溢價(jià)發(fā)行的公司債券為什么期限越長(zhǎng)，價(jià)值越高呢？

其他回答

• 韓同學(xué)
  折價(jià)發(fā)行的債券，為什么期限越長(zhǎng)，價(jià)值越低？
  • 唐老師
    折價(jià)發(fā)行的債券，說(shuō)明必要收益率大于名義利率，付息頻率加快，則有效年必要收益率增長(zhǎng)幅度大于有效年票面利率，兩者的差額更大了，相當(dāng)于必要收益率相對(duì)上升了，所以債券價(jià)值更低。
  • 韓同學(xué)
    沒(méi)太聽(tīng)懂，比如說(shuō)甲是5年期的，乙是三年期的，都是折價(jià)發(fā)行，為什么甲更便宜
  • 唐老師
    既然是折價(jià)發(fā)行，就說(shuō)明實(shí)際利率大于票面利率，債券價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，債券價(jià)值=利息*（p/a,i,n)%2B票面金額*（p/f,i,n），仔細(xì)觀察一下復(fù)利現(xiàn)值表和年金現(xiàn)值表，應(yīng)該是隨著時(shí)間的增加，他們都是在不斷變小的，這樣債券價(jià)值不就在變小嘛 你還可以這樣理解，根據(jù)教材上說(shuō)的，當(dāng)折現(xiàn)率（實(shí)際利率）大于票面利率時(shí)，隨著時(shí)間向到期日靠近，債券價(jià)值逐漸提高。反過(guò)來(lái)想就好了
• 肖同學(xué)
  對(duì)于其他因素均相同，僅到期期限不同的債券，對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券，到期期限越長(zhǎng)，溢價(jià)的越多，所以價(jià)值更高，對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券，到期期限越長(zhǎng)，折價(jià)的越多，所以價(jià)值越低，是這樣嗎？不太理解，請(qǐng)指點(diǎn)一下
  • 祁老師
    是的，對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券，到期期限越長(zhǎng)，溢價(jià)的越多，所以價(jià)值更高，因?yàn)檎郜F(xiàn)率小于利息率，時(shí)間越長(zhǎng)，付息越多，折現(xiàn)的價(jià)值越大。反之亦然。