*9節(jié)　證券與證券市場(chǎng)
　　
　　證券定義：記載并代表一定權(quán)利的法律憑證，它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。
　　
　　一、有價(jià)證券
　　
　　(一)有價(jià)證券定義：有價(jià)證券與虛擬資本
　　
　　有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。
　　
　　1.證券本身沒(méi)有價(jià)值;
　　
　　2.但由于它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入;
　　
　　3.可以在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)和流通，客觀(guān)上具有交易價(jià)格。
　　
　　(二)有價(jià)證券分類(lèi)
　　
　　廣義的有價(jià)證券：商品證券、貨幣證券、資本證券
　　
　　狹義有價(jià)證券：資本證券
　　
　　商品證券是證明持有人擁有 商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等。
　　
　　貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。貨幣證券主要包括兩大類(lèi)：一類(lèi)是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票;另一類(lèi)是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。
　　
　　資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。持有人有一定的收入請(qǐng)求權(quán)。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。
　　
　　有價(jià)證券按不同標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)：
　　
　　1.發(fā)行主體不同：政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券
　　
　　新增：我國(guó)目前將政府機(jī)構(gòu)證券區(qū)分為：政府支持債券和政府支持機(jī)構(gòu)債券——中央?yún)R金公司發(fā)行的“政府支持機(jī)構(gòu)債券”。鐵道部發(fā)行的鐵路建設(shè)債券“政府支持債券”。
　　
　　2.依照是否在證券交易所掛牌交易
　　
　　上市證券：是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)的證券。
　　
　　非上市證券：是指未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所上市條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場(chǎng)交易。憑證式國(guó)債和普通開(kāi)放式基金份額屬于非上市證券。
　　
　　3.募集方式
　　
　　公募證券是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采取公示制度。
　　
　　私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審查條件相對(duì)寬松，投資者也較少，不采取公示制度。
　　
　　4.按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)：股票、債券和其他。
　　
　　股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種。
　　
　　(三)有價(jià)證券的特征
　　
　　1.收益性
　　
　　2.流動(dòng)性
　　
　　證券具有極高的流動(dòng)性必須滿(mǎn)足三個(gè)條件：很容易變現(xiàn)、變現(xiàn)的交易成本極小，本金保持相對(duì)穩(wěn)定。
　　
　　3.風(fēng)險(xiǎn)性：指實(shí)際收益與預(yù)期收益的背離，或者說(shuō)是收益的不確定性。從整體上說(shuō)，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。
　　
　　4.期限性：債券一般有明確的還本付息期限。股票一般沒(méi)有期限性，可以視為無(wú)期證券。