杠桿效應(yīng)的含義是什么?中級會計財務(wù)管理這個考試科目的難度中等,牢記計算公式和知識點的內(nèi)涵,通過做題加深對于知識點的印象通過考試并不是什么難事。今天高頓小編就給大家講解一下其中的一個知識點:杠桿效應(yīng)。
一、杠桿效應(yīng)的含義是什么?
杠桿效應(yīng)是指由于固定費用的存在而導致的,當某一財務(wù)變量以較小幅度變動時,另一相關(guān)變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象。也就是指在企業(yè)運用負債籌資方式(如銀行借款、發(fā)行債券)時所產(chǎn)生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。
二、經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風險
經(jīng)營杠桿:
是指由于固定性經(jīng)營成本的存在,而使得企業(yè)的資產(chǎn)報酬(息稅前利潤)變動率大于業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。
經(jīng)營風險:
是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因而導致的資產(chǎn)報酬(息稅前利潤)波動的風險。引起經(jīng)營風險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性。
1.經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報酬不確定的根源,只是資產(chǎn)報酬波動的表現(xiàn)。
2.由于固定性經(jīng)營成本的存在,經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響。
3.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,表明息稅前利潤受產(chǎn)銷量變動的影響程度越大,經(jīng)營風險越大。
4.以不同的產(chǎn)銷量為基礎(chǔ),企業(yè)的經(jīng)營杠桿效應(yīng)的大小程度是不一致的。在其他因素不變的情況下,當前產(chǎn)銷量水平越低,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營風險越大。
5.影響經(jīng)營杠桿的因素包括:固定成本比重(同向)、銷售數(shù)量(反向)、銷售單價(反向)、單位變動成本(同向)。
三、財務(wù)杠桿
財務(wù)杠桿,反映息稅前利潤和每股收益的杠桿關(guān)系,是指由于固定性資本成本的存在,而導致普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的杠桿效應(yīng)。財務(wù)杠桿反映了普通股每股收益的波動性,用以評價企業(yè)的財務(wù)風險。
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