監(jiān)管層對(duì)于杠桿資金的管控初見(jiàn)成效。在證監(jiān)會(huì)連發(fā)多道金牌、言辭愈發(fā)嚴(yán)厲后，場(chǎng)外配資正在部分撤離股市。
　　6月16日，騰訊財(cái)經(jīng)調(diào)查了解到，多家場(chǎng)外配資公司以及P2P平臺(tái)均已選擇降杠桿方式，撤離部分杠桿資金，亦有平臺(tái)關(guān)閉配資業(yè)務(wù)入口，維持存量，不再新增客戶。
　　不過(guò)，風(fēng)聲鶴唳下，依然有配資公司頂風(fēng)逆行，通過(guò)在電視臺(tái)、報(bào)紙投放廣告招攬客戶，杠桿比*6可達(dá)1:10。
　　場(chǎng)外配資開(kāi)始撤離
　　場(chǎng)外配資作為杠桿資金的主要來(lái)源之一，與兩融資金相比，其資金來(lái)源具有一定隱蔽性，難以追蹤監(jiān)控。同時(shí)，場(chǎng)外配資通常杠桿比例設(shè)置過(guò)高，極端情況下可達(dá)1:10，過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)使得監(jiān)管層分外警惕。
　　自4月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)于場(chǎng)外配資三令五申，但依然難阻其野蠻生長(zhǎng)。一位業(yè)內(nèi)人士告訴騰訊財(cái)經(jīng)，之所以屢禁不止，是因?yàn)槿淘诶娴尿?qū)動(dòng)下，依然在為股票配資提供HOMS系統(tǒng)交易接口。
　　HOMS系統(tǒng)是恒生電子開(kāi)發(fā)出來(lái)的一種投資工具，可以將證券賬戶下的資金進(jìn)行分倉(cāng)管理，獨(dú)立進(jìn)行交易和結(jié)算，用戶在網(wǎng)上進(jìn)行賬戶托管。作為投資工具，該系統(tǒng)大量應(yīng)用于券商、基金等，但場(chǎng)外配資平臺(tái)亦可接入該系統(tǒng)，進(jìn)行股票配資活動(dòng)。券商將HOMS端口開(kāi)放給配資平臺(tái)后，可收取較高的傭金費(fèi)用，
　　恒生電子HOMS系統(tǒng)早已被監(jiān)管層視為一顆風(fēng)險(xiǎn)炸彈。6月13日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》，措施嚴(yán)厲：“我會(huì)再次重申，各證券公司不得通過(guò)網(wǎng)上證券交易接口為任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人開(kāi)展場(chǎng)外配資活動(dòng)、非法證券業(yè)務(wù)提供便利”。
　　各家券商啟動(dòng)自查后，場(chǎng)外配資開(kāi)始部分撤離股市。多家有股票配資業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)告訴騰訊財(cái)經(jīng)，近期承壓于監(jiān)管層嚴(yán)厲態(tài)度，已經(jīng)采取包括降杠桿、停止新辦業(yè)務(wù)等方式，將資金撤離股市，降低風(fēng)險(xiǎn)。
　　深圳的一家P2P平臺(tái)在今年4月份的時(shí)候，配資規(guī)模就已超過(guò)5億元，占據(jù)整個(gè)平臺(tái)業(yè)務(wù)量的三分之一。不過(guò)，其聯(lián)合創(chuàng)始人告訴騰訊財(cái)經(jīng)，進(jìn)入6月以來(lái)，已經(jīng)基本上停掉了配資業(yè)務(wù)，不再增加新客戶。
　　他此前接受騰訊財(cái)經(jīng)采訪時(shí)就表示，股票配資只是一項(xiàng)周期性的業(yè)務(wù)，并不會(huì)作為公司的主打產(chǎn)品。而停掉的原因，一是覺(jué)得目前股市行情太高，股市泡沫太多，風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大；另一方面，是因?yàn)楸O(jiān)管層不鼓勵(lì)這一塊業(yè)務(wù)，存在政策風(fēng)險(xiǎn)。
　　同樣，更早涉足股票配資業(yè)務(wù)的金斧子對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，其早于4月份就將杠桿降至1:1；另一家平臺(tái)PP money也表示，目前正在調(diào)整配資業(yè)務(wù)，其官網(wǎng)顯示，目前PP money股票配資規(guī)模已達(dá)15.63億元。
　　不過(guò)，也有一些平臺(tái)依然在高杠桿運(yùn)作該業(yè)務(wù)。騰訊財(cái)經(jīng)以客戶身份詢問(wèn)91金融旗下的91股神，被告知目前杠桿可達(dá)1:5，配資額度*6可達(dá)100萬(wàn)元。
　　線下的配資公司更加瘋狂。華北某省份一家配資公司高管告訴騰訊財(cái)經(jīng)，即便目前監(jiān)管層態(tài)度嚴(yán)厲，但與其合作的券商的HOMS配資接口依然大門(mén)敞開(kāi)，“只是（券商）不再新增HOMS接口，原來(lái)的還維持使用”。
　　這位高管表示，由于其中利潤(rùn)較大，券商與配資公司都不愿放棄“肥肉”。“上面一直說(shuō)不讓搞，但我們下面從來(lái)沒(méi)當(dāng)真過(guò)，業(yè)務(wù)也從來(lái)沒(méi)斷過(guò)。”他說(shuō)道。
