央行2日晚間發(fā)布實施《大額存單管理暫行辦法》，大額可轉(zhuǎn)讓存單再次登上歷史舞臺。“將形成一個二級市場，也可以說是有保障的人民幣‘大超市’。”中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說，利率市場化改革“已經(jīng)叩響大門”，與此同時，一個巨大的可轉(zhuǎn)讓存單市場也浮出水面。
　　大額可轉(zhuǎn)讓存單的推出，將對銀行產(chǎn)生什么影響？會給百姓生活帶來什么變化？投資者該怎么投資？
　　大額可轉(zhuǎn)讓存單將是一個雙贏的產(chǎn)品
　　20世紀80年代中期，我國就曾發(fā)行過大額可轉(zhuǎn)讓存單，1997年暫停。2日央行發(fā)布并“自公布之日起施行”的《大額存單管理暫行辦法》規(guī)定：(大額存單)發(fā)行人應(yīng)當于每期大額存單發(fā)行前在發(fā)行條款中明確是否允許轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回，以及相應(yīng)的計息規(guī)則等。
　　對此，有關(guān)專家通俗地闡述了大額可轉(zhuǎn)讓存單的現(xiàn)實影響。
　　“這是一個雙贏的產(chǎn)品。大額可轉(zhuǎn)讓存單市場形成后，銀行體系多了一個管理流動性的工具，可以降低利率全面放開后的風險，投資者既可以享受較高的利率，又可以在缺錢的時候進行轉(zhuǎn)讓兌現(xiàn)。”中國人民銀行研究局局長陸磊說。
　　華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責人楊馳稱，大額存單的推出實質(zhì)上屬于漸進式利率市場化，遵循了人民銀行提出的“先大額后小額”的改革順序，對商業(yè)銀行的負債穩(wěn)定性沖擊較小。雖然短期來看，會導致商業(yè)銀行存款成本的輕微上升，但中長期看有利于豐富負債手段和主動調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融和其他非銀行金融機構(gòu)的沖擊，更多地將資金留在銀行體系。
　　“老百姓多了一個靠譜的投資渠道。”某股份制銀行廣州分行投資銀行部負責人說，與一般意義上的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有期限短、面額大、可以轉(zhuǎn)讓以及收益性高等優(yōu)勢。
　　盡管是“市場化方式確定”，但有關(guān)專家指出，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單開始發(fā)行都是在利率市場化實現(xiàn)之前，加上各銀行之間的競爭效應(yīng)，將使其具備明顯的利率優(yōu)勢。
　　陸磊說，與當前快速發(fā)展的理財產(chǎn)品相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有更高穩(wěn)定性，由于性質(zhì)屬于“一般性存款”，風險更小。
　　中銀國際的研報也認為，如果大額存單的收益率有較高吸引力，那么預計部分理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的需求也會受到影響。
　　購買大額存單投資相關(guān)產(chǎn)品須擦亮眼睛
　　央行規(guī)定，個人投資人認購大額存單起點金額不低于30萬元，機構(gòu)投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元。業(yè)內(nèi)人士提醒，投資者在購買相關(guān)產(chǎn)品時必須擦亮眼睛，防范市場繁榮后有可能出現(xiàn)的“魚目混珠”產(chǎn)品。
　　首先，要看準發(fā)行人資質(zhì)。大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)，推出初期，央行將首先在自律機制核心成員范圍內(nèi)試點發(fā)行，此后結(jié)合具體情況，有序擴大發(fā)行人范圍；
　　其次，要留意產(chǎn)品存續(xù)、備案情況。按照央行規(guī)定，大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種；如果存單期限不在上述9種之內(nèi)，或發(fā)行人沒有作發(fā)行備案的，產(chǎn)品也是存在疑問的；
　　再有就是分清存單類別。大額存單分兩類，一是固定利率存單，采用票面年化收益率的形式計息，二是浮動利率存單，以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動利率基準計息。付息方式也分為兩種，到期一次還本付息；定期付息、到期還本。
　　“由于利率的浮動變化，買不同類型的存單，約定不同類型的付息方式，最后收益可能會有所區(qū)別。因此，可以讓專業(yè)人士列出算法，再結(jié)合對未來利率的預期、實際需求、偏好等進行選擇。”郭田勇說。
　　此外，有關(guān)專家還提醒，大額存單的發(fā)行條款中都有是否允許轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回，以及相應(yīng)的計息規(guī)則等信息，由于各期大額存單的約定有可能不同，投資者應(yīng)認真閱讀發(fā)行條款，根據(jù)自己的情況決定買哪種產(chǎn)品。
　　文章來源：貴州商報

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