早晨看到的*9條消息，來(lái)自路透社，消息指出，中國(guó)央行正在起草文件，將打破現(xiàn)有商業(yè)銀行限制，允許商業(yè)銀行將企業(yè)的不良貸款置換為股權(quán)。

 

而我的*9反應(yīng)是，一旦政策執(zhí)行，中國(guó)的銀行將成為宇宙*9大股東！考慮到中國(guó)樓市的今天，尤其是庫(kù)存量巨大的三四線(xiàn)城市，銀行也將成為宇宙*9大房東！

 

首先了解一下，什么是債轉(zhuǎn)股

 

債轉(zhuǎn)股是金融資產(chǎn)管理公司處置銀行不良資產(chǎn)的常用的方法，非新鮮事物。國(guó)家允許并成立金融資產(chǎn)管理公司，然后收購(gòu)銀行的不良貸款，將銀行和企業(yè)之間的債務(wù)關(guān)系變成金融公司與企業(yè)之間的債務(wù)關(guān)系，然后將債務(wù)置換成企業(yè)股權(quán)，還本付息變成股權(quán)分紅。

 

經(jīng)過(guò)這樣的操作，銀行清理掉不良資產(chǎn)，企業(yè)還債壓力減輕，金融資產(chǎn)管理公司還能夠掙錢(qián)，一箭三雕。

 

當(dāng)然，并不是所有的企業(yè)貸款都能夠被債轉(zhuǎn)股，金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇那些有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的企業(yè)下手，其他企業(yè)只有羨慕嫉妒恨份兒。

 

銀行為什么要走向“債轉(zhuǎn)股”？

 

3月8日，中國(guó)*5的民營(yíng)造船廠熔盛重工（即現(xiàn)在的花容能源）發(fā)布公告，擬向債權(quán)人發(fā)行股票抵債，債轉(zhuǎn)股完成后，中國(guó)銀行將成為其*5的股東。

 

全球貿(mào)易滑坡以后，海上已經(jīng)沒(méi)有幾艘貨船了。在上海的國(guó)營(yíng)企業(yè)外高橋造船廠開(kāi)始面臨訂單的窘境，那么民營(yíng)造船廠活不下去也是遲早的事情。

 

以前人們喜歡調(diào)侃說(shuō)，大公司的老板有錢(qián)，不過(guò)是用了銀行的貸款，等換完貸款以后，沒(méi)準(zhǔn)還沒(méi)有你我口袋里的錢(qián)多?，F(xiàn)在看來(lái)，這樣的調(diào)侃開(kāi)始變成現(xiàn)實(shí)，而且，我們也能更輕松的看到，這些老板們欠了哪個(gè)銀行的貸款，并且欠了多少錢(qián)。

 

當(dāng)一個(gè)公司開(kāi)始變得資不抵債，甚至連付利息都變得困難，如果宣布破產(chǎn)清退，債權(quán)方得到的資產(chǎn)回收率很低，一般都在10%以下，雙方都不合適，走“債轉(zhuǎn)股”這條路似乎更能保證資產(chǎn)回收。近幾年，金融資產(chǎn)管理公司在近幾年的債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)上收貨不小，這么有好處的業(yè)務(wù)，銀行干嘛不自己做呢？

 

銀行踏上“債轉(zhuǎn)股”之路，是好事還是壞事？

 

中國(guó)債轉(zhuǎn)股早有先例，1990年實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”，不過(guò)當(dāng)時(shí)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量不大，金融系統(tǒng)和股市都不發(fā)達(dá)，最后銀行的股權(quán)仍然轉(zhuǎn)給金融資產(chǎn)管理公司。

 

中國(guó)工商銀行在2010年也搞過(guò)一次債轉(zhuǎn)股。

 

而今天的銀行如果實(shí)行了債轉(zhuǎn)股，大量企業(yè)的還債壓力減小，銀行可以依靠分紅賺取本金和利息，看上去兩全其美。不過(guò)真的是這樣嗎？

 

中國(guó)商業(yè)銀行的*5風(fēng)險(xiǎn)是什么？金融看客（jrkanke）認(rèn)為是中國(guó)的地方債務(wù)。

這段時(shí)間各地方政府的債務(wù)問(wèn)題已經(jīng)開(kāi)始得到廣泛的關(guān)注，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善也好，或者說(shuō)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不好也罷，制造業(yè)面臨的困難是巨大的。08年金融危機(jī)后，政府的四萬(wàn)億資金如果用到了制造業(yè)，那么今天的中國(guó)制造業(yè)或許能出幾個(gè)世界品牌，然而四萬(wàn)億紛紛進(jìn)入到金融、房地產(chǎn)、水泥等行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)。尤其是中國(guó)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以后，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)追求利益的*5化，各企業(yè)不斷的申請(qǐng)銀行貸款，擴(kuò)大規(guī)模，然后玩命生產(chǎn)。

 

中國(guó)的制造業(yè)為什么會(huì)這樣？去過(guò)溫州才知道，制作水平太差了，完全是在追求量，而不求質(zhì)。

 

而銀行成股東入市，相當(dāng)于資產(chǎn)入市，老百姓的存款進(jìn)入股市溜達(dá)一圈，回來(lái)的可能只是一些瀕臨破產(chǎn)的，或者僵尸企業(yè)的，或者皮包公司的垃圾股。

 

*5的問(wèn)題是，在中國(guó)，申請(qǐng)貸款容易，而投資以后的收益不高，這個(gè)是普遍現(xiàn)象。銀行成了*5股東，也會(huì)成為股市的大股東，而良好的信用會(huì)不會(huì)吸引更多的人入市，這很難說(shuō)。

 

在允許銀行“債轉(zhuǎn)股”以后，銀行也會(huì)面臨一堆問(wèn)題

 

以什么標(biāo)準(zhǔn)判定一家企業(yè)可實(shí)行債轉(zhuǎn)股，如果轉(zhuǎn)股以后的企業(yè)仍然經(jīng)營(yíng)不善，最后倒閉，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)來(lái)承擔(dān)，難不成是儲(chǔ)戶(hù)的存款？

 

銀行自身財(cái)務(wù)、監(jiān)管的影響。債轉(zhuǎn)股受《商業(yè)銀行法》的約束，和《公司法》有沖突的地方應(yīng)該怎么解決？

 

轉(zhuǎn)債成股東，銀行盈利有吃利息差變成股東分紅，要不要銀行搞一個(gè)“國(guó)資企業(yè)部”？

 

銀行在進(jìn)行債轉(zhuǎn)股的過(guò)程中，成本會(huì)有多高？

 

一系列的問(wèn)題都擺在債轉(zhuǎn)股的路上，等著我們?nèi)ニ伎迹贿^(guò)銀行的壞賬率已經(jīng)到了需要繼續(xù)應(yīng)對(duì)的時(shí)候了，這一點(diǎn)已經(jīng)被間接肯定了。

 

▎本文作者milong，來(lái)源高頓網(wǎng)校（金融看客）。更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)“高頓網(wǎng)校”(gaoduneclass)，滿(mǎn)滿(mǎn)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)干貨，免費(fèi)網(wǎng)課隨心聽(tīng)。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留此處信息。