銀行不良資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)走升，使國有和地方資產(chǎn)管理公司（AMC）對不良資產(chǎn)的化解作用受到更高關(guān)注。專家表示，當(dāng)前不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場準(zhǔn)入及行業(yè)集中度較高，行業(yè)監(jiān)管環(huán)境日益完善，隨著商業(yè)銀行不良貸款不斷積累，監(jiān)管層料將準(zhǔn)許銀行加大不良處置，不良處置鏈條上的機(jī)會(huì)將逐步凸顯。地方性AMC憑借地方政府支持及區(qū)域優(yōu)勢，將迎來業(yè)務(wù)壯大并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
“不良”數(shù)據(jù)持續(xù)上升
銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，商業(yè)銀行不良貸款率為1.67%。不良貸款率走高趨勢逐步顯現(xiàn)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2014年末我國商業(yè)銀行不良貸款余額8426億元，商業(yè)銀行不良貸款率為1.25%，較2013年底商業(yè)銀行不良貸款率上升0.25個(gè)百分點(diǎn)。
中信建投證券分析師楊榮表示，2016年不良貸款余額將繼續(xù)提高，預(yù)計(jì)不良貸款余額增加4800億-5400億，不良率將逼近2%。在此背景下，不良資產(chǎn)總量明顯上升，可能達(dá)到1.5萬億。不良資產(chǎn)質(zhì)量將有所下降，其中輕資產(chǎn)的比例有所提升。
與此同時(shí)，不良資產(chǎn)市場格局將有較大改變。楊榮認(rèn)為，不良資產(chǎn)供應(yīng)方銀行的供給力度將逐步增加，不良資產(chǎn)打包交易、單次交易額度增大將成為主要特點(diǎn)，而參與不良資產(chǎn)收購及經(jīng)營的民間投資者、機(jī)構(gòu)投資者會(huì)有明顯增加。
值得注意的是，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深入和供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)，不良貸款的行業(yè)特征和地域特點(diǎn)加快顯現(xiàn)，為地方AMC的發(fā)展壯大提供機(jī)遇。從行業(yè)分布來看，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)位列不良貸款集中度前列。從地區(qū)分布來看，中西部地區(qū)不良貸款出現(xiàn)加速增長跡象。
鞏固區(qū)域競爭優(yōu)勢
2016年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議明確提出，提升銀行業(yè)市場化、多元化、綜合化處置不良資產(chǎn)的能力。開展不良資產(chǎn)證券化和不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，逐步增強(qiáng)地方資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的功效和能力。
當(dāng)前，政府功能配置和市場化經(jīng)營成為地方AMC處置不良資產(chǎn)的兩翼，并筑牢利潤增長點(diǎn)。廣東粵財(cái)資產(chǎn)有限公司介紹，作為廣東省人民政府下屬的專業(yè)資產(chǎn)管理平臺(tái)，粵財(cái)資產(chǎn)公司先后管理和處置了廣東發(fā)展銀行、恩平農(nóng)信社、廣東農(nóng)商行等地方金融機(jī)構(gòu)和工農(nóng)中建等駐粵金融機(jī)構(gòu)剝離的不良資產(chǎn)，經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，截至2015年12月累計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)1104億元，累計(jì)創(chuàng)造利潤41億元。
部分地方AMC成立時(shí)間尚短，但快速發(fā)展勢頭不容小覷。以2014年11月獲得中國銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的福建省閩投資產(chǎn)管理有限公司為例，截至2015年末，公司資產(chǎn)總額35.97億元，負(fù)債總額21.19億元，與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等金融企業(yè)展開合作，累計(jì)收購不良資產(chǎn)逾82億，涉及不良企業(yè)近250戶。公司表示，未來將繼續(xù)以化解區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)為己任，通過收購、處置不良資產(chǎn)，穩(wěn)定福建省地方經(jīng)濟(jì)，并通過科學(xué)收購、合理處置雙輪驅(qū)動(dòng)，打造具有核心競爭力的大資管平臺(tái)。
國信證券分析，估計(jì)2016年金融機(jī)構(gòu)將加速處置不良資產(chǎn)，金融類不良資產(chǎn)供應(yīng)增速可保持在50%左右，預(yù)計(jì)供應(yīng)量在4752億元左右，且2016年-2018年能夠維持30%的年均復(fù)合增速。在不良資產(chǎn)供應(yīng)加速的背景下，行業(yè)的買方市場格局有望得到進(jìn)一步鞏固，一級市場的收購價(jià)格有望進(jìn)一步下行，相對優(yōu)質(zhì)不良資產(chǎn)的安全邊際得到進(jìn)一步鞏固。
不過，地方AMC仍需進(jìn)一步鞏固區(qū)域競爭優(yōu)勢。與四大AMC相比，地方性AMC具有處置方式受限、區(qū)域范圍受限、資本金規(guī)模有限等不足，需要通過深挖區(qū)域機(jī)會(huì)來鞏固自身的競爭優(yōu)勢。
本文來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)；作者：劉國鋒