全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)(Global Investment Performance Standards，GIPS)
　　全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)是美國(guó)特許金融分析師協(xié)會(huì)(CFA協(xié)會(huì))于1999年所列出的一系列投資業(yè)績(jī)披露上的準(zhǔn)則，旨在維持公平與投資業(yè)績(jī)的全面披露。其主要精神在于建立一個(gè)在投資業(yè)績(jī)報(bào)告上的統(tǒng)一格式與計(jì)算方法，不讓投資公司在業(yè)績(jī)報(bào)告上任意篩選評(píng)估指標(biāo)，擾亂客戶視聽(tīng)。
　　全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)立是源于20世紀(jì)初期各國(guó)對(duì)金融業(yè)績(jī)披露的要求與格式不一，造成國(guó)際投資者很難對(duì)不同國(guó)家的金融公司業(yè)績(jī)進(jìn)行解讀與比較。而美國(guó)特許金融分析師協(xié)會(huì)則為了克服此問(wèn)題而提出該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。截至2010年8月，全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)一共被32個(gè)國(guó)家所采用。
 
　　內(nèi)部收益率(Internal Rate Of Return, IRR)
　　內(nèi)部收益率指的是凈現(xiàn)值(Net Present Value, NPV)為零時(shí)的貼現(xiàn)率(Discount Rate)。內(nèi)部收益率愈高，表示未來(lái)的收益愈大，因此，內(nèi)部收益率可作為衡量投資獲利的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)其他條件相等時(shí)，企業(yè)通常會(huì)選擇內(nèi)部收益率*6的投資項(xiàng)目。
　　IRR = (FV/PV)1/N -1
　　FV：未來(lái)價(jià)值
　　PV：現(xiàn)值
　　N：復(fù)利計(jì)算期
　　舉例來(lái)看，假設(shè)一投資項(xiàng)目的成本為10億元，3年后可望帶來(lái)15億元的回報(bào)，則可計(jì)算出該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為：
　　(15/10)1/3 – 1=14.47%
 
　　資金加權(quán)收益率(Money-weighted Rate Of Return)
　　資金加權(quán)收益率其實(shí)就是投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率，即凈現(xiàn)值為零或是流出(Outflows)現(xiàn)值等于流入(Inflows)現(xiàn)值時(shí)的收益率。其中，進(jìn)行投資項(xiàng)目的成本、再投資的股息或利息、以及現(xiàn)金流出都算是流出;而出售投資項(xiàng)目、股息或利息收入、以及現(xiàn)金流入都算是流入。在計(jì)算資金加權(quán)收益率時(shí)，任何的流出與流入都需被折算成現(xiàn)值。
　　假設(shè)小保在t=0時(shí)用30元買(mǎi)進(jìn)1只每年發(fā)放2元股利的股票，一年后(t=1)股價(jià)不變，并在兩年后(t=2)以50元賣(mài)出，可得出該筆投資的資金加權(quán)收益率為0.35%，計(jì)算方式如下：
　　流出現(xiàn)值=流入現(xiàn)值
　　t=0, 流出：$30
　　t=1, 流入：$2
　　t=2, 流入：$50+$2
　　2/(1+r)+2/(1+r)2+50/(1+r)2=30
　　r=35%
 
　　時(shí)間加權(quán)收益率(Time-weighted Rate of Return)
　　時(shí)間加權(quán)收益率為每個(gè)投資期限收益率的幾何平均計(jì)算而成的年化收益率，因此不受現(xiàn)金流出與流入的影響，并且較受業(yè)界青睞。
　　要計(jì)算時(shí)間加權(quán)收益率必須先算出每一持有期收益率(Holding Period Return，HPR)，之后再相乘各持有期收益率得出該項(xiàng)投資的時(shí)間加權(quán)收益率，若期投資年限超過(guò)一年，則需使用幾何平均法算出年化收益率。
　　以同樣的例子來(lái)看，假設(shè)小保在t=0時(shí)用30元買(mǎi)進(jìn)1只每年發(fā)放2元股利的股票，一年后(t=1)股價(jià)不變，并在兩年后(t= 2)以50元賣(mài)出，可得出該筆投資的資金加權(quán)收益率為0.35%，計(jì)算方式如下：
　　持有期收益率=(期初市價(jià)-期末市價(jià))/期初市價(jià)
　　*9年的收益率：(30+2-30)/30=0.07
　　第二年的收益率：(52-30)/30=0.73
　　時(shí)間加權(quán)收益率：(1+0.07)x(1+0.73)-1=0.85
　　年化收益率：(1+0.85)1/2-1=36%
 
　　置信水平(Confidence Level)
　　在統(tǒng)計(jì)學(xué)上，置信水平是個(gè)較難懂的概念，很多人就算明白了它的用法但還是對(duì)其概念一知半解。
　　置信水平通常被用在對(duì)總體參數(shù)(Population Parameter)的預(yù)測(cè)上。由于點(diǎn)估計(jì)容易產(chǎn)生偏差，所以分析師常會(huì)用區(qū)間估計(jì)來(lái)估計(jì)一個(gè)參數(shù)。例如，與其說(shuō)估計(jì)某總體平均值為10(點(diǎn)估計(jì))，用區(qū)間估計(jì)的話就會(huì)說(shuō)估計(jì)某總體的平均值在9.5至10.5之間，相應(yīng)的置信水平(Confidence Level)為95%。也就是說(shuō)，總體平均值在9.5至10.5之間的概率為95%。在這個(gè)例子里，9.5和10.5之間就是置信區(qū)間(Confidence Interval)了。
　　對(duì)于一組相同的數(shù)據(jù)所估算出對(duì)總體參數(shù)的預(yù)測(cè)，不要以為置信水平越高，所對(duì)應(yīng)的置信區(qū)間估計(jì)就越好。
　　置信水平越高并不代表估計(jì)越精準(zhǔn)，當(dāng)計(jì)算出的置信水平與置信區(qū)間都是來(lái)自同一組數(shù)據(jù)時(shí)，置信水平越高，置信區(qū)間的范圍也越廣，所以并不能帶來(lái)更高的精準(zhǔn)度。換句話說(shuō)，同一組數(shù)據(jù)所帶來(lái)的估計(jì)質(zhì)量是一樣的，用者需根據(jù)用處和需要，從置信水平和置信區(qū)間之間尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。
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