CIIA寧夏考生福利來啦?。。￡P(guān)于CIIA考試考題大部分都會和數(shù)理相關(guān)，小編為學員們整理了CIIA考試公式輔導：套利定價理論。
　　3.1.5  套利定價理論
 
　　此處
　　E（Ri）     資產(chǎn)i的預期回報率
　　Rf          無風險利率
　　λj          每單位風險敏感性（對于風險j）的預期回報溢價
　　βij               資產(chǎn)i對因素j的敏感性
　　N          風險因素的數(shù)目
 
　　3.1.5.1  單因素模型
 
　　單指數(shù)模型
 
　　此處
　　Rit              資產(chǎn)或組合i 經(jīng)過t時期之后的回報率
　　αi         資產(chǎn)或組合i 的截點
　　βi               資產(chǎn)或組合i對指數(shù)的敏感性
　　Rindex, t      指數(shù)經(jīng)過t時期后的回報率
　　εit               隨機誤差項（E（.）=0）
 
　　市場模型
 
　　市場模型的預期形式
 
　　此處
　　Rit              資產(chǎn)或組合i 經(jīng)過t時期之后的回報率
　　αi          資產(chǎn)或組合i 的截點
　　βi               資產(chǎn)或組合i對指數(shù)的敏感性
　　RM, t        市場回報率
　　εit               隨機誤差項（E（.）=0）
 
　　在市場模型中或CAPM 中兩種資產(chǎn)的協(xié)方差
 
　　此處
　　σij              資產(chǎn)i 和j回報率之間的協(xié)方差
　　βi               組合i 的貝塔
　　βj               組合j 的貝塔
　　σ2M             市場組合的回報率的方差
 
　　把方差分解成系統(tǒng)和可分散的風險
 
　　此處
　　σ2i              資產(chǎn)或組合i 的總方差
　　βi2σ2M                市場或系統(tǒng)風險（被解釋的波動）
　　σ2εi                     非系統(tǒng)風險或剩余風險（未解釋的波動）
 
　　指數(shù)模型的質(zhì)量：R2 和ρ2
 
　　此處
　　R2                  以Ri 對RI 做回歸的相關(guān)系數(shù)
　　σ2i                 資產(chǎn)i的回報的總方差
　　βi2σ2M               市場或系統(tǒng)風險（被解釋的波動）
　　σ2εi               非系統(tǒng)風險或剩余風險（未解釋的波動）
　　ρiI                   資產(chǎn)i和指數(shù)I間的相關(guān)系數(shù)
 
　　3.1.5.2  多因素模型
 
　　多指數(shù)模型
 
　　此處
　　Ri         資產(chǎn)或組合I 的回報率
　　βij              資產(chǎn)I 回報對指數(shù)I變化的敏感性
　　Ij          指數(shù)J
　　εi          隨機誤差項
　　n          指數(shù)的數(shù)目
 
　　多指數(shù)模型的組合方差（每個指數(shù)假定相互無關(guān)聯(lián)）
 
　　此處
　　σ2p     組合的方差
　　σ2i     資產(chǎn)或組合i的方差
　　βp,jσ2j     源于指數(shù)j的系統(tǒng)風險
　　σ2εp     殘余風險
　　n           指數(shù)的數(shù)目
　　高頓網(wǎng)校小編寄語：人生成功的秘訣是當好機會來臨時，立刻抓住它。