成本模型
成本模型強(qiáng)調(diào)的是：持有現(xiàn)金是有成本的，*3的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括如下項目：
1.機(jī)會成本
現(xiàn)金的機(jī)會成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。再投資收益是企業(yè)不能同時用該現(xiàn)金進(jìn)行有價證券投資所產(chǎn)生的機(jī)會成本，這種成本在數(shù)額上等于資金成本。例如：某企業(yè)的資本成本為10%，年均持有現(xiàn)金50萬元，則該企業(yè)每年的現(xiàn)金機(jī)會成本為5萬元(50×10%)。放棄的再投資收益即機(jī)會成本屬于變動成本，它與現(xiàn)金持有量的多少密切相關(guān)，即現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會成本越大，反之就越少。
2.管理成本
現(xiàn)金的管理成本，是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。例如管理者工資、安全措施費(fèi)用等。一般認(rèn)為這是一種固定成本，這種固定成本在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒有明顯的比例關(guān)系。
3.短缺成本
現(xiàn)金短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足，又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充所給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失?，F(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，即與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。
成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。其計算公式為：
a1現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min(管理成本+機(jī)會成本+短缺成本)
其中，管理成本屬于固定成本，機(jī)會成本是正相關(guān)成本，短缺成本是負(fù)相關(guān)成本。因此，成本分析模式是要找到機(jī)會成本、管理成本和短缺成本所組成的總成本曲線中最低點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量，把它作為a1現(xiàn)金持有量。
在實(shí)際工作中運(yùn)用成本分析模式確定a1現(xiàn)金持有量的具體步驟為：
(1)根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)值;
(2)按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制a1現(xiàn)金持有量測算表;
(3)在測算表中找出總成本最低時的現(xiàn)金持有量，即a1現(xiàn)金持有量。