2月1日,央行按慣例在其官網(wǎng)公布了常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)以及抵押補(bǔ)充貸款(PSL)數(shù)據(jù)。自去年11月20日正式推出利率走廊后,在今年1月份央行公布的SLF數(shù)據(jù)中,首次出現(xiàn)了1個月SLF的基準(zhǔn)利率,為3.60%。在去年最后兩個月的操作中,央行僅公布了隔夜和7天期SLF的操作規(guī)模和利率水平。業(yè)界人士認(rèn)為,1個月SLF利率的現(xiàn)身,是對利率走廊的完善。
2015年11月20日起,央行下調(diào)分支行SLF利率,對符合宏觀審慎要求的地方法人金融機(jī)構(gòu),隔夜、7天的常備借貸便利利率分別調(diào)整為2.75%、3.25%。央行強(qiáng)調(diào),此番調(diào)整SLF利率是為了加快建設(shè)適應(yīng)市場需求的利率形成和調(diào)控機(jī)制,探索SLF利率發(fā)揮利率走廊上限的作用。彼時,央行正式推出利率走廊概念。
去年11月24日,央行分支行開展了0.5億元的隔夜SLF,利率為2.75%;12月份,央行分支行對地方法人金融機(jī)構(gòu)累計開展1.35億元的隔夜SLF,利率為2.75%。央行對此的評價是,發(fā)揮了利率走廊上限的作用。
“央行在1月份首次進(jìn)行1個月SLF操作,并給出了基準(zhǔn)利率,是對利率走廊的完善。”一家國有商業(yè)銀行的交易員稱,央行設(shè)定利率走廊的上限是利率走廊管理的具體體現(xiàn),當(dāng)市場利率觸及上限時,央行可以及時提供流動性,平抑市場利率,有利于穩(wěn)定市場對資金面的預(yù)期。在利率走廊得到進(jìn)一步完善之后,央行降準(zhǔn)降息的時點選擇會更加慎重。
昨日,央行分別公布了1月份SLF、MLF和PSL的開展情況。1月份,央行總行和分支行對金融機(jī)構(gòu)開展SLF操作共5209.1億元,其中期限隔夜3065.3億元,利率為2.75%;7天2143.7億元,利率為3.25%;1個月0.1億元,利率為3.60%。SLF利率發(fā)揮了利率走廊上限的作用,有利于促進(jìn)貨幣市場平穩(wěn)運行。1月末SLF余額為1.1億元。
1月份,為保持銀行體系流動性合理充裕,結(jié)合金融機(jī)構(gòu)流動性需求,央行對金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共8625億元,其中期限3個月4455億元,6個月2175億元,1年期1995億元;同時收回到期MLF2500億元。1月末MLF余額為12783億元。
央行對國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行發(fā)放PSL,主要用于支持三家銀行發(fā)放棚改貸款、重大水利工程貸款、人民幣“走出去”項目貸款等。2016年1月份,央行對三家銀行發(fā)放PSL共1435億元,1月末PSL余額為12246.89億元。
按照央行公布的上述數(shù)據(jù)計算,截至今年1月末,央行通過SLF、MLF和PSL累計向市場投放流動性高達(dá)3.602989萬億元。分析人士認(rèn)為,央行向金融機(jī)構(gòu)投放的這些流動性,均屬于中長期限,再加上重啟的28天期逆回購以及其他品種逆回購,就構(gòu)成了短中長期流動性投放體系,保證了銀行體系流動性處于合理充裕狀態(tài)。
本文來源:證券日報-資本證券網(wǎng);作者:閆立良