魏家福之困

　　掌舵中國(guó)遠(yuǎn)洋[2.80%]，遭遇兩年巨虧200億之困，自稱對(duì)股東“感到很慚愧”

　　4月26日，中國(guó)遠(yuǎn)洋董事長(zhǎng)魏家福主持中國(guó)遠(yuǎn)洋臨時(shí)股東大會(huì)，說(shuō)中國(guó)遠(yuǎn)洋致力于2013年扭虧的決心沒(méi)有改變。在當(dāng)天的臨時(shí)股東大會(huì)上，魏家福對(duì)于虧損和沒(méi)有實(shí)現(xiàn)股東利益*5化“感到很慚愧”。

　　不到一個(gè)月之前，在博鰲論壇的一次酒會(huì)中，魏家福的一句“黨中央、國(guó)務(wù)院了解中遠(yuǎn)，我就足夠了”傳播廣泛。

　　進(jìn)入資本市場(chǎng)20年，盈虧動(dòng)輒過(guò)百億的企業(yè)掌舵者，組織任命的國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)，中國(guó)*5的航運(yùn)企業(yè)董事長(zhǎng)，魏家福在虧損的巨輪中何去何從？
 

　　“經(jīng)過(guò)努力但沒(méi)做好”

　　在中國(guó)遠(yuǎn)洋董事長(zhǎng)魏家福看來(lái)，中國(guó)遠(yuǎn)洋的虧損并非管理層不努力。

　　4月26日，中國(guó)遠(yuǎn)洋向母公司出售中遠(yuǎn)物流獲得股東大會(huì)表決通過(guò)。

　　當(dāng)天的股東大會(huì)上，魏家福說(shuō)：“2012年中國(guó)遠(yuǎn)洋公司業(yè)績(jī)?cè)俅纬霈F(xiàn)了嚴(yán)重虧損，經(jīng)營(yíng)管理層工作雖然經(jīng)過(guò)努力，但沒(méi)有做好，我們感到很慚愧。”這與他早先在博鰲論壇一次酒會(huì)中的表態(tài)形成鮮明對(duì)比。當(dāng)時(shí)在酒會(huì)上魏家福說(shuō)：“如果像個(gè)別股民罵的那樣壞，我還能跟領(lǐng)導(dǎo)人參加金磚五國(guó)會(huì)議嗎？”

　　他說(shuō)，政府認(rèn)可中遠(yuǎn)集團(tuán)的可持續(xù)性，公司透明、公開，希望股民不要害怕、擔(dān)心。“黨中央、國(guó)務(wù)院了解中遠(yuǎn)，我就足夠了。”最后一句傳播尤其廣泛。

　　中國(guó)遠(yuǎn)洋一位高管對(duì)新京報(bào)記者表示，魏家福說(shuō)這句話時(shí)的情況公司并不知悉，但他認(rèn)為魏家福講話并不是指向上市公司，而是以中遠(yuǎn)集團(tuán)的身份說(shuō)出的。

　　魏家福在博鰲上的言論被財(cái)經(jīng)評(píng)論家水皮解讀為“委屈”。魏家福認(rèn)為，中國(guó)遠(yuǎn)洋的虧損并非管理層不努力。4月26日，魏家福的說(shuō)法是“經(jīng)營(yíng)管理層工作雖然經(jīng)過(guò)努力，但沒(méi)有做好”。

　　今年年初，他的說(shuō)法更加直接，“全球航運(yùn)業(yè)的大勢(shì)如此，有人卻單單拿中國(guó)遠(yuǎn)洋開刀，是居心不良。”

　　2012年8月，魏家福認(rèn)為中國(guó)遠(yuǎn)洋保持了謹(jǐn)慎。他說(shuō)2007年時(shí)中遠(yuǎn)三家子公司提出新造126條散貨船計(jì)劃，但被正在研究金融危機(jī)的管理層砍掉了。他當(dāng)時(shí)在業(yè)績(jī)會(huì)上說(shuō)：“如果當(dāng)時(shí)沒(méi)有砍掉，今年就沒(méi)人坐在這里開會(huì)了”。

　　“魏董事長(zhǎng)1993年就帶領(lǐng)公司在新加坡上市，他熟知資本市場(chǎng)和股東利益的重要性。”上述高管稱。

　　魏家福在26日的臨時(shí)股東大會(huì)上說(shuō)，2012年沒(méi)有實(shí)現(xiàn)他一直以來(lái)倡導(dǎo)的上市公司“三個(gè)*5化”的目標(biāo)。“三個(gè)*5化”，指的是“經(jīng)營(yíng)效益*5化、公司價(jià)值*5化和股東回報(bào)*5化”。

