6月19日，國家發(fā)改委發(fā)布了對5月25日發(fā)布的《關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能支持重點項目建設(shè)促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的通知》(發(fā)改辦財金[2015]1327號)的補充說明，以做好優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債用于重點領(lǐng)域、重點項目融資工作。補充說明明確，主體信用等級不低于AA，且債項級別不低于AA+的債券，允許企業(yè)使用不超過40%的募集資金用于償還銀行貸款和補充營運資金。
　　據(jù)一財網(wǎng)24日消息，不受發(fā)債數(shù)量指標(biāo)限制的企業(yè)范圍得以進一步擴大。國家發(fā)改委補充說明指出，主體信用等級為AA的發(fā)債主體，以自身合法擁有的資產(chǎn)進行抵押或由擔(dān)保公司提供第三方擔(dān)保的債券，或項目自身收益確定且回報期較短的債券，亦不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
　　補充說明還顯示，鼓勵以省級(含計劃單列市)投融資公司作為主體發(fā)行重點領(lǐng)域項目集合債券，以直投或轉(zhuǎn)貸合作單位等形式支持同類型項目的批量建設(shè)。
　　根據(jù)補充說明，允許滿足以下條件的企業(yè)發(fā)行債券，專項用于償還為在建項目舉債且已進入償付本金階段的原企業(yè)債券及其他高成本融資；符合國發(fā)(2014)43號文件精神，在建募投項目有具有穩(wěn)定收益，或以資產(chǎn)質(zhì)押、第三方擔(dān)保等作為增信措施；企業(yè)主體長期信用評級和債項評級不低于原有評級；新發(fā)行債券規(guī)模不超過被置換債券的本息余額。
　　國家發(fā)改委還指出，按照國發(fā)(2015)42號文件已經(jīng)實現(xiàn)市場化運營的城投公司開展規(guī)范的PPP項目發(fā)債融資，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制，建立PPP項目發(fā)債綠色審核通道，社會資本方在PPP項目招投標(biāo)時，可將發(fā)行企業(yè)債納入項目融資方案一并考慮，并同時向省級發(fā)展改革部門報送企業(yè)債券申請材料，由省級發(fā)展改革部門提前預(yù)審。
　　通知全文：
　　國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)
　　債券融資功能支持重點項目建設(shè)促進經(jīng)濟
　　平穩(wěn)較快發(fā)展的通知
　　各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團發(fā)展改革委：
　　為進一步發(fā)揮企業(yè)債券在促投資、穩(wěn)增長中的積極作用，支持重點領(lǐng)域和重點項目融資，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，按照《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)[2014]43號)等文件精神，在加強市場監(jiān)管、強化償債保障、嚴(yán)格防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，更加有效地發(fā)揮企業(yè)債券的直接融資功能，科學(xué)設(shè)置發(fā)債條件，簡化發(fā)債審核審批程序，擴大企業(yè)債券融資規(guī)模，大力支持市場化運營、資產(chǎn)真實有效的企業(yè)以自身信用為基礎(chǔ)發(fā)行企業(yè)債券融資，支持企業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，支持企業(yè)以各種形式參與基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)。現(xiàn)通知如下：
　　一、鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債用于重點領(lǐng)域、重點項目融資
　　(一)對于債項信用等級為AAA級、或由資信狀況良好的擔(dān)保公司(主體評級在AA+及以上)提供第三方擔(dān)保、或使用有效資產(chǎn)進行抵質(zhì)押擔(dān)保使債項級別達(dá)到AA+及以上的債券，募集資金用于七大類重大投資工程包、六大領(lǐng)域消費工程項目融資，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
　　(二)發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、城市地下綜合管廊建設(shè)、城市停車場建設(shè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范基地建設(shè)、電網(wǎng)改造等重點領(lǐng)域?qū)ｍ梻皇馨l(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
　　二、支持縣域企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券融資
　　(三)縣域企業(yè)發(fā)行用于重點領(lǐng)域、重點項目建設(shè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債和專項債券(見(一)、(二))，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
　　三、科學(xué)設(shè)置企業(yè)債券發(fā)行條件
　　(四)將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至65%和75%；主體評級AA+的，相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債率要求放寬至70%和80%；主體評級AAA的，相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債率要求進一步放寬至75%和85%。
　　(五)對符合條件的企業(yè)發(fā)行債券，可按照“凈利潤”和“歸屬于母公司股東凈利潤”孰高者測算凈利潤指標(biāo)。
　　(六)將債券募集資金占項目總投資比例放寬至不超過70%。
　　四、合理確定和把握區(qū)域經(jīng)濟和債券風(fēng)險跡象預(yù)警線
　　(七)符合國發(fā)[2014]43號文件精神，償債保障措施完善的企業(yè)發(fā)行債券，不與地方政府債務(wù)率和地方財政公共預(yù)算收入掛鉤。
　　(八)將本區(qū)域企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)等余額一般不超過上年度GDP8%的預(yù)警線提高到12%。
　　五、簡化企業(yè)募集資金投向變更程序
　　(九)在償債保障措施完善、不影響債券信用級別的情況下，發(fā)債企業(yè)如需變更募集資金投向，用于其他符合國家鼓勵方向的項目建設(shè)，應(yīng)發(fā)布公告說明相關(guān)情況。自發(fā)布變更公告之日起15個工作日內(nèi)，如單獨或合計持有未償還債券本金總額10%及以上的債券持有人(以公告日為債權(quán)登記日)向債權(quán)代理人提出書面異議，則需召開債券持有人會議對變更事項進行表決，表決通過后中央企業(yè)報國家發(fā)展改革委、地方企業(yè)報省級(計劃單列市)發(fā)展改革部門備案后實施變更。如沒有符合上述條件的債券持有人提出書面異議，則發(fā)債企業(yè)直接向相應(yīng)部門備案后實施變更。
　　六、鼓勵企業(yè)發(fā)債用于特許經(jīng)營等PPP項目建設(shè)
　　(十)鼓勵一般生產(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)和實體化運營的城投企業(yè)通過發(fā)行一般企業(yè)債券、項目收益?zhèn)⒖衫m(xù)期債券等，用于經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施特許經(jīng)營等PPP項目建設(shè)。
　　國家發(fā)展改革委辦公廳
　　2015年5月25日
　　文章來源：中國證券網(wǎng)

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