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在市場人士看來，A股“救市”已經(jīng)升級。“現(xiàn)在不是在救股市，而是在整體上穩(wěn)定經(jīng)濟預期。”銀河證券首席策略分析師孫建波對《*9財經(jīng)日報》稱。
多舉措穩(wěn)定經(jīng)濟預期
本周一，A股大盤創(chuàng)下八年*5單日跌幅。昨日，股市繼續(xù)震蕩下跌，截至收盤上證指數(shù)下跌1.68%，報收于3663點。
周二(28日)早間，央行罕見地提前公布“年中分支行行長座談會”會議信息，并緊急發(fā)文稱，下半年仍會堅持穩(wěn)健的貨幣政策取向，保持流動性合理適度。
“這很難說與近日資本市場大幅波動無關。”民生證券固定收益研究負責人李奇霖認為，在市場波幅較大、信心脆弱之際，央行比過去更加注重預期管理，維穩(wěn)資本市場意圖明顯。
央行發(fā)文稱，將按慣例于8月初召開分支行行長座談會，分析當前國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，研究部署下半年重點工作。
值得注意的是，與往年不同，央行在未開會前作出了會議內(nèi)容預告：下半年仍會堅持穩(wěn)健的貨幣政策取向，保持流動性合理適度。分析人士認為，央行引導預期，維穩(wěn)資本市場意圖明顯。
央行稱，目前各項政策有序落實，銀行體系流動性充裕，貨幣信貸平穩(wěn)較快增長，貸款結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，利率水平明顯下降，人民幣匯率保持平穩(wěn)。貨幣政策支持實體經(jīng)濟的效果逐步顯現(xiàn)，主要經(jīng)濟指標企穩(wěn)向好，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級特征明顯，經(jīng)濟運行出現(xiàn)了積極變化。
同時，央行表態(tài)，仍將堅持穩(wěn)健貨幣政策取向不變。“中央銀行主要觀察總體物價水平等宏觀指標，下半年仍會堅持穩(wěn)健的貨幣政策取向，靈活運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理適度，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，降低社會融資成本，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，穩(wěn)定金融市場預期，繼續(xù)支持實體經(jīng)濟企穩(wěn)上升。”
李奇霖表示，央行發(fā)文提到兩方面內(nèi)容，一是主要觀察總體物價水平等宏觀指標，二是繼續(xù)支持實體經(jīng)濟企穩(wěn)上升。換言之，就是實體經(jīng)濟沒有企穩(wěn)回升之前，豬肉價格上漲是不會導致貨幣政策轉(zhuǎn)向的。
“上半年是比較寬松的狀態(tài)，下半年繼續(xù)堅持穩(wěn)健，可能有兩層含義。”方正證券高級策略分析師胡國鵬對本報表示，一個含義是不會緊縮，另一個含義是可能還會放松一下。雖然最近關于“豬周期”的討論很多，但通脹還不是一個需要擔心的問題。
實際上，央行近期一直在通過逆回購確保流動性寬裕。就在7月28日上午，央行以利率招標方式開展了7天期逆回購操作，規(guī)模500億元，中標利率為2.5%。
本次逆回購規(guī)模較之前加大了許多，近期呈逐漸加大趨勢。目前，逆回購已常態(tài)化，中標利率較低，央行引導資金利率運行中樞下行的意圖明顯。據(jù)《*9財經(jīng)日報》記者統(tǒng)計，自6月25日以來，央行共開展了十一次逆回購操作，操作總量3850億元。
在昨日召開的國家發(fā)改委“宏觀經(jīng)濟形勢與政策”新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人李樸民也表示，當前，中國經(jīng)濟發(fā)展的基本面緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進，資本市場包括股票市場持續(xù)健康發(fā)展，是有基礎和條件的。
不過，發(fā)改委綜合司副司長高杲也坦承，我國經(jīng)濟進入了一個經(jīng)濟增速放緩的時期，而且這個時期可能還將持續(xù)一段時間。
“從下一步的走勢來看，各方面可能影響經(jīng)濟平穩(wěn)運行的因素仍然存在，下行壓力可能還會持續(xù)一段時間。”高杲稱，一些地方和行業(yè)困難局面短期內(nèi)尚難扭轉(zhuǎn)，保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展還需付出艱苦努力。
“集中拋售”之爭
在每次股市大跌之后，外界都可以看到證監(jiān)會身影。這次也不例外。昨日，證監(jiān)會盤后在官網(wǎng)發(fā)消息稱，根據(jù)交易所監(jiān)控報告和投訴舉報反映，已組織稽查執(zhí)法力量，對27日集中拋售股票等有關線索進場核查。
為避免市場過度恐慌，證監(jiān)會周一晚間主動通過微博披露了核查配資的進展。在此前調(diào)查恒生網(wǎng)絡場外配資業(yè)務的基礎上，再次組織稽查執(zhí)法力量赴上海銘創(chuàng)軟件技術有限公司、浙江核新同花順網(wǎng)絡信息股份有限公司，進一步核查有關線索，監(jiān)督相關方嚴格執(zhí)行證監(jiān)會的相關規(guī)定。
周一22：40左右，證監(jiān)會又緊急回應市場質(zhì)疑，稱有關“‘國家隊’已經(jīng)撤出，不再救市”的猜測，完全不符合事實，證金公司沒有退出，并將擇機增持。但是，不排除近期個人大戶集中拋售股票“惡意做空”的可能。
證監(jiān)會昨日的表態(tài)引發(fā)市場激烈討論。何為“集中拋售股票”，定義不清。
“投資者拋售是因為不看好市場，這有錯么?任何法律里面，都不能直接界定‘集中拋售’是違法的。我認為，監(jiān)管層查集中拋售，其實是為了表明救市的態(tài)度。但是，沒有一個市場是說不準賣出，而且投資者就算全部賣出股票，也不應被干涉。我要賣出，你不準我賣，我虧了，你賠啊?”孫建波對本報表示，政策不應被“賠錢的投資者”綁架。
不過，他認為，有一種行為是應該打擊的，即為了股指期貨獲得收益，故意影響現(xiàn)貨;或為了現(xiàn)貨收益，故意影響期指。
北信瑞豐基金管理有限公司副總經(jīng)理高峰接受《*9財經(jīng)日報》采訪時表示，希望穩(wěn)定市場在法律的框架內(nèi)進行，根據(jù)目前的證券法律，只有“操縱市場”罪，而沒有“惡意做空”罪。
“調(diào)查的重點應該是市場操縱行為，比如利用資金優(yōu)勢連續(xù)大量賣出打壓市場價格的，先在期貨市場建立空頭頭寸，隨后在現(xiàn)貨市場大量賣出股票的，賣空者或者空倉者制造謠言，宣傳負面觀點制造恐慌氣氛的。”高峰表示，一定要有理有據(jù)，依法辦事。
隨著股市逐步“去杠桿”，市場漲跌的邏輯也在發(fā)生變化。“市場驅(qū)動正在從加杠桿帶來的資金推動，到重新回到關注經(jīng)濟基本面，去選擇確定性的東西。”胡國鵬對《*9財經(jīng)日報》表示，經(jīng)濟可能還會往下走，但是目前看不到“失速”的跡象。
本文來源：*9財經(jīng)日報
本文來源：*9財經(jīng)日報
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