一直以來,險資在資本市場上表現(xiàn)低調(diào),因為他們的投資收益務(wù)必穩(wěn)健。不過,去年以來,諸多險資頻頻高調(diào)亮相,開始了新玩法。近日,“有錢任性”的險資中,又殺出了兩匹黑馬。公告顯示,前海人壽在一個月內(nèi)買入中炬高新(21.65 +9.62%,咨詢)超過5%股份,構(gòu)成舉牌;南玻A(16.06 +8.15%,咨詢)的一份股東臨時提案里披露,前海人壽在一季度買入公司4.19%的股份。4月29日,中視傳媒(33.66 +10%,咨詢)發(fā)布公告,正德人壽于2015年1月20日至4月27日之間,累計增持公司股份1657.52萬股,占公司總股本的5.0012%,構(gòu)成舉牌。
  其實,前海人壽與正德人壽并不是首次舉牌上市公司的“野蠻人”。在此之前,生命人壽、安邦異常彪悍的風(fēng)格已讓不少投資者大開眼界?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理了資本市場上七大險資發(fā)現(xiàn),武俠小說大師梁羽生的代表作之一的《七劍下天山》中,七把寶劍或犀利或靈動或詭異,剛好與七家險資投資風(fēng)格契合。
  游龍劍——鋒芒畢露
  生命人壽:出手迅速 深度介入
  在資本叢林里,此前險資從未如此犀利,生命人壽舉牌金地集團(13.25 +3.6%,咨詢)、農(nóng)產(chǎn)品(20.03 +6.66%,咨詢),巨資買入佳兆業(yè)及中煤能源(9.49 -1.35%,咨詢)等,累計耗資超百億元。由于其動作迅速,進攻犀利,與《七劍下天山》中代表進攻的游龍劍鋒芒畢露的形象不謀而合?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到,2013年1月26日,生命人壽首度舉牌金地集團,當(dāng)月一舉掃貨金地集團2.42億股,耗資約16.61億元。
  天下武功,唯快不破。生命人壽不僅動作迅速,而且多處出擊,力求各個擊破。2013年1月29日,農(nóng)產(chǎn)品的發(fā)布公告,披露生命人壽通過萬能H賬戶持有公司股份數(shù)量9326萬股,占農(nóng)產(chǎn)品總股本的5.4957%。
  資料顯示,生命人壽通過萬能H賬戶認購農(nóng)產(chǎn)品非公開發(fā)行股票5494.50萬股,占發(fā)行人發(fā)行后總股本的3.2378%。自2012年12月20日至2013年1月25日,生命人壽通過萬能H賬戶通過深交所增持農(nóng)產(chǎn)品公司股份3831.59萬股,占公司非公開發(fā)行后總股本的2.2579%。
  此后,生命人壽繼續(xù)著增持的步伐。據(jù)2014年10月28日披露的詳式權(quán)益變動書顯示,生命人壽合計持有農(nóng)產(chǎn)品達4.25億股,占農(nóng)產(chǎn)品總股本的25.016%。
  值得一提的是,在上述權(quán)益變動書中,可以看到截至2014年10月28日,生命人壽持有包括中煤能源10.03%股份,金地集團29.99%股份以及港股上市公司必宜美18.20%股份、首鋼資源29.99%的股份和佳兆業(yè)集團18.44%股份。
  由此可見,生命人壽的投資風(fēng)格是“不鳴則已,一鳴驚人”,“快準狠”迅速出擊,毫不拖泥帶水。
  莫問劍——智珠在握
  安邦保險:偏愛藍籌 參與治理
  莫問劍象征智慧,為智者之劍,其適合變幻難測的招式,劍氣逼人。
  毫無疑問,安邦保險的投資風(fēng)格與莫問劍不謀而合,其作風(fēng)犀利不輸生命人壽,與生命人壽在金地集團股權(quán)爭奪戰(zhàn)中的表現(xiàn),讓不少投資者感慨“有錢就是任性”。
  其實,讓人驚嘆的是安邦對招商銀行(18.37 -0.6%,咨詢)、民生銀行(10.66 -0.65%,咨詢)的舉牌,目前對包括金融街(14.48 +5.31%,咨詢)、民生銀行、招商銀行、金地集團等在內(nèi)的大盤股,安邦持股均超過了5%。
  莫問劍象征智慧,安邦在不斷舉牌上市公司的同時,也積極向上述公司派駐董事,參與公司治理,民生銀行便是一個例子。
  民生銀行2015年一季報顯示,安邦旗下2只產(chǎn)品的持股數(shù)量大幅增加。其中,安邦人壽保險-穩(wěn)健型投資組合的持股數(shù)量由去年末的16.99億股增至23.69億股;安邦保險集團-傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的持股數(shù)量由去年年末的9.39億股增至16.39億股。此外,安邦財產(chǎn)保險-傳統(tǒng)產(chǎn)品依舊持有民生銀行16.65億股。
  從上述3只產(chǎn)品的持股比例看,安邦已持有民生銀行16.57%的股份。根據(jù)民生銀行2014年12月26日發(fā)布的股東權(quán)益變動情況,安邦旗下安邦財產(chǎn)保險-傳統(tǒng)產(chǎn)品、和諧健康保險-萬能產(chǎn)品等持有的民生銀行股權(quán)合計超過1%;此外,安邦還擁有中國中小企業(yè)投資于2014年12月17日委托行使表決權(quán)的3.19億股股份?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到,2014年12月24日民生銀行的公告中,安邦集團董事、副總裁姚大峰在臨時股東大會上獲表決通過,成功進入民生銀行董事會。
