馬蔚華：放開市場讓余額寶發(fā)展，沒必要監(jiān)管它

　　“博鰲亞洲論壇2014年會(huì)”于4月8日-11日在海南博鰲舉行。香港永隆銀行董事長、原招商銀行行長馬蔚華參加了“互聯(lián)網(wǎng)·金融：通往理性繁榮”分論壇。他表示，互聯(lián)網(wǎng)金融不要一刀切的監(jiān)管，比如P2P出了一些問題，觸碰紅線就需要監(jiān)管。至于余額寶根本不用管，因?yàn)槔蕸]有市場化它才出現(xiàn)，所以它自然的吸收銀行的存款。
　　以下是馬蔚華先生發(fā)言的全文轉(zhuǎn)載——
　　看法是有，我想首先要研究一下互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對(duì)監(jiān)管的挑戰(zhàn)，我想對(duì)貨幣政策和金融監(jiān)管都有挑戰(zhàn)，我覺得互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對(duì)貨幣政策有非常大的影響，可以從貨幣的供給和需求兩方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融毫無疑問會(huì)提高資金的流動(dòng)性，提高支付的速度，這樣可以增加貨幣成數(shù)，減少現(xiàn)金漏洞，而且可以降低M2的現(xiàn)金和國際存款的比重，這就是內(nèi)生的促進(jìn)了貨幣增量。
　　從需求方面，互聯(lián)網(wǎng)金融效益高使交易非?？?，減少了交易對(duì)貨幣的供給的需求，另外資金變現(xiàn)的能力也減少了投機(jī)性方面的貨幣需求，從供給和消費(fèi)兩方面，這對(duì)你原有的貨幣供應(yīng)量肯定有非常大的影響。再就是你剛才講到的互聯(lián)網(wǎng)貨幣，比如Q幣，1塊錢的Q幣用1元錢買，存款總量沒增，但是創(chuàng)造了一個(gè)貨幣。這三方面可能都會(huì)在央行[微博]制定貨幣政策的時(shí)候要考慮控制基礎(chǔ)貨幣的增長。
　　金融監(jiān)管的影響，過去傳統(tǒng)思維就是我們?cè)诰€下、物理網(wǎng)點(diǎn)考慮，比如說信用卡，我必須當(dāng)面授信、我必須面簽，我必須研究你能不能還款，現(xiàn)在虛擬空間發(fā)卡，商業(yè)銀行沒底、監(jiān)管機(jī)構(gòu)更沒底?，F(xiàn)在香港監(jiān)管當(dāng)局必須要求你說清錄音，出去回來再買一個(gè)產(chǎn)品還要重新錄音說清楚，這就為了保護(hù)消費(fèi)者利益，確定事實(shí)，怕你在銷售產(chǎn)品的時(shí)候隱瞞了他的風(fēng)險(xiǎn)。
　　網(wǎng)絡(luò)能不能解決這個(gè)問題？最近叫停了虛擬信用卡和二維碼，我覺得這件事情如果從傳統(tǒng)的金融觀點(diǎn)講，確實(shí)風(fēng)險(xiǎn)很大，心里沒底。如果互聯(lián)網(wǎng)思維想象空間很大，我不相信解決不了這些問題。但是在沒有解決這些問題之前，謹(jǐn)慎一點(diǎn)也不是壞事。
　　再加上互聯(lián)網(wǎng)本身的特點(diǎn)，我上禮拜去一個(gè)國家，現(xiàn)在飛機(jī)買票都是完全電子化，偏偏很大的機(jī)場電子設(shè)備癱瘓了，結(jié)果我們一個(gè)、一個(gè)手工處理，原來一輛分鐘就辦，排了三個(gè)小時(shí)，你不可以設(shè)想網(wǎng)絡(luò)出了問題是多么大的災(zāi)難。所有的客戶、所有的資料、所有認(rèn)證的枝節(jié)都在網(wǎng)上，如果預(yù)見黑客和網(wǎng)絡(luò)破壞也是很大的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管應(yīng)該重點(diǎn)維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全就是信息安全、消費(fèi)者利益，這對(duì)現(xiàn)代監(jiān)管當(dāng)局是很大的挑戰(zhàn)。像現(xiàn)代監(jiān)管當(dāng)局重視反洗錢，它上面留下的只是交易記錄，沒有真實(shí)影像，大額交易都需要相應(yīng)的監(jiān)管措施控制。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融提出很多新的課題，這些課題不是不能解決，但是現(xiàn)在這階段，我覺得監(jiān)管的態(tài)度，就像小孩成長一樣，要把不良嗜好去掉，讓他健康成長，不要耍脾氣，讓他健康成長，這需要培養(yǎng)，需要呵護(hù)。中國有句話叫是玉燒三天滿，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)不要一下子取締、一下子制止，要呵護(hù)、觀察它。
　　不要一刀切的監(jiān)管，世界各國也一樣，有些國家，像澳大利亞和英國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)就非常寬松，而美國，因?yàn)榇钨J危機(jī)，制訂了很多監(jiān)管，還是比較嚴(yán)。中國不能一刀切，比如P2P出了一些問題，美國的P2P是提供平臺(tái)，剛才謝平講了，平臺(tái)上自動(dòng)交易，或者一對(duì)一、多對(duì)多都可以，但是平臺(tái)要搞資金池、要搞擔(dān)保公司，我覺得這個(gè)就觸動(dòng)了紅線，最近出現(xiàn)個(gè)別的P2P倒逼，也是損失了消費(fèi)者利益，這是要管的。
　　至于余額寶那根本不用管，因?yàn)橛囝~寶的出現(xiàn)是因?yàn)槔蕸]有市場化，所以它自然的吸收銀行的存款。有兩條底線和五大原則，監(jiān)管底線不能隨便觸碰，不能隨便吸收公眾存款，二是不能非法集資，這兩個(gè)底線是監(jiān)管當(dāng)局掌握的。因?yàn)檫@條都涉及公眾利益，會(huì)引發(fā)消費(fèi)者損失和社會(huì)不穩(wěn)定。