　　這也導(dǎo)致當(dāng)?shù)囟嗉遗滟Y公司不斷在電視臺(tái)和報(bào)紙上投放廣告，吸引線下客戶前來(lái)配資。其中，不乏有公司將杠桿放至1:10。他介紹稱，由于其業(yè)務(wù)聚焦于省內(nèi)，因此投放廣告非常有效，“客戶很認(rèn)可”。因此，即便是證監(jiān)會(huì)在6月13日發(fā)文重申態(tài)度，但那天他依然談成了一筆幾百萬(wàn)的配資業(yè)務(wù)。
　　這位人士表示，即便將來(lái)風(fēng)聲更緊，券商將HOMS接口關(guān)閉，但這些配資平臺(tái)可以通過(guò)人工方式繼續(xù)開(kāi)展配資業(yè)務(wù)。他表示，目前他*10需要擔(dān)心的，是牛市還能持續(xù)多久的問(wèn)題。
　　仍有券商未關(guān)接口
　　在此背景下，證監(jiān)會(huì)為限制場(chǎng)外配置，收緊了監(jiān)管尺度。
　　4月中旬，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍明確提出，“券商不得為場(chǎng)外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利”。場(chǎng)外配資的嚴(yán)控自此上演。
　　隨后，監(jiān)管層對(duì)場(chǎng)外配資三令五申，用詞變得愈發(fā)嚴(yán)厲。5月21日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)召集部分券商開(kāi)監(jiān)管會(huì)議，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部和協(xié)會(huì)主管官員對(duì)券商參與場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)提出了嚴(yán)格的自查、自糾要求，主要包括“與恒生電子簽訂協(xié)議利用HOMS系統(tǒng)為客戶間配資提供服務(wù)或便利、利用第三方系統(tǒng)通過(guò)接口接入實(shí)現(xiàn)客戶間配資、以及以其他方式為客戶間配資提供服務(wù)或便利等違法、違規(guī)行為”。
　　6月5日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，證券公司不得為客戶與客戶、客戶與他人的融資融券活動(dòng)提供任何便利和服務(wù)，同時(shí)，無(wú)論券商還是為券商提供信息服務(wù)的服務(wù)商，都應(yīng)嚴(yán)格遵守證券法等法律法規(guī)的規(guī)定，不得直接、間接參與任何非法證券活動(dòng)。
　　6月13日，證監(jiān)會(huì)于周末時(shí)間對(duì)各券商下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》。通知要求證券公司對(duì)信息系統(tǒng)外部接入管理開(kāi)展自查，全面梳理外部接入情況及業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，深入排查信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。這也被視為監(jiān)管層對(duì)于HOMS違規(guī)場(chǎng)外配資接口的一記絕殺。
　　不過(guò)，華泰證券首席分析師羅毅表示，鑒于牽扯利益太大，一些券商不愿主動(dòng)停止HOMS配資端口。他預(yù)測(cè)，在各券商自查結(jié)束后，監(jiān)管層將介入抽查，屆時(shí)券商才會(huì)真正行動(dòng)起來(lái)，關(guān)閉HOMS配資端口，而“這一時(shí)點(diǎn)，我覺(jué)得應(yīng)該不會(huì)太遠(yuǎn)”。
　　監(jiān)管層在禁止場(chǎng)外配資的同時(shí)，亦在鼓勵(lì)發(fā)展兩融業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)在6月12日公布《證券公司融資融券管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》中，允許融資融券業(yè)務(wù)合理展期，同時(shí)將合理控制券商的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模，放寬專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與融資融券的條件。
　　這也意味著，場(chǎng)外配資端口嚴(yán)查后，兩融成為*10合規(guī)融資窗口。對(duì)證監(jiān)會(huì)來(lái)說(shuō)，兩融的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)來(lái)說(shuō)更好掌控。
　　文章來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)

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