籌劃方案必須是稅收的綜合衡量，而不是僅僅考慮顯性稅收。比如，國債利息是免所得稅的，但購買國債比購買企業(yè)債真是就節(jié)稅嗎？如果僅僅考慮到顯性稅收，那肯定是購買國債優(yōu)越，因?yàn)閲鴤⒉焕U納所得稅。但如果考慮到所有因素呢。
　　比如，一年期國債的票面利率是2.6%.但一年期企業(yè)債的利率往往要達(dá)到5%，甚至7%以上。企業(yè)債利率高一方面是因?yàn)槠髽I(yè)債的風(fēng)險(xiǎn)高于國債。如果我們能把企業(yè)債中的風(fēng)險(xiǎn)剔除，保持和國債一樣的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)債的票面利率（稅前利率，僅考慮企業(yè)所得稅）理想狀態(tài)下應(yīng)該是3.47%，從而剔除風(fēng)險(xiǎn)后企業(yè)債的稅后利率一定和國債相等。因此，雖然國債利息免稅了，但是國家通過降低國債發(fā)行利率，實(shí)際變相對(duì)購買者征收了企業(yè)所得稅，這個(gè)就是隱形稅收。綜合考慮顯性稅收和隱形稅收，才能得出正確的結(jié)論。
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