一、套利概念和分類


套利也就價差交易。套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。


一般操作為：在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉。


期現(xiàn)套利――期價與現(xiàn)價的價差


價差交易(套期圖利)――不同合約之間的價差：跨期套利、跨商品套利、跨市套利


二、套利與期貨投機的區(qū)別


1.投機是利用單一期貨合約的上下波動賺取利潤而套利是從兩、三個期貨合約之間的相對價格差異套取利潤。


2.投機在一段時間內(nèi)只作買或賣，而套利則是在同一時間買入并賣出期貨合約，同時扮演多頭和空頭雙重角色。


3.投機風險較大，套利賺取的是價差變動的收益，價差變化小，風險小。


4.套利成本低于期貨投機交易。


三、套利的作用


套利行為的存在對期貨市場的正常運行起到了非常重要的作用，它有助于使扭曲的期貨市場價格重新恢復(fù)到正常水平。


(1)套利行為有助于期價和現(xiàn)價、不同期貨合約價格之間的合理價差關(guān)系的形成。價格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮。


(2)套利行為有助于市場流動性的提高

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