  相對于其他險資,安邦的投資標的可謂目的明確,張弛有度。在其投資標的中,偏愛藍籌股,銀行以及地產(chǎn)股則是重中之重;此外,還有中國電建(18.28 +9.99%,咨詢)、烽火通信(29.37 -2.26%,咨詢)、吉林敖東(40.25 +1.05%,咨詢)以及國投電力(12.82 +4.23%,咨詢)等個股。
  同時,安邦的觸角還延伸至海外。2014年10月6日,安邦保險斥資19.5億美元,從希爾頓手中接盤美國紐約地標建筑,擁有83年歷史的華爾道夫酒店,引發(fā)全球媒體關(guān)注;一周之后,安邦保險收購了比利時有著百年歷史的保險公司FIDEA;12月16日,安邦保險收購比利時金融機構(gòu)德爾塔·勞埃德銀行100%的股權(quán)。
  安邦的一舉一動,不僅透露出險資的“豪氣”,也表現(xiàn)出多元化全球布局的精明。
  天瀑劍——變幻無常
  中國平安(89.1 +1.71%,咨詢):大膽創(chuàng)新 靈活多變
  毫無疑問,中國平安是目前國內(nèi)險資中,創(chuàng)新意識最強的公司。善于開發(fā)新的投資方法,投資風(fēng)格多種多樣。而七劍中天瀑劍劍法轉(zhuǎn)易顛倒,柄芒不分,忽攻忽守,前后左右,意到隨成,兩者特點頗多相似之處?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理中國平安的投資標的,發(fā)現(xiàn)穩(wěn)重與冒險兩種完全相悖的投資風(fēng)格,在中國平安的身上均表現(xiàn)得淋漓盡致。
  在上市公司披露的2014年年報中,中國平安除了持有平安銀行(16.83 +1.08%,咨詢)的股份外,還持有諸多大銀行股股票,工商銀行(5.42 -1.99%,咨詢)、農(nóng)業(yè)銀行(3.97 -1.24%,咨詢)等均是其重倉的股票。其實,中國平安重倉銀行股的傳統(tǒng)歷來有之。
  不過,一向敢為人先的中國平安,在資產(chǎn)配置中,創(chuàng)業(yè)板股票比例之高,在其他險資中鮮見。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計,在已披露2014年年報的上市公司中,中國平安進入前十大流通股名單的個股約10只,其中包括不少大牛股,例如立思辰(59.16 +5.68%,咨詢)、銀之杰(136.02 停牌,咨詢)以及北信源(55.5 +3.39%,咨詢)等。在一季度中,中國平安再次加碼創(chuàng)業(yè)板,長盈精密(32.56 +6.2%,咨詢)、金運激光(42.23 -1.97%,咨詢)以及光韻達(32.19 +3.41%,咨詢)等個股前十大流通股股東名單中均出現(xiàn)了中國平安的身影。
  此外,除了傳統(tǒng)的二級市場買賣股票投資,中國平安也在嘗試新的方法。例如中國平安旗下子公司平安信托推出的“平安信托-睿富二號”信托產(chǎn)品,曾在2012年中期進入了24家上市公司的前十大股東,持股市值超過1億元的公司就高達12家,一度引起資本市場熱議。而該款產(chǎn)品的實質(zhì)是客戶通過大宗交易將股票過戶到信托計劃賬戶名下,進行股票抵押融資。信托計劃根據(jù)不同股票情況按不同的折扣率向客戶進行融資,融資客戶支付固定的融資利率,信托計劃投資者也獲得相對穩(wěn)定的投資回報?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者查閱倉位在線網(wǎng)站發(fā)現(xiàn),截至目前,睿富二號出現(xiàn)在11家上市公司一季報中,出現(xiàn)在14家上市公司2014年年報前十大流通股股東中。
  舍神劍——霸氣十足
  前海人壽:多點出擊 熱衷定增
  舍神劍劍有鋸齒,無堅不摧?;廾鞫U師到天山鑄造的*9把劍,主要用途是開山劈石,重建新生。相較于生命人壽、安邦,前海人壽大舉開疆拓土,大有后來居上之勢,其作風(fēng)與舍神劍神似。
  4月25日,中炬高新公告披露,截至4月23日,前海人壽共持有4000.25萬股公司股份,占公司總股本的5.02%,觸及5%的舉牌線;此前,南玻A的一份股東臨時提案里也披露,前海人壽在一季度悄悄買入公司4.19%的股份。
