資本市場(chǎng)大鱷劉益謙和其控制的新理益集團(tuán)正在A股市場(chǎng)演繹著并購(gòu)好戲。一面仍在等待獲批對(duì)于天茂集團(tuán)[9.98% 資金 研報(bào)](000627.SZ)的非公開(kāi)定向增發(fā)計(jì)劃;另一面已經(jīng)受讓青島海爾[0.76% 資金 研報(bào)]作價(jià)100億的長(zhǎng)江證券[-3.54% 資金 研報(bào)](000783.SZ)6.97億股。
  4月28日,長(zhǎng)江證券發(fā)布公告,公司*9大股東青島海爾將其持有的14.72%股權(quán)以100億元轉(zhuǎn)讓給新理益集團(tuán)。
  本報(bào)記者了解到,為了拿到長(zhǎng)江證券的控股權(quán),劉益謙旗下的新理益必須在短期內(nèi)備足100億元,其支付方式是4月29日前支付20億元定金,4月29日和5月25日再分別支付人民幣10億元和70億元。
  “雖然新理益的注冊(cè)資本只有30多億元,但是劉益謙并不缺錢。僅僅通過(guò)將國(guó)華[-3.17%]人壽資產(chǎn)注入天茂集團(tuán),再通過(guò)非公開(kāi)定向增發(fā)成為天茂集團(tuán)實(shí)際控制人,短短3個(gè)月內(nèi),劉益謙夫婦已經(jīng)獲得賬面浮盈達(dá)到150億元之多。”是日,上海一位資本圈內(nèi)匿名人士告訴記者。
  “帽子戲法”
  左手參與定增、右手受讓股權(quán),蟄伏了多年之久的劉益謙,一出手就在A股市場(chǎng)掀起“滔天巨浪”。而對(duì)于新理益百億受讓青島海爾股權(quán)一事,4月29日,記者發(fā)微信給劉益謙本人,采訪緣何愿意受讓長(zhǎng)江證券股權(quán),以及對(duì)于受讓的價(jià)格是否感到滿意等問(wèn)題,截止到發(fā)稿,劉益謙并未回復(fù)。不過(guò)記者發(fā)現(xiàn),在劉益謙的微信圈中,他自己發(fā)了一張坐在中國(guó)證監(jiān)會(huì)北京證監(jiān)局門口的照片,表示正在等待匯報(bào)之中。
  對(duì)于這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格,本報(bào)記者也初步測(cè)算了解到,其定價(jià)基準(zhǔn)是長(zhǎng)江證券停牌前30個(gè)交易日的收盤均價(jià),以及再考慮10%的大宗交易折讓,其每股價(jià)格為14.33元。而在復(fù)牌當(dāng)日,長(zhǎng)江證券收盤卻以18.25元/股報(bào)收,下跌了3.54%,主力資金凈流出17.47億元。在停牌前長(zhǎng)江證券股價(jià)*6上沖至18.92元。
  “可以說(shuō),劉益謙控制的新理益為了拿到券商牌照,這次付出的成本并不算低。參看長(zhǎng)江證券去年11月開(kāi)始啟動(dòng)的行情,從7元左右到18元,每股漲幅高達(dá)10元。而即使通過(guò)大宗交易平臺(tái)受讓股權(quán)成為*9大股東,新理益的成本也在14元以上。真正的贏家是青島海爾。”4月29日,海通證券[1.08% 資金 研報(bào)]一位券商分析師如是告訴記者。
  在長(zhǎng)江證券密集發(fā)布的公告中,記者也發(fā)現(xiàn),青島海爾早已萌生退意,尤其是在股價(jià)翻番之后,而新理益則是志在必得。新理益甚至表示,在本次權(quán)益變動(dòng)后,不排除在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步增持長(zhǎng)江證券股份的可能性,同時(shí)承諾在法定期限內(nèi)不會(huì)減持所持有的長(zhǎng)江證券股票,在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)等方面與長(zhǎng)江證券保持獨(dú)立性,并保證通過(guò)行使股東權(quán)利外,不對(duì)長(zhǎng)江證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。使得市場(chǎng)對(duì)股東變動(dòng)而對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響降至最低。