　　中國(guó)遠(yuǎn)洋高管稱，魏家福在2005年和2007年兩次上市之后都談到過(guò)“三個(gè)*5化”。1993年中遠(yuǎn)投資在新加坡上市，2007年中國(guó)遠(yuǎn)洋在A股上市，魏家福在資本市場(chǎng)上的履歷長(zhǎng)達(dá)20年。

　　接近中遠(yuǎn)的人士評(píng)論說(shuō)，魏家福在博鰲以中遠(yuǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)的身份出席論壇，不幸的是其恰好也是上市公司中國(guó)遠(yuǎn)洋董事長(zhǎng)。
 

　　錯(cuò)判時(shí)機(jī)的抄底

　　中國(guó)遠(yuǎn)洋為何連年巨虧？魏家福的話語(yǔ)中或能見到中遠(yuǎn)的虧損軌跡。

　　2009年4月，魏家福在博鰲論壇上對(duì)于航運(yùn)業(yè)低谷有一個(gè)說(shuō)法，他當(dāng)時(shí)說(shuō)，企業(yè)過(guò)冬不外乎下中上三策，消極等待、無(wú)所作為的“冬眠”；不明形勢(shì)、盲目出擊的“冬泳”；強(qiáng)身健體、伺機(jī)出擊的“冬訓(xùn)”。

　　這一判斷在2009到2010年魏家福的多次演講中被提到。與之相關(guān)的表述，是同一時(shí)期他提到的“下午五點(diǎn)鐘的魚”。

　　魏家福在2012年再次描述了“下午五點(diǎn)鐘的魚”，有人清早去買20元一斤的海魚，也有精明人下午5點(diǎn)去買10元一斤同樣的魚。“最后吃到的是一樣的”，魏家福說(shuō)。

　　這與他的反周期思路完全一致，魏家福說(shuō)，中遠(yuǎn)“冬訓(xùn)”的目的是擇機(jī)進(jìn)行反周期操作，跟蹤研究，爭(zhēng)取買到“下午五點(diǎn)鐘的魚”。

　　雖然魏家福在2009年一度表示還沒(méi)有去買“五點(diǎn)鐘的魚”，但在2008年，中國(guó)遠(yuǎn)洋實(shí)際上就已經(jīng)為這種思路付出了代價(jià)。

　　在2008年高點(diǎn)之后，BDI(波羅的海指數(shù))一路快速下跌，在跌至3000-4000點(diǎn)區(qū)間時(shí)，也就是跌了超過(guò)7成的時(shí)候，中國(guó)遠(yuǎn)洋做出了一個(gè)導(dǎo)致后來(lái)若干年都無(wú)法甩掉包袱的決定：抄底。

　　接近中國(guó)遠(yuǎn)洋的人士說(shuō)，當(dāng)時(shí)管理層認(rèn)為，2003年以來(lái)的BDI指數(shù)波動(dòng)中樞就是3000-4000點(diǎn)左右，長(zhǎng)期看這應(yīng)該是干散貨景氣度的中樞，此時(shí)擴(kuò)張將為未來(lái)打下基礎(chǔ)。

　　資料顯示，租入運(yùn)力在2008年底達(dá)到頂峰，當(dāng)年末租入船舶233艘，運(yùn)量2045萬(wàn)載重噸。

　　這在中國(guó)遠(yuǎn)洋2008年的年報(bào)中亦有體現(xiàn)。當(dāng)時(shí)中國(guó)遠(yuǎn)洋判斷，應(yīng)“把握低成本擴(kuò)張機(jī)遇，波段操作。在市場(chǎng)的蕭條時(shí)期加大短期操作的力度，同時(shí)及時(shí)補(bǔ)充運(yùn)力，降低持倉(cāng)成本”。

　　2011年希臘船東喬治·伊科諾穆稱，他在2008年租給中國(guó)遠(yuǎn)洋的Cape船日租金為8萬(wàn)美元。而中國(guó)遠(yuǎn)洋在年報(bào)中提及，2009年Cape船型的市場(chǎng)平均租價(jià)下降到4.3萬(wàn)美元每天，2010年為3.3萬(wàn)美元每天。

