甲公司于2008年1月1日購入乙公司發(fā)行的2年期債券，支付價款41 486萬元，債券面值40 000萬元，每半年付息一次，到期還本。甲公司在購買時將其劃分為持有至到期投資。該債券票面利率8％，實際利率6％，采用實際利率法攤銷，則甲公司 2009年6月30日持有至到期投資的攤余成本為（　?。┤f元。
　　A．40764.50
　　B．41130.58
　　C．40387.43
　　D．41600
　　[例題答案]　C
　　[答案解析]
　?。?）2008年1月1日：
　　借：持有至到期投資——成本　　　　40 000
　　持有至到期投資——利息調(diào)整　　 1 486
　　貸：銀行存款　　　　　　　　　　41 486
　　2008年6月30日：
　　借：應(yīng)收利息　　1600（40 000×8％/2）
　　貸：投資收益　　1 244.58（41 1486×6％/2）
　　持有至到期投資——利息調(diào)整　　355.42
　　借：銀行存款　　1600
　　貸：應(yīng)收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=41 486+1 244.58-1 600=41130.58（萬元）
　　（2）2008年12月31日：
　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　貸：投資收益　　1 233.92（4 1130.58×6％/2）
　　持有至到期投資——利息調(diào)整　366.08
　　借：銀行存款　　1600
　　貸：應(yīng)收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=41 130.58+1 233.92-1600=40 764.50（萬元）
　　（3）2009年6月30日：
　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　貸：投資收益　　1 222.93（40 764.50×6％/2）
　　持有至到期投資——利息調(diào)整　377.07
　　借：銀行存款　　1600
　　貸：應(yīng)收利息　　1600
　　此時持有至到期投資的攤余成本=40 764.50+1 222.93-1600=40 387.43（萬元）
　　（4）2009年12月31日：
　　借：應(yīng)收利息　　1 600（40 000×8％/2）
　　貸：投資收益　　1212.57（倒擠）
　　持有至到期投資——利息調(diào)整　387.43（1486-355.42-366.08-377.07）
　　借：銀行存款　　1600
　　貸：應(yīng)收利息　　1600
　　借：銀行存款　　40000
　　貸：持有至到期投資——成本　　40000
　　對于投資者而言，債券未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即期初攤余成本；對于債券發(fā)行方而言，期初攤余成本意味著自己實際承擔(dān)著多少債務(wù)。對于雙方來說，實際利率和票 面利率不一致時，表面上的現(xiàn)金流入或流出，即根據(jù)票面利率計算的應(yīng)收利息或應(yīng)付利息，本身并不是雙方實際得到的收益或承擔(dān)的費用，而實際利率法攤銷正好解 決了這個問題。
　　實際利率法下根據(jù)期初攤余成本乘以實際利率得出的金額即為債務(wù)人應(yīng)該確認的財務(wù)費用，同樣，它也是投資者應(yīng)該確認的投資收益。在債券市場上，這個投資 收益是要形成債券的公允價值的，也就是債券必需要反應(yīng)投資者應(yīng)得的報酬率，因此實際利率計算的投資收益增加了持有至到期投資的攤余成本；票面利率計算的應(yīng) 收利息形成了現(xiàn)金流入，那么對于債券來說就是公允價值的下降，這個下降同時也反應(yīng)了投資者的風(fēng)險要求，現(xiàn)金流入等量的降低了持有至到期投資公允價值。另外 如果債券發(fā)生了減值損失，說明債券的攤余成本大于其公允價值，此時要將持有至到期投資的攤余成本減至公允價值的水平。綜上，因此期末的攤余成本＝期初攤余 成本+實際利息（期初攤余成本×實際利率）-現(xiàn)金流入（面值×票面利率）－已發(fā)生的資產(chǎn)減值損失。
　　實際利率法攤銷就是上面的思路，當(dāng)實際利率大于票面利率時，人們寧愿把資金存入銀行或進行其他投資，而不愿購買債券，從而債券的發(fā)行受阻，發(fā)行方只能 折價發(fā)行，折價的金額作為發(fā)行方將來少付利息的代價和投資方少收到的利息部分的補償；同理，當(dāng)實際利率小于票面利率時，人們爭相購買該債券，債券供不應(yīng) 求，發(fā)行方適當(dāng)提高發(fā)行價（即溢價發(fā)行）也仍然有人購買，此時溢價的金額作為發(fā)行方將來要多付出利息的補償和投資方將來多收到的利息部分的代價。實際利率 法就是目的就是將溢價和折價金額在持有期間逐期確認調(diào)整投資方的收益和發(fā)行方的費用。
　　實際利率法的運用在后面章節(jié)中還會出現(xiàn)，主要體現(xiàn)在應(yīng)付債券利息調(diào)整的攤銷，以及具有融資性質(zhì)的分期購買或者出售產(chǎn)品涉及到的未確認融資費用和未實現(xiàn) 融資收益的攤銷，它們在原理上和持有至到期投資的利息調(diào)整的攤銷的原理是一致的，我們可以從下面這個角度來理解：
　　持有至到期投資和應(yīng)付債券的攤銷可以將攤余成本理解為本金，而每期的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出可以理解為包含了本金和利息兩部分。因此，持有至到期投資的期 末攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）-〔現(xiàn)金流入（即面值×票面利率）－實際利息（即期初攤余成本×實際利率）〕，其中“現(xiàn)金流入－實際利息”可以 理解為本期收回的本金；應(yīng)付債券的攤余成本（本金）＝期初攤余成本（本金）－[支付利息（即面值×票面利率）-實際利息（即期初攤余成本×實際利率）]， 其中“支付利息－實際利息”可以理解為清償?shù)谋窘稹?/div>
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