用于保證金外的其余資產(chǎn)主要發(fā)揮作用是:作為保證金的準(zhǔn)備金,隨時準(zhǔn)備彌補保證金的不足;作為后續(xù)投資的準(zhǔn)備金;以銀行存款或國債的形式預(yù)留一部分。
2、風(fēng)險管理:重點在于將風(fēng)險控制在合理的范圍之內(nèi)。
(總風(fēng)險)2=(系統(tǒng)性風(fēng)險)2+(非系統(tǒng)性風(fēng)險)2
系統(tǒng)(全市)性風(fēng)險——運用指數(shù)期貨來控制和回避
非系統(tǒng)性風(fēng)險——通過投資組合的分散化和多個CTA來控制回避。
3、三大風(fēng)險控制技術(shù):
分散化:投資工具(市場)分散化,盡可能在相關(guān)度較低的市場和品種間交易組合;投資管理人(系統(tǒng))分散化
期貨+期權(quán)。
保護性止損:以低于支撐價的價格為止損上限,以高于阻力位的價格為止損下限。當(dāng)市場價格朝事先所預(yù)測的方向變化時,產(chǎn)生利潤而有利于投資者,這時CTA應(yīng)該將止損向有利于投資者的方向推進。
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