經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量（NCF）三個公式之間的，是什么關(guān)系？

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• K同學(xué)
  經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和凈利潤之間的關(guān)系
  • 顧老師
    經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和凈利潤之間的關(guān)系如下：
    經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(net cash flow from operating/operating net cash flow) ，是經(jīng)營現(xiàn)金毛流量扣除經(jīng)營營運資本增加后企業(yè)可提供的現(xiàn)金流量。
    凈利潤(收益)是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅后公司的利潤留成，一般也稱為稅后利潤或凈利潤。凈利潤的計算公式為凈利潤=利潤總額-所得稅費用.凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)。
• 說同學(xué)
  凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量-初始投資額；未來現(xiàn)金凈流量和ncf是什么關(guān)系呢？相等嗎？
  • 許老師
    凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量-初始投資額這個公式錯誤
    現(xiàn)金凈流量的總現(xiàn)值即為凈現(xiàn)值，其等于未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值減去原始投資額現(xiàn)值。
• B同學(xué)
  內(nèi)含報酬率 的公式是 期初投入/每年現(xiàn)金凈流量NCF=P/A,irr,n），這個P/A,irr,n）是年金現(xiàn)值系數(shù) 查表找區(qū)間用插值法算irr 那么回收期里面的靜態(tài)回收期 每年現(xiàn)金流量相等時候 總投資/每年現(xiàn)金凈流量NCF 算回收年數(shù) 我一看這兩個公式不是一樣的么？？？都是用期初投入除ncf 。我的疑問在這里 為什么會這樣 還是我理解錯誤 能否講講原理
  • I老師
    您好！期初投入/每年凈流量=（P/A，i，n）=靜態(tài)回收期，靜態(tài)回收期是已知數(shù)，i是未知數(shù)，是要求的，怎么求，求的方法是插值法，插值法怎么運用，教材和我們的相關(guān)知識點課程有詳細(xì)介紹哦！
  • B同學(xué)
    老師能仔細(xì)看一下我的問題嗎？ 我的問題是 靜態(tài)回收期的公式 是總投資/每年現(xiàn)金凈流量NCF，而內(nèi)含報酬率的公式也是 期初投入/每年現(xiàn)金凈流量NCF，我鬧不明白兩個公式是一樣的是怎么回事 是我理解錯了公式不一樣 ？如果一樣能否講講原理
  • I老師
    首先，我要指出你表述中的錯誤，不是內(nèi)含報酬率=期初投入/每年現(xiàn)金凈流量，是(P/A，i,n)=期初投入/每年現(xiàn)金凈流量，i是內(nèi)含報酬率，(P/A，i,n)是以內(nèi)含報酬率為基礎(chǔ)的普通年金現(xiàn)值系數(shù)，靜態(tài)回收期，是指以投資項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時間，如果你家水果店每年的現(xiàn)金流量相等，那么靜態(tài)回收期=初始投資額/每年的現(xiàn)金流量，比如你家開水果店的，開店當(dāng)年年初投資100萬，你家每年營業(yè)現(xiàn)金流量相等都等于20萬，那么你水果店是不是5年就回本了呀，這個5年就是你開水果店的靜態(tài)回收期，再來看內(nèi)含報酬率的概念，內(nèi)含報酬率是使得未來現(xiàn)金流量等于初始投資額的報酬率，或者未來現(xiàn)金凈流量為0的報酬率，在每年現(xiàn)金流量相等的條件下，初始投資額=每年現(xiàn)金流量×（P/A，i， n）,所以（P/A，i， n）=初始投資額/每年現(xiàn)金流量，又：靜態(tài)回收期=初始投資額/每年的現(xiàn)金流量，推出，（P/A，i， n）=初始投資額/每年現(xiàn)金流量=靜態(tài)回收期，初中一年級的數(shù)學(xué)證明題！
• 少同學(xué)
  “經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量”和“現(xiàn)金凈流量”的區(qū)別是什么？
  • 張老師
    現(xiàn)金凈流量主要包括：經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量、投資活動的現(xiàn)金凈流量、酬資活動的現(xiàn)金凈流量。
    
    經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)，但投資、籌資現(xiàn)金凈流量為正，且相加后大于經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的絕對值，則企業(yè)現(xiàn)金凈流量仍為正。反之亦然。
    
    相對于一個經(jīng)營良好的公司，兩者正常的情況是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)，籌資現(xiàn)金凈流量為正、負(fù)相間。總的凈流量為正。
    
    如果經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)，說明企業(yè)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)不靈，可能存在存貨積壓、賒賬過多等不利因素。如果總的凈流量仍為正，說明企業(yè)是通過投資收益、出售資產(chǎn)、大量舉債、吸收股東投資（可能有欺騙因素）等因素來維持周轉(zhuǎn)的。
    如：安然公司破產(chǎn)前，盈利連年大幅度增長，但經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)，完全是依靠出售資產(chǎn)、對外投資及作假來實現(xiàn)巨額“盈利”的。
    
    針對補充提問：你的理解基本正確，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量非常重要，所以現(xiàn)金流量表之附表中還要用間接法將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。而投資、籌資現(xiàn)金凈流量均只要求在正表中用直接法填列即可。當(dāng)然總現(xiàn)金流量為負(fù)，會造成企業(yè)資金調(diào)度困難，可能失去一些發(fā)展機(jī)遇，而償債困難也會影響企業(yè)信用和形象。