總投資收益率又稱投資報(bào)酬率，指達(dá)產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期年均息稅前利潤占項(xiàng)目總投資的百分比。
　　總投資收益率的優(yōu)點(diǎn)
　　總投資收益率計(jì)算公式簡單。
　　總投資收益率的缺點(diǎn)
　　1、沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素
　　2、不能正確反映建設(shè)期長短、投資方式同回收額的有無等條件對(duì)項(xiàng)目的影響
　　3、分子、分母計(jì)算口徑的可比性較差
　　4、該指標(biāo)的計(jì)算無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息
　　總投資收益率的計(jì)算公式
　　總投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項(xiàng)目總投資
　　總投資收益率的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算公式簡單;缺點(diǎn)是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素，不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式和回收額有無等條件對(duì)項(xiàng)目的影響，分子、分母的計(jì)算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。
　　只有總投資收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)總投資收益率指標(biāo)的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。
　　論凈總資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)收益率
　　總資產(chǎn)收益率=凈資產(chǎn)收益率×凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重=凈資產(chǎn)收益率×(1-負(fù)債比重)
　　凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率÷(1-負(fù)債比重)
　　從公式可以看出，在總資產(chǎn)收益率一定的情況下，負(fù)債比重越高的企業(yè)，凈資產(chǎn)收益率會(huì)越高，這雖然給上市公司以啟示，即要提高凈資產(chǎn)收益率，必須相對(duì)提高負(fù)債比率，但同時(shí)也會(huì)帶來一些負(fù)作用，即企業(yè)想方設(shè)法提高負(fù)債率，使企業(yè)產(chǎn)生借款沖動(dòng)。例如，很多企業(yè)在發(fā)行新股或配股后，不得不立即考慮“配套”借款，巨額籌資往往找不到投向，便大量地委托理財(cái)，使我國股市“資金推動(dòng)市”的效應(yīng)明顯。如果以總資產(chǎn)收益率指標(biāo)來考核，無論是企業(yè)的權(quán)益性資金，還是借入資金，均納入資金利用效果的考核范圍，企業(yè)不可能通過調(diào)節(jié)負(fù)債率來提升指標(biāo)，這樣既有利于企業(yè)的橫向比較，也能比較真實(shí)地反映企業(yè)資金利用效果，避免凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的片面性。
　　考核凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)也不利于對(duì)企業(yè)進(jìn)行縱向比較分析。企業(yè)可通過諸如以負(fù)債回購股權(quán)的方式來提高每股收益和凈資產(chǎn)收益率，而實(shí)際上，該企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和資金利用效果并未提高。
　　總投資收益率的決策原則
　?、偻顿Y收益率≥基準(zhǔn)投資收益率，項(xiàng)目可行
　　②指標(biāo)越大越好
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