北京時(shí)間12月17日凌晨3點(diǎn)，美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）決定將基準(zhǔn)利率上調(diào)至0.25%到0.5%的目標(biāo)區(qū)間。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這是美聯(lián)儲(chǔ)近10年來首次加息，從歷史上的三次美元加息來看，每次加息后大宗商品均出現(xiàn)較大反彈。目前，大宗商品價(jià)格已逐漸在新的底部形成平臺(tái)，在部分利空出盡的情況下，預(yù)計(jì)有色金屬、煤炭和石油等行業(yè)有望逐步走強(qiáng)。受此影響，近日有色金屬板塊表現(xiàn)突出，其中吉恩鎳業(yè)、云鋁股份強(qiáng)勁攀升，周內(nèi)累計(jì)漲幅分別為38.8%和25.4%。今日本文特對(duì)以上三行業(yè)及其龍頭股進(jìn)行分析，以供投資者參考。
有色金屬供給側(cè)調(diào)整逐步鋪開
本周有色金屬板塊頻繁異動(dòng)，成為兩市亮點(diǎn)之一，周內(nèi)有6只個(gè)股累計(jì)漲幅均超15%，表現(xiàn)突出，值得繼續(xù)關(guān)注，分別為：吉恩鎳業(yè)、云鋁股份、西部黃金、西部材料、云南銅業(yè)和羅平鋅電。另外，周內(nèi)累計(jì)漲幅居前的個(gè)股還有豫光金鉛、商贏環(huán)球、云海金屬、沃爾核材、精藝股份、中金嶺南、貴研鉑業(yè)和煉石有色等。
從行業(yè)基本面來看，基本金屬供給側(cè)調(diào)整逐步鋪開，利好行業(yè)發(fā)展。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，鋅行業(yè)協(xié)調(diào)減少2016年精鋅產(chǎn)量50萬噸；鎳企也協(xié)議12月份減產(chǎn)鎳金屬1.5萬噸，2016年減產(chǎn)20%（約13萬噸）；銅企擬減產(chǎn)35萬噸。再加上鋁企陸續(xù)減產(chǎn)，大宗商品紛紛進(jìn)入到減產(chǎn)的節(jié)奏。在需求低迷之時(shí)，行業(yè)協(xié)議減產(chǎn)，對(duì)供需有積極的效應(yīng)。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)利潤狀況可能在今年第四季度達(dá)到最低谷。隨著國家政策更為重視供給側(cè)改革，行政力量削弱，市場力量的發(fā)揮，產(chǎn)能的退出將有助于大宗商品品種價(jià)格與企業(yè)利潤的回升。
個(gè)股選擇上，國金證券表示，供給側(cè)改革與收縮的進(jìn)程正在推進(jìn)，預(yù)計(jì)效果將不斷顯現(xiàn)，特別是年關(guān)前后，企業(yè)退出的數(shù)量將會(huì)增加。關(guān)注的標(biāo)的：中金嶺南、中孚實(shí)業(yè)、山東黃金。中長期主要從成長、轉(zhuǎn)型兩個(gè)角度去尋找投資機(jī)會(huì)：成長股方面，重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)突破導(dǎo)致市場邊界擴(kuò)張的超硬材料及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，包括豫金剛石、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。轉(zhuǎn)型方面，關(guān)注楚江新材、橫店東磁、寧波韻升等。
煤炭行業(yè)機(jī)會(huì)在重組整合
12月16日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，加息靴子正式落地，在這一利空出盡后，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，此消息面對(duì)A股市場影響仍有分歧，但作為利好的聲音仍占上風(fēng)，尤其是對(duì)于煤炭、有色等大宗商品而言，其中九州證券表示，隨著歐美央行貨幣政策方向性收斂，美元指數(shù)將見頂，大宗商品長周期反彈。他指出，美元指數(shù)會(huì)直接影響大宗商品市場，主要原因系美元是大宗商品的計(jì)價(jià)貨幣，但美元指數(shù)并非大宗商品的惟一決定因素，大宗商品從根本上講取決于供需狀況，而隨著中國財(cái)政發(fā)力、需求增加，再加上美元指數(shù)見頂，大宗商品見底反彈指日可待。
對(duì)于煤炭板塊機(jī)會(huì)，信達(dá)證券表示，行業(yè)產(chǎn)能過剩必然加劇市場競爭的激烈程度，抑制煤價(jià)反彈，在基本面難以反轉(zhuǎn)背景下，預(yù)計(jì)2016年煤炭板塊整體的投資機(jī)會(huì)來自于超跌反彈及行業(yè)的重組整合，相對(duì)大盤而言，煤炭板塊難有超額收益。個(gè)股方面，建議關(guān)注低估值及國企改革品種中國神華。
另外，中信建投也表示，供需雙方面的改革任務(wù)細(xì)化，給國企改革概念股再次帶來想象空間。在推薦標(biāo)的上，建議關(guān)注國企改革相關(guān)中國神華、中煤能源，以及盤江股份、陽泉煤業(yè)、潞安環(huán)能等。
從昨日資金流向來看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，永泰能源（5271.47萬元）、盤江股份（3600.18萬元）、陜西煤業(yè)（2655.75萬元）、中煤能源（2520.60萬元）、中國神華（2361.85萬元）、陽泉煤業(yè)（2060.90萬元）、美錦能源（1915.09萬元）、安源煤業(yè)（1905.17萬元）、昊華能源（1897.52萬元）等個(gè)股大單資金凈流入均在1500萬元以上，在資金的熱捧下，美錦能源、昊華能源兩只個(gè)股昨日漲幅均在5%以上，分別為：5.98%、5.40%。
石油油氣改革是看點(diǎn)
盡管有美元加息對(duì)石油化工行業(yè)帶來的利好，但該行業(yè)的利空因素仍較多，例如，美國原油庫存超預(yù)期增長及美國將結(jié)束長達(dá)40年的原油出口禁令、OPEC減產(chǎn)渺茫、伊拉克出口創(chuàng)新高等；近來持續(xù)低迷的原油價(jià)格更好地反映了這一點(diǎn)，上周紐約原油與倫敦布倫特原油兩大主力期貨的報(bào)價(jià)雙雙跌至7年新低，周跌幅分別為10.88%和11.79%，為今年*5周跌幅，紐約原油一度跌至34.51美元。
對(duì)此，市場人士表示，盡管行業(yè)整體基本面并不樂觀，但油氣改革是板塊上漲的*5催化劑。
從市場表現(xiàn)來看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，茂化實(shí)華、上海石化、龍宇燃油、泰山石油等個(gè)股周內(nèi)累計(jì)漲幅均在10%以上，分別為：17.48%、11.53%、11.14%和10.79%；對(duì)于茂化實(shí)華近期異動(dòng)，申萬宏源表示，看好公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，2014年公司盈利大幅增加，主要受益于油品升級(jí)，而磁懸浮鼓風(fēng)機(jī)吹開公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型大幕。預(yù)計(jì)公司2015年-2017年每股收益分別為0.17元、0.23元和0.27元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
投資策略上，申萬宏源表示，11月18日發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于降低非居民用天然氣門站價(jià)格并進(jìn)一步推進(jìn)價(jià)格市場化改革的通知》，本次氣價(jià)下調(diào)對(duì)兩桶油2016年凈利潤影響顯著，倒逼改革加速。本次天然氣價(jià)改拉開了年底油氣改革投資主題的序幕，重點(diǎn)建議買入上海石化、中國石化、大慶華科和石油濟(jì)柴。