國務(wù)院總理李克強(qiáng)在會見采訪十二屆全國人大四次會議的中外記者并回答記者提問時表示，現(xiàn)在內(nèi)地和香港正在密切磋商，力爭今年開通深港通。事實(shí)上，在2015年5月份，市場就預(yù)期深港通很快會開通，但此后市場風(fēng)云變幻，深港通也暫時擱置。如今，隨著國務(wù)院層面的定調(diào)，深港通的步履聲越來越近。值得注意的是，2014年滬港通推出后市場出現(xiàn)波瀾壯闊的大牛市，那深港通能提振市場么?深港通又將帶來哪些投資機(jī)會呢？
深港通漸行漸近
繼政府工作報告提出“中國今年適時啟動深港通”后，近來高層頻頻力挺深港通，李克強(qiáng)3月16日明確表示力爭年內(nèi)開通。國務(wù)院總理李克強(qiáng)在回答路透社提問稱：“我們已經(jīng)開通了滬港通，積累了比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，而且實(shí)踐表明，對兩地都有好處。現(xiàn)在內(nèi)地和香港正在密切磋商，力爭今年開通深港通。”
香港財政司司長曾俊華16日下午表示，香港在深港通方面已準(zhǔn)備就緒，待中央拍板便可很快推行，但推行前要先做測試。
3月17日，上證報援引某大型上市券商港股通業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人提出，券商方面針對深港通的系統(tǒng)已經(jīng)測試完畢，可以說基本準(zhǔn)備就緒。不過，在開戶流程等規(guī)則方面可能會跟滬港通有所不同。
中國證監(jiān)會副主席方星海給出了更為明確的時間，他于15日稱，深港通在下半年推出是可行的。
目前從各方表態(tài)來看，深港通在技術(shù)層面上并沒有什么問題，包括額度設(shè)置、投資者準(zhǔn)入、交易時間、賣空機(jī)制等都或基本參照滬港通，只待高層確定開通。
深港通會開啟新一輪牛市嗎？
2014年，滬港通推出后市場出現(xiàn)了波瀾壯闊的大牛市，深港通能延續(xù)這個“傳統(tǒng)”嗎？
前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，與滬港通類似，深港通開啟后，港資偏好于A股市場藍(lán)籌和稀缺性標(biāo)的的喜好還會延續(xù)，有望帶來新一波藍(lán)籌行情。目前，股市在巨震后處于底部回暖階段，深港通也可能催化出終極反彈行情。
也有市場人士比較謹(jǐn)慎。他們認(rèn)為，境外機(jī)構(gòu)投資者的投資標(biāo)的更趨近于上交所上市公司，但即使是自2014年11月17日開通后，兩地交易活躍度均與市場此前預(yù)期也有較大落差。此外，滬指在滬港通開通后大幅上漲，事實(shí)上是由改革預(yù)期、流動性寬松、政策面支持等多方面因素產(chǎn)生共振促成的，滬港通并沒起到?jīng)Q定性作用。
有券商策略分析師稱，深港通不見的能夠大幅提振市場，中長期來看，內(nèi)地中小創(chuàng)依然處于“慢熊”消化高估值的通道當(dāng)中，深港通不會改變其本質(zhì)，投資者不宜有過多希望。
深市哪些個股將成深港通標(biāo)的？
中信證券日前發(fā)布研報稱，深港通在制度設(shè)計上并不存在障礙，包括額度設(shè)置、投資者準(zhǔn)入、交易時間、賣空機(jī)制等都或基本參照滬港通。
那么，什么樣的股票將被選為深港通的北向的股票池呢？中信證券表示，滬港通的北向交易標(biāo)的包括上證180、上證380的成分股及AH同事上市等568只股票。參照滬股通的股票覆蓋范圍，深港通標(biāo)的選擇應(yīng)該會薦股股票流動性，以及對深交所上市公司的覆蓋。去年5月，深交所對深成指數(shù)進(jìn)行擴(kuò)容（從原來40只擴(kuò)充到500只），包含了更多代表深圳市場的中小市值公司。因此，深成指數(shù)和AH兩地上市股票（深圳市場）或作為深港通北向的[*{6}*]股票池，這樣將對深市的市值覆蓋比例達(dá)到61%。
中信證券同時表示，監(jiān)管層也可能采取更積極的做法，將深證1000股票作為深港通股票池，這會對深市覆蓋比例將達(dá)到82%，與滬港通相近（為89%）。對應(yīng)的，港股小型股指數(shù)可能成為深港通南向股票池。但考慮到審慎原則和保護(hù)中小投資者，將更多小盤股票納入兩地互通，有待監(jiān)管部門進(jìn)一步確認(rèn)。
