兩市周四低開低走，金融股集體萎靡，午后權(quán)重股帶頭殺跌，滬指連續(xù)失守4900點(diǎn)與4800點(diǎn)兩道整數(shù)關(guān)口，最低下探至4780.87點(diǎn)，收盤時(shí)報(bào)4785.36點(diǎn)，跌3.67%。創(chuàng)業(yè)板指更是大跌超過6%。
　　從過往經(jīng)驗(yàn)看，暴跌、急跌并不可怕，陰跌才真正可怕。因?yàn)殛幍拖?ldquo;溫水煮青蛙”，不大引起注意，可怕的不是下跌本身，而是不清楚下跌背后的原因。而暴跌、急跌不同，除非有重大利空，主力通常不會(huì)采用這種極端的出貨方式。如果沒有實(shí)質(zhì)性的重大利空，通常急跌過后還會(huì)重回上升通道。
　　在2006年至2007年大牛市里，就出現(xiàn)過多次的單日巨陰。這個(gè)邏輯不難理解，牛市長時(shí)間震蕩爬升，堆積了較重的獲利盤，急跌可以實(shí)現(xiàn)快速的洗盤效果。所謂“牛市急跌不可怕”，但如果急跌后進(jìn)入跌跌不休的陰跌周期，那就麻煩到了。目前牛市仍在進(jìn)行中，沒有理由過分悲觀。
　　從盤面分析，本周三是在指數(shù)連續(xù)兩天暴跌下的首次反攻，而周四午后的回探有再次確認(rèn)意圖，加之新股發(fā)行承壓，指數(shù)二次確認(rèn)的概率極大。
　　采訪中，大多數(shù)投資者認(rèn)可A股牛市趨勢不變，不必過于擔(dān)憂短期調(diào)整。面對短期的巨幅震蕩調(diào)整，不少券商表示，調(diào)整并未改變牛市行情的基本格局，降杠桿監(jiān)管措施的出臺(tái)，并不會(huì)終結(jié)牛市。長期而言，市場在經(jīng)歷短期調(diào)整之后仍然會(huì)有持續(xù)上攻的空間，下半年行情仍值得期待。
　　中信證券等多數(shù)券商認(rèn)為，流動(dòng)性以及配資收縮等因素在短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致市場震蕩，但對股市投資價(jià)值沒有長期影響，不會(huì)帶來市場拐點(diǎn)。最近市場大跌屬于短期負(fù)面消息影響，并不反映中長期因素變化，新增資金將會(huì)充分利用回撤機(jī)會(huì)進(jìn)行建倉。
　　在市場人士看來，A股牛市趨勢不變，不必過于擔(dān)憂短期調(diào)整。興業(yè)證券表示，當(dāng)前周期性和結(jié)構(gòu)性因素疊加下的貨幣寬松、并購重組正反饋效應(yīng)、存量財(cái)富再配置、國企改革有序推進(jìn)等驅(qū)動(dòng)因素并未發(fā)生變化，這一輪牛市行情有望延續(xù)三到五年，在經(jīng)歷一段時(shí)期調(diào)整后，行情仍會(huì)持續(xù)上漲。
　　海通證券認(rèn)為，盡管監(jiān)管導(dǎo)致杠桿交易占比下降，但資金入市并未停歇。根據(jù)海通證券測算，目前融資交易占比為16.9%，與年初高點(diǎn)27%相比有明顯下降。但資金依然在洶涌入市，年初至今銀證轉(zhuǎn)賬凈額+新發(fā)基金+兩融余額+滬港通四項(xiàng)合計(jì)入市資金達(dá)5.2萬億，5月以來共計(jì)流入2.1萬億元。
　　從市場運(yùn)行看，本周前四天，滬指跌幅達(dá)到7.37%，創(chuàng)業(yè)板跌幅達(dá)到10.13%，這種挖坑式洗盤或已基本結(jié)束。端午節(jié)后，降息降準(zhǔn)預(yù)期依舊，深港通開通在即，國企改革如火如荼，慢牛格局已經(jīng)開啟。在連續(xù)回調(diào)后，大盤將會(huì)再次展開上攻，收復(fù)5000點(diǎn)失地勢在必行。目前需要輕指數(shù)而重個(gè)股，尤其暴跌是*4的低吸良機(jī)。
　　文章來源：證券時(shí)報(bào)

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