自2014年第四季度以來，中國股市已上漲逾85%，“快牛”行情吸引“中國大媽”重返股市，股票再次成為大家街頭巷議的重要話題。美國股市亦延續(xù)了2009年3月以來的“慢牛”走勢，自去年10月以來上漲逾6%。
　　資金向風險資產(chǎn)的單向轉(zhuǎn)移，使得傳統(tǒng)保值手段——黃金持續(xù)弱勢徘徊于每盎司1130美元到每盎司1300美元的區(qū)間。但是，當前中美股票市場受政府調(diào)節(jié)及美聯(lián)儲加息等要素影響，牛市背景下危機潛伏，而黃金有望重新獲得青睞，市場長線投資機會漸現(xiàn)。
　　中國證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2015年*9季度中國新開立股票賬戶約有800萬個，同比增長433%，雖然大部分新開立的股票賬戶的所有者為“80后”，但也包括2013年淘金熱中*2購買力的“中國大媽”。香港特別行政區(qū)政府統(tǒng)計處數(shù)據(jù)顯示，4月內(nèi)地從香港凈進口的黃金量下降至52.204噸，3月為66.363噸。4月進口量為去年8月以來最低水平。在2013年曾是最積極黃金買家的“中國大媽”，近來一窩蜂地開立股票交易賬戶，這種轉(zhuǎn)變侵蝕了黃金需求，使得金價持續(xù)萎靡不振。
　　中國股市開啟牛市模式，遠非“經(jīng)濟下行，股市上漲”這種市場戲言所說的情況，實際上，其存在內(nèi)在牢固的邏輯基礎(chǔ)。當前中國牛市屬于改革紅利催生的“改革牛”，與傳統(tǒng)的單一政策催生的短時股票利好有本質(zhì)的區(qū)別。國家“一帶一路”、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展等戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，拓展了經(jīng)濟長期增長的空間，同時居民財富重新配置為股市長牛提供了資金支持，預(yù)計中國牛市將維持。
　　但是，“快牛”行情是市場激情的效果，泡沫的存在勢必伴隨風險。5月28日中國股市暴跌誘發(fā)市場短暫恐慌，就從側(cè)面反映出市場對于中國當前“快牛”格局的擔憂。而從今年新華社時而提示市場風險到時而穩(wěn)定市場情緒的評論來看，國家對證券市場的改革規(guī)劃趨向是“慢牛”。但是，“快牛”到“慢牛”格局的變化可能需要時間的累積，在此過程之中必然會伴隨市場的波動，而“雞蛋不能放在同一個籃子”的思維或?qū)⒅匦逻M入大眾視野，黃金作為傳統(tǒng)配置資產(chǎn)的重要工具，或?qū)⒅匦芦@得市場信賴。
　　金融危機以來，美聯(lián)儲的寬松政策推動美股走出了一輪長達6年的大牛市。這么長時間的“回調(diào)買入”模式養(yǎng)成了交易員的多頭思維，一旦形勢變化，市場恐慌或在所難免。美聯(lián)儲加息預(yù)計將成為股市回調(diào)的推力。盡管*9季度美國經(jīng)濟持續(xù)低迷，但第二季度經(jīng)濟表現(xiàn)總體符合預(yù)期，考慮到通常第三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美聯(lián)儲9月加息的呼聲越來越高。而首次加息后，美聯(lián)儲將逐步謹慎收緊貨幣政策，美國股市也許將面臨一場不小的沖擊，這無疑將增加對黃金等避險資產(chǎn)的需求。
　　由于美元持續(xù)升值不利于美國本土企業(yè)出口，美聯(lián)儲年內(nèi)雖會加息，但仍將強調(diào)長期維持寬松的貨幣政策，從而限制美元快速大幅上行；而金價或?qū)㈤_啟加息預(yù)期“靴子落地”的上漲行情，其推力恰恰就是中美股市投資者規(guī)避風險的需求?？紤]到6月通常是金價低迷的時段，而年底如春節(jié)等歷史傳統(tǒng)消費旺季價格常呈現(xiàn)上漲行情，建議長期投資者或可考慮開始分批建倉。
　　文章來源：中國黃金網(wǎng)

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