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限售股的存在是我國(guó)資本市場(chǎng)獨(dú)有的一種特殊現(xiàn)象。我國(guó)企業(yè)持有上市公司的限售股，原因主要有兩個(gè)：一是股權(quán)分置改革，第二是上市公司ＩＰＯ（首次公開(kāi)募股）?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1號(hào)》明確了股權(quán)分置改革中限售股的會(huì)計(jì)處理方法，而對(duì)于ＩＰＯ過(guò)程中形成的限售股一直沒(méi)有明確說(shuō)法，導(dǎo)致不同企業(yè)持有同一上市公司的限售股，會(huì)計(jì)處理方法卻明顯不同。
例如，對(duì)所持招商輪船的限售股，3家公司在2007年半年報(bào)中的會(huì)計(jì)處理方法各不相同：中海發(fā)展將其劃分為交易性金融資產(chǎn)，中集集團(tuán)將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)，深圳華強(qiáng)則將其劃分為長(zhǎng)期股權(quán)投資，如此亂象，曾引起市場(chǎng)廣泛熱議。
限售股權(quán)重新分類。解釋3號(hào)明確，企業(yè)持有上市公司股權(quán)分置改革以外的限售股權(quán)，對(duì)上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的，既可劃分為可供出售金融資產(chǎn)，也可以劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。
我們注意到，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解》（2008）第362頁(yè)規(guī)定：“企業(yè)持有上市公司限售股權(quán)且對(duì)上市公司不具有控制、共同控制或重大影響的，應(yīng)當(dāng)按照金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定，將該限售股權(quán)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，除非滿足該準(zhǔn)則規(guī)定條件劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且 其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。”在這里，沒(méi)有區(qū)分限售股是否由股權(quán)分置改革取得，而且分類的[*{6}*]是可供出售金融資產(chǎn)。綜合上述規(guī)定，顯然，本解釋對(duì)限售股權(quán)劃分為交易性金融資產(chǎn)有所松動(dòng)，其中劃分為交易性金融資產(chǎn)的部分，其公允價(jià)值變動(dòng)可以計(jì)入當(dāng)期損益。
解釋3號(hào)之所以明確要將企業(yè)持有的對(duì)上市公司在重大影響以下的限售股權(quán)進(jìn)行合理分類，是因?yàn)閯澐譃椴煌悇e的金融資產(chǎn)，其會(huì)計(jì)處理不同，而不同的會(huì)計(jì)處理又會(huì)影響到企業(yè)會(huì)計(jì)信息的可比性，也為企業(yè)管理層操縱利潤(rùn)提供可能性。
例如，甲公司于2008年12月9日取得某上市公司在重大影響以下的限售股權(quán)，支付價(jià)款800萬(wàn)元，另支付相關(guān)交易費(fèi)用10萬(wàn)元，該項(xiàng)限售股權(quán)投資2008年12月31日的公允價(jià)值為990萬(wàn)元。如果甲公司將取得的該項(xiàng)限售股權(quán)投資劃分為可供出售金融資產(chǎn)，則其初始投資成本為810萬(wàn)元，其公允價(jià)值變動(dòng)180萬(wàn)元不能直接計(jì)入2008年度損益，而只能計(jì)入2008年度所有者權(quán)益中的資本公積；如果甲公司將取得的該項(xiàng)限售股權(quán)投資劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，則其初始投資成本為800萬(wàn)元，支付的相關(guān)交易費(fèi)用10萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期投資損失，公允價(jià)值變動(dòng)190萬(wàn)元計(jì)入2008年度損益，即公允價(jià)值變動(dòng)收益190萬(wàn)元減去相關(guān)交易費(fèi)用10萬(wàn)元后的凈值180萬(wàn) 元計(jì)入2008年度損益。這樣，企業(yè)持有同一上市公司的限售股權(quán)，僅僅因?yàn)閯澐诸悇e不同，從而對(duì)2008年度損益產(chǎn)生180萬(wàn)元的影響。
因此，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)在取得對(duì)上市公司在重大影響以下的限售股權(quán)時(shí)對(duì)其正確進(jìn)行分類，并不得隨意變更?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)和以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的分類情況，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)作出決議、以正式書面文件形式予以記錄，并在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中予以說(shuō)明。
關(guān)于上市公司限售股權(quán)公允價(jià)值的確定。目前實(shí)務(wù)中比較混亂，估值差額較大。歸納實(shí)務(wù)中的做法主要有以下4種：直接采用上市公司股票交易價(jià)格；根據(jù)上市公司股票交易價(jià)格進(jìn)行調(diào)整；按照證監(jiān)會(huì)2007年6月8日發(fā)布的《關(guān)于證券投資基金執(zhí)行＜企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則＞估值業(yè)務(wù)及份額凈值計(jì)價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（證監(jiān)會(huì)計(jì)字〔2007〕21號(hào)）所提供的公式進(jìn)行估值；采用其他估值技術(shù)進(jìn)行估值。
解釋3號(hào)再次強(qiáng)調(diào)，企業(yè)必須根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定確定限售股權(quán)的公允價(jià)值。解釋3號(hào)還要求企業(yè)根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號(hào)——會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正》的要求進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，我們認(rèn)為應(yīng)作為會(huì)計(jì)估計(jì)變更，采用未來(lái)適用法，不需要追溯調(diào)整，但對(duì)部分上市公司2009年的業(yè)績(jī)可能會(huì)產(chǎn)生一定影響。
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