中信證券：深港通標(biāo)的或選深成指成分股和A+H股
深港通投資機(jī)會揭秘
中信證券日前發(fā)布研報對深港通可能衍生的投資機(jī)會進(jìn)行了解析。
中信證券表示，目前，內(nèi)地/香港的股票價差并非來自兩地市場“金融環(huán)境差”，而是“風(fēng)險偏好差”。按照深港通（及滬港通）現(xiàn)有設(shè)計體量，市場開放后投資者結(jié)構(gòu)預(yù)計不會產(chǎn)生跳躍式變化，短期內(nèi)難以改變AH折溢價現(xiàn)狀。但深港通預(yù)計將給兩地市場帶來邊際上的改變，彌合兩地“風(fēng)險偏好差”，其中孕育投資機(jī)會。
深股通中的機(jī)會
中信證券認(rèn)為，分析深港通可能給帶來的投資機(jī)會，可先從滬港通開始。滬港通開通1年有余，從北向成交情況看，最受歡迎個股還是集中于傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)消費(fèi)和金融板塊，比如消費(fèi)中貴州茅臺、上汽集團(tuán)，以及金融行業(yè)的工商銀行、中國太保等，反映海外投資者的偏好。
如果從投資者凈買入量看，雖然與交易量存在些差別，但也是以一些金融股（比如中國太保、浦發(fā)銀行），高分紅（大秦鐵路）和優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股（青島海爾、宇通客車）等為主。
綜合而言，滬港通北向資金最青睞的行業(yè)集中在金融（銀行、券商及保險），消費(fèi)（食品、耐用品、汽車等）和分紅率較高的資本貨物和公用事業(yè)。
如果拋開滬港通機(jī)制，從更廣義角度看近十年QFII的偏好來看。海外資金進(jìn)入中國后，其持倉偏好可以歸結(jié)為以下幾個特征：
1.高股息率；
2.大市值（200~500億以上）；
3.較低市盈率（20X以下的持倉達(dá)75%）
深港通若開閘哪些股受益？中信證券揭秘路線圖
4.明顯超配金融和消費(fèi)類板塊。這些板塊的上市公司幾乎同時滿足以上大市值、低市盈率和高股息率等特點(diǎn)；
5.對高成長性公司持保守態(tài)度，但近期已有所改變。
近幾年來，由于A股市場的結(jié)構(gòu)性行情，QFII的投資偏好也發(fā)生了一些概念。相比于2012年末QFII重倉股65%在金融板塊，*7的數(shù)據(jù)顯示金融板塊在QFII重倉股中的比重已經(jīng)下滑15%到50%左右，這15%的比重由優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)股（可選和日常），以及醫(yī)療、信息和公用事業(yè)股票填補(bǔ)。金融板塊仍在QFII配置中占主導(dǎo)地位，但可以看到QFII也慢慢轉(zhuǎn)向成長文件的公司。
根據(jù)以上分析，中信證券認(rèn)為深港通帶來的投資機(jī)會將主要集中于以下幾類標(biāo)的：
一.高分紅，低估值的股票
高分紅股票集中在銀行、家電和公用事業(yè)等行業(yè)。中信證券篩選出深港通（以深成指為樣本）中股息率*6的股票，并結(jié)合市值、估值等條件，得到以下10只最符合海外投資者高分紅標(biāo)準(zhǔn)的個股：
深港通若開閘哪些股受益？中信證券揭秘路線圖
深港通若開閘哪些股受益？中信證券揭秘路線圖
二.穩(wěn)健板塊的領(lǐng)頭公司
海外資金明顯偏好金融、公用事業(yè)（環(huán)保）等板塊。雖然上市公司盈利增速不高，但盈利表現(xiàn)穩(wěn)健，未來確定性強(qiáng)，估值低，受到價值投資者偏愛。中信證券篩選深市金融、公用事業(yè)的領(lǐng)頭上市公司，得到以下10只個股：
三.深圳市場稀缺行業(yè)中的領(lǐng)頭公司
近期A股市場的結(jié)構(gòu)性行情，也使海外投資者更關(guān)注一些成長公司。特別是深圳市場以新興行業(yè)為主，消費(fèi)、信息技術(shù)、醫(yī)療保健等新興行業(yè)市值占比達(dá)。這些標(biāo)的具備中國特色，為未來中國轉(zhuǎn)型方向的公司，或是海外資金布局的重點(diǎn)。這些股票集中于消費(fèi)（比如白酒）、旅游餐飲、傳媒、電子、農(nóng)業(yè)、汽車（新能源車）等領(lǐng)域。
