敏感分析的方法有最大最小法、敏感程度法。
一、敏感分析的方法
1.最大最小法:根據(jù)凈現(xiàn)值為零時選定變量的臨界值評價項目的特有風(fēng)險。
2.敏感程度法:根據(jù)選定變量的敏感系數(shù)評價項目的特有風(fēng)險。敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比/選定變量變動百分比。
敏感分析是投資項目評價中常用的一種研究不確定性的方法。它在確定性分析的基礎(chǔ)上,進一步分析不確定性因素對投資項目的最終經(jīng)濟效果指標(biāo)的影響及影響程度。通過敏感分析,可求得模型最優(yōu)解適應(yīng)模型參數(shù)的變化范圍,確定其上限和下限。參數(shù)變化在此范圍內(nèi),就不至于改變模型的最優(yōu)解,參數(shù)變化超出此范圍,模型最優(yōu)解的地位就會動搖。運用這種定量分析方法,可在情況有所變動時,通過對模型或結(jié)果進行有效的調(diào)整,使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃經(jīng)??刂圃谧顑?yōu)狀態(tài)之下。
二、敏感性分析步驟
1.確定敏感性分析指標(biāo)
敏感性分析的對象是具體的技術(shù)方案及其反映的經(jīng)濟效益。因此,技術(shù)方案的某些經(jīng)濟效益評價指標(biāo),例如息稅前利潤、投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等,都可以作為敏感性分析指標(biāo)。
2.計算該技術(shù)方案的目標(biāo)值
一般將在正常狀態(tài)下的經(jīng)濟效益評價指標(biāo)數(shù)值,作為目標(biāo)值。
3.選取不確定因素
在進行敏感性分析時,并不需要對所有的不確定因素都考慮和計算,而應(yīng)視方案的具體情況選取幾個變化可能性較大,并對經(jīng)效益目標(biāo)值影響作用較大的因素。例如:產(chǎn)品售價變動、產(chǎn)量規(guī)模變動、投資額變化等;或是建設(shè)期縮短,達產(chǎn)期延長等,這些都會對方案的經(jīng)濟效益大小產(chǎn)生影響。
4.計算不確定因素變動時對分析指標(biāo)的影響程度
若進行單因素敏感性分析時,則要在固定其它因素的條件下,變動其中一個不確定因素;然后,再變動另一個因素(仍然保持其它因素不變),以此求出某個不確定因素本身對方案效益指標(biāo)目標(biāo)值的影響程度。
5.找出敏感因素,進行分析和采取措施,以提高技術(shù)方案的抗風(fēng)險的能力。
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