7月17日是三大股指期貨合約的交割日,那么,到底誰會是最后的贏家更勝一籌?是多頭怕空頭,還是空頭怕多頭?中金所昨日罕見地在官網連發(fā)三篇文章,對交割日將現(xiàn)大戰(zhàn)的預期直言:“你想多了”!
  異常貼水因現(xiàn)貨失真
  自上周以來,投資者一直擔心今日出現(xiàn)期指交割日大戰(zhàn)。顯然,管理層也注意到了這種擔心,《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),昨日中金所罕見地在一天之內連發(fā)三篇文章,直指投資者最關心的問題,即今日市場是否將出現(xiàn)大波動。
  在《股指期貨交割日全解讀》一文中,中金所對期指交割制度、交割方式與如何確定交割結算價進行了解讀。文中表示,對于交割結算價,“滬深300(4080.310,82.95,2.08%)采用算術平均價,并且選取最后2小時作為取樣時間,極大地增強了其抗操縱性,在全球主要股指期貨合約中表現(xiàn)優(yōu)異”。
  為何中金所認為將最后2小時作為交割結算價取樣時間,就能極大增強抗操縱性?記者注意到,中金所的解釋是,多數(shù)國家在采用算術平均價作為交割結算價時,取樣時間范圍多介于20~60分鐘之間。
  在《期指交割日大戰(zhàn)?“你想多了”!》一文中,中金所表示,“部分投資者憂慮期指交割日被操縱純屬多慮,出現(xiàn)這樣情況的可能性較小”。文章中,中金所認為,期指異常貼水是因為現(xiàn)貨指數(shù)在極端情況下失真,期指只是發(fā)揮了正常的價格發(fā)現(xiàn)功能。
  此外,中金所還轉載了中證網《股指期貨在近期股市大幅調整中的作用》一文。此文認為,股指期貨持倉金額遠小于股票市值,股指期貨無法影響市場走勢。該文最后的結論之一是:股指期貨價格下跌和貼水是股市下行的結果,而不是原因。
  記者注意到,中金所昨日一天之內連發(fā)三文的情況罕見,自今年4月2日以來系首度出現(xiàn)。
  合約移倉近完成
  在全面了解中金所“你想多了”的態(tài)度之后,讓我們來看看昨日市場行情。
  股指期貨方面,滬深300期指IF1507合約昨漲4.76%,報收于4008點,IF1508合約漲4.51%,報收于3859點;中證500期指IC1507合約漲5.32%,收于7531.8點;IC1508合約漲5.38%,收于7226.6點,IC1509和IC1512合約分別報收于6985.4點和6643點;上證50期指IH1507合約漲3.77%,報收于2760.6點,IH1508合約漲4.2%,報收于2692.4點。
  據(jù)《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計,滬深300期指、中證500期指和上證50期指7月合約升貼水情況分別為:升水10.64點、貼水46.96點和升水17.75點;8月合約分別貼水138.36點、352.16點和50.45點。
  昨日,從成交來看,中金所盤后數(shù)據(jù)顯示,滬深300期指、中證500期指和上證50期指這3個品種的成交量分別為246.59萬手、18.87萬手和41.23萬手,較前一個交易日分別增加52.24萬手、6.18萬手和0.27萬手。
  上述三大品種持倉分別為8.22萬手、1.63萬手和2.59萬手,其中3個品種7月合約持倉量分別為8908手、1828手和4320手,而在7月15日時,三個數(shù)據(jù)還分別高達3.15萬手、5579手和1.24萬手,由此可見,移倉已基本完成,交割日行情提前上演?!睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?,目前只有滬深300期指能看到8月合約席位具體情況。中金所數(shù)據(jù)顯示,中信期貨、海通期貨[微博]與永安期貨席位迅速占據(jù)8月合約多頭前三位置,7月16日,上述三席位持多單量分別為5110手、4485手和3006手;空頭方面,排名前三的分別是海通期貨、華泰期貨和中信期貨席位,分別持有空單8158手、6546手和3827手。分析人士認為,對空在8月合約上的對峙已然成型。
  今年來交割日4漲2跌
  由于此前A股下跌起于6月15日,當日正是6月合約交割周的星期一,因此一說起“交割”二字,不論是交割周還是交割日,都令投資者高度警惕。但據(jù)《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計,若將關注的時間窗口拉長,交割日行情并不恐怖。
  以今年為例,數(shù)據(jù)顯示,市場共經歷6個交割日,其中1月16日交割日對應的滬指漲幅為1.2%;2月27日對應滬指漲幅0.36%;3月20日滬指上漲0.98%;4月17日滬指上漲2.2%;5月15日滬指下跌1.59%;6月19日滬指大跌6.42%。
  由上可知,今年市場經歷的6個交割日中,滬指4漲2跌。今日在中金所喊話的背景下,市場能否安然度過這個敏感的交易日?讓我們期待今天市場能走出多數(shù)投資者想要的結果。
        來源:每日經濟新聞

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