編者按：周五截止收盤，滬指報4192.87點，跌334.91點，跌幅7.40%，分析師朱俊春稱，后市或者盤整或者新低(還有一波殺傷)，這個可能有分歧，但是抄底的人心顯然散了。
　　周五早盤，滬指大幅低開破4400點，十點左右小幅回升后一路狂瀉至尾盤，權(quán)重股集體重挫，題材股掀跌停潮，滬指盤中連續(xù)跌破4400、4300、4200關(guān)口，近30個板塊全線跌停，兩市逾2000股跌停，僅逾50股上漲。自本輪牛市新高5178.19點調(diào)整以來，截止今日兩周跌達千點。滬指創(chuàng)7年來*5單日跌幅，2008年6月10日跌7.73%。
　　截止收盤，滬指報4192.87點，跌334.91點，跌幅7.40%；深成指報14398.78點，跌1293.66點，跌幅8.24%；創(chuàng)業(yè)板報2920.70點，跌285.68點，跌幅8.91%；大數(shù)據(jù)I300指數(shù)報3802.11點，跌328.55點，跌幅7.95%。
　　成交量方面，滬市成交7878.36億元，深市成交5551.38億元，兩市共成交13429.74億元。
　　14:10左右隨著IC1507合約的跌停中證500期指所有合約全跌停，14:40左右滬深300(4336.195,-370.32,-7.87%)期指所有合約全部跌停，上證50合約盤中最低跌9.80%。
　　板塊方面，黃金概念、智能家居、職業(yè)教育、互聯(lián)網(wǎng)金融、衛(wèi)星導航、基因測序、智能穿戴、智能機器、電商概念、運輸設備、醫(yī)療保健等板塊全線跌停。
　　分析人士稱五大利空致大盤再度暴跌：1，雖然部分與HOMS相關(guān)配資賬戶受開戶券商清理，但仍有人工盯盤、信用或抵押類貸款等五類場外融資在開展，這類資金清理將給大盤帶來重壓；2，上輪打新資金剛解凍，證監(jiān)會[微博]便在周三核發(fā)了新一輪28家IPO批文，新股發(fā)行速度不減重挫股指；3，央行[微博]降息預期落空、上周散戶開戶數(shù)環(huán)比大降30%，增量資金放緩讓股指做多動能減弱；4，兩融余額三連降縮水逾600億元，降杠桿效應初現(xiàn)打壓股指下行；5，技術(shù)周四各大股指大陰包陽，典型空頭反撲形態(tài)。因此，在五大利空致股指再破位下，對漲幅巨大、利好兌現(xiàn)、業(yè)績暗淡、與主力出逃個股，我們須趕緊調(diào)倉出局。
　　后市展望
　　國信證券(24.95,-2.69,-9.73%)策略分析師朱俊春稱，后市或者盤整或者新低(還有一波殺傷)，這個可能有分歧，但是抄底的人心顯然散了。本周沒到反攻的時候。什么時候反攻，且需要依賴積極因素的發(fā)酵。調(diào)整不充分，即便有個利好政策(比如銀行業(yè)貸存比取消)，仍然上攻乏力。積極因素的發(fā)酵是個慢性過程，我們期待國企改革，期待中報行情，這兩個東西均指向7月上中旬，但都是從局部向整體的擴散，急不得。
　　長城證券堅定地認為本輪牛市并沒有結(jié)束，下半年有很大的概率會從全面性牛市向結(jié)構(gòu)性牛市過渡。結(jié)構(gòu)性牛市并非否認指數(shù)不會創(chuàng)新高，而這種市場對于投資者而言，更重要的是持倉的結(jié)構(gòu)，長城證券認為未來可能會出現(xiàn)類似2007年“5·30”后的大幅分化，部分個股持續(xù)上漲，指數(shù)創(chuàng)新高，但很多個股不再創(chuàng)出新高。所以大的策略是利用反彈積極調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，順應下半年可能的風向變化。
　　安信證券研究超級王牌的高善文[微博]也在中期策略會上表示，今年以來，A股市場的推動越來越多地從基本面的驅(qū)動轉(zhuǎn)向了資金的驅(qū)動，轉(zhuǎn)向了博弈與籌碼的爭奪。資金供應的松緊，籌碼供應的多少，以及對于未來合理的想象，三者共同構(gòu)成了驅(qū)動力量，在截至今年年底的一段時間里，這種格局不會出現(xiàn)根本性的變化。另外，今年年底前，貨幣緊縮風險非常小，籌碼供應尚不會井噴，牛市結(jié)束的跡象非常不明確，在這期間題材及板塊概念等將持續(xù)刺激股市上漲。
　　目前操作上，不可重倉滿倉，目前做好低吸高拋計劃，招商證券(25.85,-2.87,-9.99%)認為，中級調(diào)整往往是牛市當中風格轉(zhuǎn)換的節(jié)點。看好今年以來基本沒有上漲的金融板塊，除了估值優(yōu)勢以外，未來也不缺少上漲的催化劑，與之類似的板塊還有消費類的食品飲料、家電以及周期類的建材、有色、煤炭等，尤其是其中的白馬藍籌股更值得關(guān)注。
　　近期的破位殺跌令大盤技術(shù)形態(tài)快速走弱，中級調(diào)整概率增大，資金心態(tài)受到明顯挫傷。隨著謹慎情緒的蔓延，降息降準短期落空、宏觀流動性季節(jié)性緊張、產(chǎn)業(yè)資本減持等負面因素發(fā)酵，風險偏好進一步回落。在凌厲的“杠桿殺”之后，短期資金“加杠桿”意愿回落，市場將缺少杠桿資金的推升。本周前兩個交易日指數(shù)反彈但成交額并未有效放大，充分顯示出增量資金觀望猶疑，上攻動能不足?？梢姡瑲⒌筮z癥正在與利空因素形成負反饋，對股指上行構(gòu)成較大壓力，市場需要一定的時間來重新聚攏人氣，恢復做多氛圍。
　　對于市場走勢也無需過度悲觀。在連續(xù)的“杠桿殺”之后，風險釋放步入尾聲，股指調(diào)整空間有限。貨幣寬松的大方向并未改變，改革轉(zhuǎn)型仍在持續(xù)縱深推進，將支撐慢牛格局延續(xù)。技術(shù)性反抽之后，短期市場將進一步探明底部，為新一輪的反彈鋪路。（來源：新浪）

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