2014下半年CIIA考試已于9月20日舉行，準(zhǔn)備參加2015年CIIA考試的同學(xué)開始復(fù)習(xí)啦！高頓網(wǎng)校小編為海南的考生整理了CIIA考試的*7公式輔導(dǎo)：套利定價理論。
 
　　3.1.5  套利定價理論
 
　　此處
　　E（Ri）     資產(chǎn)i的預(yù)期回報率
　　Rf          無風(fēng)險利率
　　λj          每單位風(fēng)險敏感性（對于風(fēng)險j）的預(yù)期回報溢價
　　βij               資產(chǎn)i對因素j的敏感性
　　N          風(fēng)險因素的數(shù)目
 
　　3.1.5.1  單因素模型
 
　　單指數(shù)模型
 
　　此處
　　Rit              資產(chǎn)或組合i 經(jīng)過t時期之后的回報率
　　αi         資產(chǎn)或組合i 的截點
　　βi               資產(chǎn)或組合i對指數(shù)的敏感性
　　Rindex, t      指數(shù)經(jīng)過t時期后的回報率
　　εit               隨機誤差項（E（.）=0）
 
　　市場模型
 
　　市場模型的預(yù)期形式
 
　　此處
　　Rit              資產(chǎn)或組合i 經(jīng)過t時期之后的回報率
　　αi          資產(chǎn)或組合i 的截點
　　βi               資產(chǎn)或組合i對指數(shù)的敏感性
　　RM, t        市場回報率
　　εit               隨機誤差項（E（.）=0）
 
　　在市場模型中或CAPM 中兩種資產(chǎn)的協(xié)方差
 
　　此處
　　σij              資產(chǎn)i 和j回報率之間的協(xié)方差
　　βi               組合i 的貝塔
　　βj               組合j 的貝塔
　　σ2M             市場組合的回報率的方差
 
　　把方差分解成系統(tǒng)和可分散的風(fēng)險
 
　　此處
　　σ2i              資產(chǎn)或組合i 的總方差
　　βi2σ2M                市場或系統(tǒng)風(fēng)險（被解釋的波動）
　　σ2εi                     非系統(tǒng)風(fēng)險或剩余風(fēng)險（未解釋的波動）
 
　　指數(shù)模型的質(zhì)量：R2 和ρ2
 
　　此處
　　R2                  以Ri 對RI 做回歸的相關(guān)系數(shù)
　　σ2i                 資產(chǎn)i的回報的總方差
　　βi2σ2M               市場或系統(tǒng)風(fēng)險（被解釋的波動）
　　σ2εi               非系統(tǒng)風(fēng)險或剩余風(fēng)險（未解釋的波動）
　　ρiI                   資產(chǎn)i和指數(shù)I間的相關(guān)系數(shù)
 
　　3.1.5.2  多因素模型
 
　　多指數(shù)模型
 
　　此處
　　Ri         資產(chǎn)或組合I 的回報率
　　βij              資產(chǎn)I 回報對指數(shù)I變化的敏感性
　　Ij          指數(shù)J
　　εi          隨機誤差項
　　n          指數(shù)的數(shù)目
 
　　多指數(shù)模型的組合方差（每個指數(shù)假定相互無關(guān)聯(lián)）
 
　　此處
　　σ2p     組合的方差
　　σ2i     資產(chǎn)或組合i的方差
　　βp,jσ2j     源于指數(shù)j的系統(tǒng)風(fēng)險
　　σ2εp     殘余風(fēng)險
　　n           指數(shù)的數(shù)目
　　高頓網(wǎng)校小編寄語：對生活抱持全面性的好奇，仍是偉大創(chuàng)意人員成功的秘訣。