期權(quán)定價(jià)公式公式是計(jì)算不支付股利的歐式看漲期權(quán)的價(jià)格嗎？

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• 家同學(xué)
  在其他條件相同的情況下，美式看跌期權(quán)的價(jià)格高于還是不低于歐式看跌期權(quán)的價(jià)格？支付股利的美式看漲期權(quán)
  • 劉老師
    在其他條件相同的情況下，美式看跌期權(quán)的價(jià)格不低于歐式看跌期權(quán)的價(jià)格。
    
    如果不支付股利，該股票的美式看漲期權(quán)的價(jià)格與該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格相同。
    支付股利的話(huà)，美式看漲期權(quán)不低于歐式看漲期權(quán)的價(jià)格。
• 吳同學(xué)
  歐式股票看漲期權(quán)價(jià)格高估如何套利
  • 鄒老師
    期權(quán)交易實(shí)戰(zhàn)中比你上面說(shuō)的要簡(jiǎn)單許多，一個(gè)是做股票通過(guò)期權(quán)進(jìn)行保險(xiǎn)。這個(gè)你自然會(huì)明白。一個(gè)是通過(guò)期權(quán)市場(chǎng)投機(jī)，特別是貼近現(xiàn)有股票價(jià)格的期權(quán)（無(wú)論是購(gòu)權(quán)還是沽權(quán)），隨著股票價(jià)格的變化，價(jià)格變化很劇烈，有時(shí)候當(dāng)天價(jià)格變化幅度達(dá)到40%，何況期權(quán)還有杠桿，可見(jiàn)這一市場(chǎng)的獲利潛力和虧損風(fēng)險(xiǎn)有多大。但是期權(quán)市場(chǎng)是t+0市場(chǎng)，可以隨時(shí)平倉(cāng)。你說(shuō)的情況是套利，這種形式主要是安全。但期權(quán)市場(chǎng)真正上市后，將是個(gè)投機(jī)為主的市場(chǎng)。很有前景，但現(xiàn)在真正了解的并不多。比期貨市場(chǎng)好！
• 走同學(xué)
  如何證明歐式看漲期權(quán)與看跌期權(quán)價(jià)格的平價(jià)關(guān)系？
  • 郎老師
    假設(shè)兩個(gè)投資組合
    a 一個(gè)看漲期權(quán)和一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券，看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)＝x，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的到期總收益=x
    b 一個(gè)看跌期權(quán)和一股標(biāo)的股票，看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)格＝x，股票價(jià)格為s
    
    投資組合a的價(jià)格為：看漲期權(quán)價(jià)格（c）＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券價(jià)格（pv(x)）。pv(x)為債券現(xiàn)值。
    投資組合b的價(jià)格為：看跌期權(quán)價(jià)格（p）＋股票價(jià)格s
    
    畫(huà)圖或者假設(shè)不同的到期情況可以發(fā)現(xiàn)，a、b的收益曲線(xiàn)完全相同。根據(jù)無(wú)套利原理，擁有相同收益曲線(xiàn)的兩個(gè)投資組合價(jià)格必然相同。所以 c＋pv(x)=p+s，變形可得c-p=s-pv(x)