  此外,前海人壽將以10億元參與南玻A定增,定增完成后其持股比例將達8.84%。此前,前海人壽曾在2014年第二季度和第三季度買入天健集團(23.59 +4.94%,咨詢),持股比例一度達到4.91%,逼近舉牌線。《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),前海人壽的投資A股市場的標的更為分散,分布行業(yè)更加廣泛。雙匯發(fā)展(38.38 -1.69%,咨詢)、中興通訊(30.89 +0.42%,咨詢)、金隅股份(12.82 +1.26%,咨詢)、露天煤業(yè)(14.88 +5.16%,咨詢)等均出現(xiàn)了前海人壽的身影;此外,前海人壽重倉藍籌股外,對中小板股票也青睞有加,天虹商場(16.62 +0.18%,咨詢)、世榮兆業(yè)(14.88 -1.13%,咨詢)、露笑科技(28.33 +10.02%,咨詢)以及江山化工(14.94 +6.03%,咨詢)等個股也在不同時期持有。
  值得一提的是,前海人壽對于定增也是得心應(yīng)手,在公告參與南玻A定增前,華僑城A(10.38 +2.67%,咨詢)在三月拋出80億元定增方案,前海人壽就認購了40億元。
  青干劍——防守有道
  中國太保(35.35 -0.73%,咨詢):精選標的青睞“白馬”
  青干劍以沉穩(wěn)低調(diào)著稱,象征防守。在上市的四大險企中,中國太保毫無疑問與青干劍的特征吻合。投資標的低調(diào)且數(shù)量不多,在上市險企中絕對算得上“另類”。《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理資料發(fā)現(xiàn),在已披露2015年一季報的上市公司中,太平洋(14.59 -0.61%,咨詢)保險(包括太平洋人壽和太平洋財險)僅出現(xiàn)在12家上市公司的前十大股東名單里,其中在北新建材(37.59 停牌,咨詢)等4家公司股東名單中,持有的為非流通股。
  此外,中國太保的投資標的也與其他幾大險資不同,在12只標的股中,主板上市公司只有5家,且并沒有配置其他險資偏好的銀行、地產(chǎn)等低估值股票,而對東阿阿膠(53.14 -1.23%,咨詢)等白馬股頗有興趣。
  值得一提的是,回溯A股上市公司2014年各期定期報告,可以發(fā)現(xiàn),中國太保投資標的少而精,并且持股時間均較長。例如中國太保旗下中國太平洋人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品,在2014年1季度進入東阿阿膠前十大流通股股東,當(dāng)期持股769.26萬股,在2015年一季報中,其持股數(shù)量已經(jīng)上升到912萬股。此外,中國太保另一只產(chǎn)品中國太平洋人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅則持股時間更長,在2015年一季度其持倉數(shù)量已經(jīng)上升到1079.71萬股。
  競星劍——輕巧靈便
  新華保險(54.05 +2.06%,咨詢):喝酒吃藥 攻防有道
  輕巧靈便,出劍迅速且目標準確,將其用來比喻新華保險再適合不過。
  相對于生命人壽以及前海人壽等險資的聲勢浩大,出擊迅猛,新華保險則更為沉穩(wěn)卻不失銳利。在其投資標的中,很少見到金融以及地產(chǎn)類的股票,其抵御風(fēng)險的方法更多是靠“喝酒吃藥”。
  醫(yī)藥以及酒類板塊,歷來是A股市場上重要的防御標的,在防御性良好的同時,其成長性往往會給投資者帶來不俗回報。
  梳理新華保險的投資標的,可以發(fā)現(xiàn),白云山(36.26 -0.06%,咨詢)、復(fù)星醫(yī)藥(27.75 +1.28%,咨詢)、太龍藥業(yè)(12.1 +0.41%,咨詢)、千金藥業(yè)(22.78 -0.09%,咨詢)、國藥股份(37.99 -0.6%,咨詢)、新華醫(yī)療(54.2 +1.06%,咨詢)、魚躍醫(yī)療(46.5 +1.77%,咨詢)以及國藥一致(71.95 +1.32%,咨詢)等醫(yī)藥行業(yè)上市公司2015年一季報中,均出現(xiàn)了新華保險的身影,如此密集的投資醫(yī)藥股,在險資中可謂獨樹一幟。此外,古越龍山(13.33 +1.06%,咨詢)、沱牌舍得(22.32 +0.18%,咨詢)和瀘州老窖(25.62 -0.04%,咨詢)等酒企一季報中也出現(xiàn)了新華保險的身影??磥?ldquo;喝酒吃藥”成了新華保險的抵御風(fēng)險獨門絕招。
  當(dāng)然,光有防御可不行,在這場牛市盛宴中,險資不僅需要注意風(fēng)險,更要多多獲得投資收益。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,相較而言,新華保險的投資眼光可謂十分獨到,善于把握市場熱點。
  作為農(nóng)業(yè)電商龍頭的大北農(nóng)(24.35 +0.33%,咨詢),*7披露的一季報顯示,新華人壽兩只產(chǎn)品位列其第七以及第八大流通股股東。此外,傍上“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療”的魚躍醫(yī)療則在近期漲勢良好,而在今年一季度,新華人壽已經(jīng)成為其第三大流通股股東。此外,新華人壽在今年一季度就進入了最近備受市場關(guān)注的中興通訊前十大流通股股東。

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