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財務(wù)風(fēng)險跟資本成本區(qū)別

2021-08-19 管理會計師 1904人瀏覽
老師回答
財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。主要是跟債務(wù)有關(guān)。
而資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價??梢允莻鶆?wù)的資本成本,也可以是股權(quán)的資本成本。兩者沒有可比性。
資本成本是指投資資本的機(jī)會成本。這種成本不是實際支付的成本,而是一種失去的收益,是將資本用于本項目投資所放棄的其他投資機(jī)會的收益,因此被稱為機(jī)會成本。
財務(wù)風(fēng)險是包含有企業(yè)可能喪失償債能力的風(fēng)險和股東收益的可變性。隨債務(wù)、租賃和優(yōu)先股籌資在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占比重的提高,企業(yè)支出的固定費(fèi)用將會增加,結(jié)果使企業(yè)喪失現(xiàn)金償付能力的可能性也增大了。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的另一方面涉及股東可能得到的收益的相對離差。
財務(wù)風(fēng)險的特征是什么?
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,可將其劃分為:籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。
主要特征表現(xiàn)在:
一是客觀性:即風(fēng)險處處存在,時時存在。也就是說,財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移,人們無法回避它,也無法消除它,只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險,進(jìn)而避免風(fēng)險。
二是全面性:即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),在資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
三是不確定性:即財務(wù)風(fēng)險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。
四是收益與損失共存性:即風(fēng)險與收益成正比,風(fēng)險越大收益越高,反之風(fēng)險越低收益也就就越低。
資本成本與財務(wù)風(fēng)險從定義上就可以看出,指的內(nèi)容都是不一樣的,一個是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)方面的,而另一個是指企業(yè)籌集付出的成本。所以兩者用來進(jìn)行比較的話,是沒有很大的可比性的,只需要將各自的概念理解就可以了。
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鳳夙

CMA、MBA、USCPA

高頓管理會計研究院主任、《CMA中文教材》主編

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