什么是可轉(zhuǎn)換公司債？
可轉(zhuǎn)換公司債券（簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)換債券）是公司債的一種，有廣義和狹義之分。狹義的可轉(zhuǎn)換公司債是指?jìng)钟腥擞袡?quán)依照約定的條件將所持有的公司債券轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股份的公司債。廣義的可轉(zhuǎn)換公司債是指賦予了債券持有人轉(zhuǎn)換為他種證券權(quán)利的公司債券，轉(zhuǎn)換對(duì)象不限于發(fā)行公司的股份。
可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉(zhuǎn)債對(duì)投資者而言是保證本金的股票。
 
基本收益：
當(dāng)可轉(zhuǎn)債失去轉(zhuǎn)換意義，就作為一種低息債券，它依然有固定的利息收入。如果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，投資者則會(huì)獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。
優(yōu)點(diǎn)：
可轉(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢(shì)。此外，可轉(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)。
投資風(fēng)險(xiǎn)：
投資者在投資可轉(zhuǎn)債時(shí)，要充分注意以下風(fēng)險(xiǎn)：
一、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。二、利息損失風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)下跌到轉(zhuǎn)換價(jià)格以下時(shí)，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級(jí)的普通債券利率，所以會(huì)給投資者帶來(lái)利息損失。第三、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后，以某一價(jià)格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，強(qiáng)制轉(zhuǎn)換了風(fēng)險(xiǎn)。
可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換公司債券：
可轉(zhuǎn)換公司債券雖然與可交換公司債券有相同之處，如兩者均具有債券和股票的雙重屬性，但仍然存在很多不同之處。根據(jù)證監(jiān)會(huì)2008年發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)〔2008〕41號(hào)）的規(guī)定，可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。根據(jù)法規(guī)對(duì)兩種債券的定義可知，可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換公司債券在發(fā)行主體上及轉(zhuǎn)換標(biāo)的存在著不同，不僅如此，二者在發(fā)行條件、擔(dān)保要求、轉(zhuǎn)換期限等方面均有不同。
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