在過去半個(gè)月的時(shí)間里,A股三大藥房連鎖上市公司一心堂、老百姓大藥房、益豐藥房相繼公布了2015年度的年中報(bào)告,除了營(yíng)收高速增長(zhǎng)之外,三家上市公司均高調(diào)亮出了收購(gòu)計(jì)劃,半年之內(nèi)的數(shù)次大舉并購(gòu)也成為了中報(bào)亮點(diǎn)。
  “包括一心堂、老百姓、益豐以及我所了解的正在籌備上市的兩到三家連鎖藥店,都在積極的尋找并購(gòu)的機(jī)會(huì),未來連鎖藥房的區(qū)域集中度會(huì)進(jìn)一步提高。”中康醫(yī)藥資訊(集團(tuán))有限公司總裁吳瀚在公開場(chǎng)合表示。
  中報(bào)顯示,在過去的半年時(shí)間內(nèi)三大A股上市連鎖藥房的并購(gòu)事件可謂緊鑼密鼓:一心堂完成了包括海南聯(lián)合廣安堂、山西百姓平價(jià)大藥房、山西長(zhǎng)生藥品在內(nèi)的超過450家藥房門店的收購(gòu),位居并購(gòu)首位。而老百姓完成了包括安徽合肥為民、湖南康一馨、常州慶和堂在內(nèi)的119家藥房門店的收購(gòu),益豐藥房則完成了包括蘇州粵海、上海五洲、宜昌廣福堂等在內(nèi)的64家藥房門店的收購(gòu)。
  與此同時(shí),益豐藥房在公布年中報(bào)期間甚至高調(diào)宣布其計(jì)劃在三年內(nèi)擴(kuò)增2000家門店的計(jì)劃:加大行業(yè)并購(gòu)步伐,以華中華東六省市場(chǎng)為中心,逐步向中部和東部其他區(qū)域延伸,力爭(zhēng)在未來三年內(nèi),完成相當(dāng)于1000家門店銷售規(guī)模的并購(gòu)。
  “對(duì)于連鎖藥店來說,相比較前兩年的慘淡,現(xiàn)在確實(shí)是迎來了春天。一方面,醫(yī)藥分家對(duì)于連鎖藥房來說是個(gè)重大利好,未來市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)在提前開始布局;其次,這些上市的連鎖藥房有錢之后開始跑馬圈地,也是滿足資本方的要求,美國(guó)現(xiàn)在的兩大藥房巨頭CVS和WALGREEN也是通過將近20年的并購(gòu)才把業(yè)務(wù)從區(qū)域化做到了全國(guó)化。”羅蘭貝格管理咨詢合伙人金毅對(duì)記者表示。
  類似于美國(guó)三大藥房發(fā)展初期的情況,以A股的三大上市藥房為代表的中國(guó)連鎖藥店其實(shí)仍處于爭(zhēng)奪區(qū)域壟斷市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài):
  “目前在并購(gòu)對(duì)象的選擇上,我們先看距離,離我的‘大本營(yíng)’越近的,優(yōu)先選擇作為收購(gòu)標(biāo)的,營(yíng)收數(shù)據(jù)什么的放在其次,如果距離遠(yuǎn)了才會(huì)去看這個(gè)并購(gòu)標(biāo)的本身的質(zhì)地如何。”益豐藥房董事長(zhǎng)高毅如此表示。
  在金毅看來,連鎖藥房的區(qū)域化布局主要來自于兩個(gè)原因,首先,在采購(gòu)和供應(yīng)鏈上,區(qū)域集中化可以縮小成本。其次,因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)的藥品銷售仍然是以省為單位進(jìn)行招標(biāo)與銷售,區(qū)域化布局符合行業(yè)的銷售特征。
  在不少業(yè)內(nèi)人士看來,對(duì)于不少小型藥房來說,現(xiàn)在可能到了一個(gè)不錯(cuò)的“賣身“時(shí)點(diǎn):三大藥房都想收購(gòu)更多的門店,有更多被收購(gòu)的機(jī)會(huì),并且開出的價(jià)格也十分誘人。
  那么對(duì)于中小型藥店來說,究竟是擇機(jī)而出還是待價(jià)而沽?
  “我覺得主要看三個(gè)方面,首先你的企業(yè)有沒有接班人,如果沒有,現(xiàn)在擇機(jī)而出是個(gè)不錯(cuò)的選擇;其次,在你所在的區(qū)域里是否有規(guī)模,如果你本身是有優(yōu)勢(shì)的,那可以再等等,這個(gè)價(jià)格有可能還會(huì)水漲船高;最后還要看藥房所有者對(duì)未來收購(gòu)估值的自己的一個(gè)判斷。”金毅表示。
  一個(gè)值得借鑒的例子發(fā)生在美國(guó)。實(shí)際上在過去幾年隨著大型藥房的并購(gòu)加劇,美國(guó)的中小型藥店的數(shù)量已經(jīng)逐漸減少,但仍有一些依賴提供社區(qū)差異化服務(wù)的中小型藥店存活了下來。CVS與WALGREEN這些大型藥房連鎖更擅長(zhǎng)的是提供標(biāo)準(zhǔn)化的藥房服務(wù),而一些扎根于社區(qū)的小型藥房在客戶管理,尤其是慢病管理業(yè)務(wù)上表現(xiàn)出了明顯的優(yōu)勢(shì)。
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