3月18日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署，從今年5月1日起，將營(yíng)改增試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)，實(shí)現(xiàn)貨物和服務(wù)行業(yè)全覆蓋，打通稅收抵扣鏈條，支持現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展和制造業(yè)升級(jí)。
營(yíng)改增試點(diǎn)范圍擴(kuò)大無(wú)疑將使得企業(yè)進(jìn)一步減負(fù)，促進(jìn)擴(kuò)大有效投資，在今年政府工作報(bào)告中也明確提出“確保所有行業(yè)稅負(fù)只減不增”，對(duì)此，分析人士表示，稅收體系地逐漸完善，將有針對(duì)性的加大制造業(yè)對(duì)下游產(chǎn)業(yè)的需求量，從而激活經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力，有效促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。而從短期來(lái)看，本次新增的建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)四領(lǐng)域上市公司在近期有望受到市場(chǎng)更多關(guān)注，值得密切跟蹤。
事實(shí)上，上述四大領(lǐng)域涉及上市公司數(shù)量眾多，而分析人士也表示，作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一環(huán)，營(yíng)改增對(duì)利潤(rùn)率較低的傳統(tǒng)周期性公司減負(fù)效果將更加顯著，而在上述四大領(lǐng)域中，凈資產(chǎn)收益率相對(duì)較低的房地產(chǎn)、建筑裝飾行業(yè)有望率先受益。
具體到投資策略上，房地產(chǎn)領(lǐng)域方面，國(guó)金證券表示，3月份基本面改善已成定局、政策面持續(xù)向好、企業(yè)稅費(fèi)減免進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段、一線城市或大量增加供應(yīng)，這可能打開市場(chǎng)空間，看好地產(chǎn)股的相對(duì)收益。建議積極關(guān)注長(zhǎng)三角和珠三角區(qū)域的二線藍(lán)籌，推薦濱江集團(tuán)、世聯(lián)行、中航地產(chǎn)、華發(fā)股份、中洲控股等個(gè)股。
在營(yíng)改增對(duì)建筑企業(yè)凈利潤(rùn)變動(dòng)的影響上，興業(yè)證券認(rèn)為，1.“營(yíng)改增”會(huì)使得超過(guò)一半的建筑企業(yè)凈利潤(rùn)增加；2.“營(yíng)改增”首先會(huì)增加低毛利率的建筑企業(yè)的凈利潤(rùn)；3.“營(yíng)改增”將大大增加高抵扣比例的建筑企業(yè)的凈利潤(rùn)。
此外，供應(yīng)增值稅發(fā)票用紙的輕工企業(yè)冠豪高新，也在此次試點(diǎn)擴(kuò)大中被機(jī)構(gòu)廣為看好，其中國(guó)金證券表示，公司的[*{7}*]供應(yīng)商地位確?？梢元?dú)享增值稅發(fā)票用紙的爆發(fā)式增長(zhǎng)。2014年，已納入“營(yíng)改增”的行業(yè)只占營(yíng)業(yè)稅收入的兩成左右，增值稅專票和普票的用量分別為15億份和12億份，而營(yíng)業(yè)稅發(fā)票的用量估計(jì)超過(guò)320億份，這意味著“營(yíng)改增”全面落實(shí)后將帶來(lái)增值稅專票和普票用紙共約320億份的增量。
本文來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)-資本證券網(wǎng)；作者：莫遲