四.QFII連續(xù)重倉股
以下為2015年連續(xù)3個季度，QFII公布的重倉股中的前十名：
綜合中信證券研究部行業(yè)分析師反饋，建議重點(diǎn)關(guān)注以下10支股票作為深股通的[*{6}*]標(biāo)的：美的集團(tuán)、洋河股份（高分紅，低估值）；平安銀行、國信證券（深圳金融板塊領(lǐng)頭）；宋城演藝、云南白藥、樂視網(wǎng)（深圳市場稀缺行業(yè)領(lǐng)頭）；金正大、海康威視、老板電器（QFII連續(xù)重倉股）。
港股通中的投資機(jī)會
從滬港通經(jīng)驗(yàn)來看，滬港通南向交易中，內(nèi)地投資者更偏好熱點(diǎn)板塊/行業(yè)，比如資本貨物的中國中車、上海電氣等；同時具有國內(nèi)品牌效應(yīng)的公司如阿里影業(yè)、阿里健康等明顯受到南向資金追捧。
中信證券表示，南向資金對股價推動效應(yīng)明顯，而北向資金則有限，這和對應(yīng)股票的市值大小有很大關(guān)系。
對于港股通的投資機(jī)會，中信證券預(yù)計深港通開通將對香港市值較小，具有一定國內(nèi)品牌效應(yīng)的公司帶來新增資金，彌補(bǔ)海外資金偏好差，消除流動性折價。[*{6}*]AH同時上市公司（A股為深圳上市），所有的18家AH公司在港股市場都存在折價。
結(jié)合中信證券研究部行業(yè)分析師反饋，選取基本面較好且符合A股投資者邏輯的公司，分別是比亞迪、金風(fēng)科技、東江環(huán)保等。更重要的是，如果深港通納入香港小盤指數(shù)，在香港折價*5行業(yè)中（集中在信息技術(shù)、新興消費(fèi)等行業(yè)），預(yù)計盈利增速較快、較符合A股概念的個股將迎來重估。同時結(jié)合去年A股流動性外溢行情個股的表現(xiàn)，中信證券認(rèn)為中國軟件國際、中滔環(huán)保等將是港股小盤股最受南向資金青瞇標(biāo)的。
此外，中信證券還表示，年初以來，港股受到內(nèi)地經(jīng)濟(jì)不景氣和海外市場波動雙重拖累，估值已跌破歷史底部。深港通即使不擴(kuò)容港股標(biāo)的，現(xiàn)有的港股通股票中也存在一些估值洼地股票值得投資者關(guān)注。結(jié)合內(nèi)地投資者偏好，最看好的股票為：工商銀行、上海石化、匯豐控股、騰訊控股、復(fù)星國際、中廣核電力等。
重點(diǎn)掘金個股：
洋河股份：
公司堅持渠道下沉策略，省內(nèi)市場保持穩(wěn)定，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)有明顯，省外新江蘇市場快速增長。同時公司分紅率持續(xù)提升，2014年47.76%分紅率，對應(yīng)2.27%股息率，預(yù)計未來分紅率仍有提升空間，投資價值凸顯。
平安銀行：
作為上市股份行中體量較小的銀行，平安銀行目前仍然處在快速成長期。過去其主要的弱勢在零售業(yè)務(wù)，近年來隨著物理網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張及集團(tuán)客戶遷徙平安零售客戶基礎(chǔ)在逐步夯實(shí)。并且未來有望憑借與集團(tuán)的渠道協(xié)同在零售領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)彎道超車。
宋城演藝：
公司主要從事文化演藝和旅游服務(wù)業(yè)，主要業(yè)務(wù)包括《宋城千古情》、《三亞千古情》、等演藝產(chǎn)品。公司全面布局宋城生態(tài)，旅游休閑、現(xiàn)場娛樂、互聯(lián)網(wǎng)娛樂多點(diǎn)開花。此外，公司設(shè)立兩大產(chǎn)業(yè)基金加速IP布局，并投資影視演藝領(lǐng)域及線上旅游平臺，產(chǎn)業(yè)鏈全面延伸。
老板電器：
基于消費(fèi)升級趨勢下高端廚電市場擴(kuò)容、新興渠道占比提升及渠道下沉三大因素為公司提供長期成長驅(qū)動力，老板有望復(fù)制格力過去十年的高速發(fā)展；同時基于渠道利潤再分配理論，公司盈利能力上行可期，業(yè)績長期成長確定性較高。挪威中央銀行一直位列公司前十大股東。
本文來源：網(wǎng)易財經(jīng)