　　據(jù)《中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)》報(bào)道，中國(guó)遠(yuǎn)洋副總經(jīng)理、散貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人許遵武說(shuō)，中國(guó)遠(yuǎn)洋也在低谷中以1萬(wàn)美元的價(jià)格租過(guò)一批Cape和巴拿馬型船。中遠(yuǎn)散運(yùn)將自己的模式描述為“滾動(dòng)鎖定、波段操作”。

　　2008年，中國(guó)遠(yuǎn)洋干散貨船的租金成本為334.6億元，較2007年增長(zhǎng)了120.5億元，租金增長(zhǎng)了56%，但實(shí)際租入運(yùn)力只增長(zhǎng)了7.5%。

　　BDI指數(shù)最終下探到了600點(diǎn)上方，較高點(diǎn)下跌了94%，在中國(guó)遠(yuǎn)洋抄底的時(shí)間點(diǎn)上又跌去了七成。當(dāng)時(shí)的租約中，部分租約是持續(xù)三年或者五年的，其影響將持續(xù)到2013年。

　　2013年4月17日，BDI僅報(bào)876點(diǎn)。
 

　　“問(wèn)責(zé)絕不手軟”

　　2013年，有聲音要求魏家福對(duì)虧損負(fù)責(zé)；4月26日他本人也表示：“要實(shí)行嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)責(zé)制”。

　　4月26日的臨時(shí)股東大會(huì)上，魏家福稱：“航運(yùn)主業(yè)今年必須實(shí)現(xiàn)大幅減虧的目標(biāo)，要實(shí)行嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)責(zé)制，對(duì)于完不成任務(wù)的單位，要追究領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，絕不手軟。”

　　航運(yùn)行業(yè)并不是一個(gè)得到政府扶持或者保護(hù)的行業(yè)。

　　魏家福在2011年底接受《中國(guó)黨政干部論壇》采訪時(shí)說(shuō)，1984年之后，中國(guó)的鋼鐵、煤炭、化肥等就不再指定中遠(yuǎn)運(yùn)輸了，國(guó)內(nèi)外貨主從市場(chǎng)中尋找運(yùn)輸公司承運(yùn)，“中遠(yuǎn)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的懷抱被推向全球航運(yùn)市場(chǎng)的汪洋大海中”。加入世貿(mào)組織之后，海運(yùn)完全開放，中遠(yuǎn)面臨的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。

　　在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致高管團(tuán)隊(duì)更換是常見的情況。2011年，因業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致股東不滿，馬士基航運(yùn)啟用索倫斯克替代了柯林出任CEO。當(dāng)年早些時(shí)候，中國(guó)遠(yuǎn)洋總經(jīng)理由張良更換為現(xiàn)任總經(jīng)理姜立軍，馬澤華出任中遠(yuǎn)副董事長(zhǎng)，中遠(yuǎn)集團(tuán)總經(jīng)理。

　　今年，和訊針對(duì)投資者的調(diào)查顯示，接受調(diào)查的網(wǎng)民中有90.4%的人認(rèn)為魏家福對(duì)虧損負(fù)有責(zé)任，認(rèn)為他不能勝任現(xiàn)有職務(wù)。此外亦有證券律師宣稱有意征集投資者投票提出動(dòng)議。

　　2011年中國(guó)遠(yuǎn)洋獲得上交所“2010年度董事會(huì)獎(jiǎng)”之后，魏家福撰文說(shuō)，規(guī)范嚴(yán)格的董事會(huì)制度是公司治理的基礎(chǔ)。中國(guó)遠(yuǎn)洋的董事會(huì)中，包括原羅兵咸會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人鄺志強(qiáng)、德勤中國(guó)前CEO鮑毅、前中國(guó)香港立法機(jī)關(guān)主席范徐麗泰和新加坡航運(yùn)業(yè)人士張松聲。

　　在4月26日的臨時(shí)股東會(huì)上，上述“大牌”獨(dú)立董事悉數(shù)出現(xiàn)。

　　魏家福在大會(huì)前的發(fā)言中稱：“我可以負(fù)責(zé)任地向各位股東和股東代表報(bào)告，中國(guó)遠(yuǎn)洋作為中遠(yuǎn)集團(tuán)資本平臺(tái)的重要地位沒(méi)有改變，中國(guó)遠(yuǎn)洋致力于2013年扭虧的決心沒(méi)有改變。”

　　“凡是有利于改善公司的業(yè)績(jī)，有利于公司可持續(xù)發(fā)展且維護(hù)股東長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的舉措，公司都會(huì)積極采納，并經(jīng)規(guī)范的程序?qū)徟?，全力推進(jìn)實(shí)施。”他說(shuō)。