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發(fā)行普通股股票
（一）股票發(fā)行程序
1.我國(guó)對(duì)各板塊企業(yè)的目標(biāo)與要求不同，其首次公開發(fā)行股票的發(fā)行程序的規(guī)定也存在不同。我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定了各板塊首次公開發(fā)行股票的發(fā)行程序。
2.上市公司發(fā)行股票的程序
（二）股票發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者的意義
1.戰(zhàn)略投資者的概念與要求
戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。一般來說，作為戰(zhàn)略投資者的基本要求是：
（1）要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密；
（2）要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票；
（3）要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多。
2.引入戰(zhàn)略投資者的作用
上市公司引人戰(zhàn)略投資者，能夠和上市公司之間形成緊密的、伙伴式的合作關(guān)系，并由此增強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力、提高公司的管理水平、改善公司的治理結(jié)構(gòu)。
（三）股票的上市交易與退市
1.股票上市的目的
2.股票上市的條件
我國(guó)《證券法》規(guī)定，申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的上市條件。證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的上市條件，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)年限、財(cái)務(wù)狀況、最低公開發(fā)行比例和公司治理、誠(chéng)信記錄等提出要求。
（十）發(fā)行普通股股票的籌資特點(diǎn)
（1）所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理。
（2）資本成本較高。由于股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益具有不確定性，投資者就會(huì)要求較高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
（3）能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓。但是，流通性強(qiáng)的股票交易，也容易在資本市場(chǎng)上被惡意收購(gòu)。
（4）不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。相較于吸收直接投資來說，普通股籌資吸收的一般是貨幣資金，不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。
留存收益：留存收益，是留存于企業(yè)內(nèi)部、未對(duì)外分配的利潤(rùn)。
1.籌資途徑
（1）提取盈余公積金：我國(guó)公司法規(guī)定企業(yè)每年要按凈利潤(rùn)10%提取法定公積金，公司法定公積金累計(jì)額為公司注冊(cè)資本的50%以上的，可以不再提取。目的就是保護(hù)債權(quán)人利益和維持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，限制企業(yè)將全部利潤(rùn)分配出去。
（2）未分配利潤(rùn)：①這部分凈利潤(rùn)本年沒有分配給公司的股東投資者；②這部分凈利潤(rùn)未指定用途，可以用于企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展、轉(zhuǎn)增股本（實(shí)收資本）、彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營(yíng)虧損、以后年度利潤(rùn)分配。
2.留存收益的籌資特點(diǎn)
（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用。與普通股籌資相比，不發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低。
（2）維持公司的控制權(quán)分布。不用對(duì)外發(fā)行新股或吸收新的投資者，增加的權(quán)益資本不會(huì)改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，可以穩(wěn)定公司控制權(quán)。
（3）籌資數(shù)額有限。當(dāng)期留存收益的最大數(shù)額是當(dāng)期的凈利潤(rùn)，如果發(fā)生虧損，當(dāng)年就不會(huì)有利潤(rùn)留存。
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