  但是新理益的財(cái)報(bào)顯示,2014年年末新理益集團(tuán)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別只有41.96億元和37.35億元,距離100億元還很遙遠(yuǎn)。此外,新理益集團(tuán)2012年至2014年連續(xù)3年沒(méi)有任何營(yíng)業(yè)收入,凈利潤(rùn)也分別只有-1784.47萬(wàn)元、487.80萬(wàn)元和2195.76萬(wàn)元。
  錢從何來(lái)
  “劉益謙并不缺錢,這是資本市場(chǎng)人盡皆知的事情,這兩年,劉益謙動(dòng)輒花費(fèi)數(shù)千萬(wàn)上億購(gòu)買藝術(shù)品,就在受讓長(zhǎng)江證券股權(quán)之前幾個(gè)月,劉益謙本人還滿世界地跑參與藝術(shù)品拍賣。”4月29日,一位上海資本圈內(nèi)人士張斌(化名)告訴本報(bào)記者。
  但是外界關(guān)心的是,如何在一個(gè)月之內(nèi)籌集滿100億元資金,如果從賬面上看,即使把新理益全部賣了都不夠,那么劉益謙又如何籌集這筆巨資。也許天茂集團(tuán)的股權(quán)是一筆潛在的巨大財(cái)富。
  根據(jù)記者了解,雖然天茂集團(tuán)非公開(kāi)定向增發(fā)方案還需要經(jīng)證監(jiān)會(huì)通過(guò),然而劉益謙一舉大手筆投資,毫無(wú)疑問(wèn)成為今年以來(lái)在A股“獲利”最多的個(gè)人。
  “從不到4元的價(jià)格參與定增,獲得超過(guò)14億股的限售股,如今天茂集團(tuán)的股價(jià)已經(jīng)漲了10元不止。即使有禁售期,即使未來(lái)幾年資本市場(chǎng)再次進(jìn)入熊市,但是天茂集團(tuán)的股價(jià)再也不可能回到定增時(shí)的價(jià)格了。因?yàn)樘烀瘓F(tuán)已經(jīng)轉(zhuǎn)型成為一家保險(xiǎn)業(yè)的上市公司,它的估值不可能參照現(xiàn)在化工行業(yè)的水平。劉益謙夫婦去年通過(guò)低價(jià)定增,早已經(jīng)將利潤(rùn)牢牢鎖定,只是賺多少錢的問(wèn)題。”4月29日,東海證券一位保險(xiǎn)業(yè)分析師如是指出。
  值得關(guān)注的是,就在長(zhǎng)江證券公告發(fā)布后,其自身股價(jià)出現(xiàn)下跌,但是天茂集團(tuán)的股價(jià)出現(xiàn)逆勢(shì)漲停,達(dá)到14.44元/ 股。另有可查數(shù)據(jù)顯示,截至去年年底,國(guó)華人壽股票及基金投資的賬面浮盈扣除遞延所得稅影響后仍達(dá)44.04億元。今年2月,天茂集團(tuán)在發(fā)布的“股權(quán)增持項(xiàng)目國(guó)華人壽保險(xiǎn)股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估說(shuō)明”中指出,公司預(yù)計(jì)2015年以后,國(guó)華人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率維持在20%左右,預(yù)計(jì)2015-2020年的凈利潤(rùn)分別為15.6億元、17.7億元、14.3億元、15.8億元、17.5億元和19.5億元。
  之前,劉益謙在接受本報(bào)專訪時(shí)就表示,投資是其擅長(zhǎng)的工作,而他對(duì)國(guó)華人壽未來(lái)的盈利能力有信心。如今,劉益謙“再下一城”,準(zhǔn)備拿下長(zhǎng)江證券的控股權(quán),雖然還需要監(jiān)管部門的批準(zhǔn),但是錢對(duì)于劉益謙以及新理益來(lái)說(shuō),根本不是問(wèn)題。重要的是,市場(chǎng)只要關(guān)注劉益謙在牛市中如何玩轉(zhuǎn)資本市場(chǎng),未來(lái)劉益謙會(huì)否也像馬明哲、郭廣昌、陳東升們一樣,成為一家金融控股集團(tuán)的掌門人,倒是真正讓外界期待的。