資本結(jié)構(gòu)套利是什么

2021-12-03 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱 853人瀏覽

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資本結(jié)構(gòu)套利是一種相對(duì)價(jià)值策略。該策略旨在做多和做空同一個(gè)公司的資本結(jié)構(gòu)的不同部分，為了利用在作一體化市場(chǎng)中該公司同時(shí)交易的關(guān)聯(lián)金融工具之間的定價(jià)無(wú)效性。最簡(jiǎn)單的資本結(jié)構(gòu)套利交易，就是在不同種類的債務(wù)之間玩的N對(duì)價(jià)位游戲。

資本結(jié)構(gòu)套利是一種相對(duì)價(jià)值策略。該策略旨在做多和做空同一個(gè)公司的資本結(jié)構(gòu)的不同部分，為了利用在作一體化市場(chǎng)中該公司同時(shí)交易的關(guān)聯(lián)金融工具之間的定價(jià)無(wú)效性。

套利也叫價(jià)差交易，套利指的是在買入或賣出某種電子交易合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約。套利交易是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)電子合同之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)電子合同上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期望價(jià)差發(fā)生變化而獲利的交易行為。

資本結(jié)構(gòu)包含的具體內(nèi)容：

資本結(jié)構(gòu)作為企業(yè)的價(jià)值構(gòu)成，包含著企業(yè)的一系列結(jié)構(gòu)問(wèn)題，是企業(yè)在財(cái)務(wù)決策和規(guī)劃中對(duì)以下各種結(jié)構(gòu)的綜合反映：

1、籌資效益結(jié)構(gòu)?；I資活動(dòng)本身并不創(chuàng)造收益，但是通過(guò)籌資活動(dòng)，可以改變和影響企業(yè)最終經(jīng)營(yíng)成果。不同的籌資方式對(duì)企業(yè)未來(lái)收益的影響不同，籌資效益結(jié)構(gòu)主要是指確立和改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該有利于企業(yè)最終效益（如自有資本利潤(rùn)率、每股收益、企業(yè)價(jià)值）的最大化。

2、籌資風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要是負(fù)債籌資所致。企業(yè)負(fù)債比率越高，籌資成本越高，籌資風(fēng)險(xiǎn)也就越大。降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題的基本要點(diǎn)。

3、籌資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。不同的籌資渠道形成企業(yè)的不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的基本載體，資本結(jié)構(gòu)的變化實(shí)質(zhì)是企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的變更。

4、籌資成本結(jié)構(gòu)?；I資成本是籌資必須付出的代價(jià)，不同籌資方式與渠道下的籌資成本的差異，要求企業(yè)實(shí)現(xiàn)加權(quán)資本成本的合理化。

5、籌資時(shí)間結(jié)構(gòu)。長(zhǎng)期資金與短期資金的數(shù)量關(guān)系的不同使企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小、籌資成本高低、籌資彈性強(qiáng)弱有很大差別。資本結(jié)構(gòu)必須考慮各種不同籌資的期限結(jié)構(gòu)。

6、籌資空間結(jié)構(gòu)?；I資的空間結(jié)構(gòu)展示國(guó)際籌資、國(guó)內(nèi)籌資、企業(yè)內(nèi)部籌資的數(shù)量比例關(guān)系。

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