有正在到處找每日*7財(cái)經(jīng)行業(yè)新聞的嗎？這里有一則1月27號(hào)星期二的文章——2015年新金融很難在量化改革變量
　　新金融是當(dāng)下熱門政策話題之一。
　　過去三十多年，中國建立了十分龐大的金融體系，在資本定價(jià)和資本配置方面，市場機(jī)制還沒有很好地發(fā)揮作用，政府對(duì)金融體系干預(yù)的程度較高，金融改革應(yīng)該持續(xù)推進(jìn)。但是學(xué)者、官員的共識(shí)也就僅限于應(yīng)當(dāng)推進(jìn)金融改革這一大原則，具體改什么、如何改、改多少，分歧相當(dāng)大。任何一個(gè)改革，如果收益大于成本，就應(yīng)該改革，反之則不改。不過，對(duì)金融改革做成本收益量化分析難度非常大。持續(xù)多年的爭論之所以沒有形成改革共識(shí)，一個(gè)重要原因就是缺乏量化政策分析。
　　2014年，金融新政多達(dá)數(shù)十條，覆蓋銀保證。從這些政策出臺(tái)節(jié)奏和時(shí)機(jī)看，政府對(duì)金融改革的思路是：*9，改革不能停滯；第二，政府在制定與落實(shí)改革政策時(shí)，要權(quán)衡短期的調(diào)整成本與長期的金融風(fēng)險(xiǎn)；第三，金融改革措施并不能完全地割裂進(jìn)行，應(yīng)該考慮不同領(lǐng)域改革措施之間的相互配合。
　　面對(duì)不斷推進(jìn)的改革，金融機(jī)構(gòu)怎樣應(yīng)對(duì)？互聯(lián)網(wǎng)以及民資等新元素的加入，市場風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制能否應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)？原有的金融監(jiān)管模式和思維是否能與時(shí)俱進(jìn)？這些都是新金融生態(tài)下，需要量化的改革變量。
　　金融機(jī)構(gòu)改思維
　　2014年中國GDP同比增幅7.4%，是24年來的最低增速。由于市場早已消化增速下降預(yù)期，市場反應(yīng)比較平穩(wěn)。未來，7.3%、7.1%甚至是低于7.0%的GDP增速都有可能，這也是新常態(tài)最量化的表現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)增速下滑的大環(huán)境下，以高利潤著稱的金融行業(yè)面臨的[*{5}*]沖擊便是利潤率增長失速。
　　中國的商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行被譽(yù)為全球最能賺錢的銀行。“超高經(jīng)濟(jì)增速是金融機(jī)構(gòu)過度擴(kuò)張的動(dòng)力，隨著各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的下降，金融機(jī)構(gòu)不得不抑制快速擴(kuò)張的沖動(dòng)。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，“過去只要有量就有利的時(shí)代正在漸漸落幕。”
　　邁入新金融時(shí)代，金融機(jī)構(gòu)首先要改變的就是要放棄“傍大款”的懶人思維及發(fā)展方式。“中國的金融機(jī)構(gòu)多年來普遍都喜歡圍著國企和央行打轉(zhuǎn)，對(duì)中小微企業(yè)重視不夠。而且，金融機(jī)構(gòu)往往偏重于暴利行業(yè)。未來，隨著國企改革的推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)盈利增長點(diǎn)在民營企業(yè)。”奚君羊認(rèn)為，“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該更優(yōu)化地配置資源，而不是將大量資源繼續(xù)投向國企和地方政府融資平臺(tái)。”
　　銀行業(yè)獨(dú)大的局面是新金融時(shí)代需要改變的。“中國企業(yè)融資成本之高，在全球名列前茅，銀行養(yǎng)成了躺著賺錢的壞習(xí)慣，同時(shí)也致使銀行負(fù)債率及杠桿率高企。”一位外資銀行分析人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“必須大力發(fā)展中國的債券市場，目前中國的債券市場基本只局限于銀行間債市，而公司債、企業(yè)債、市政債等領(lǐng)域則發(fā)展有限。債券市場的發(fā)展與完善將極大地緩解企業(yè)的融資難題，從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”
　　民資涌入防風(fēng)險(xiǎn)
　　新常態(tài)下的金融生態(tài)的一大變化點(diǎn)，就是民營資本挺進(jìn)金融行業(yè)。“目前，很難判斷民營資本進(jìn)入金融行業(yè)究竟會(huì)對(duì)中國的金融行業(yè)帶來多大的影響，但競爭加劇是必然的。”奚君羊認(rèn)為，“競爭絕不是簡單的價(jià)格競爭，競爭的程度會(huì)有很大的提高。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更大、更多樣化。”
　　熊貓煙花創(chuàng)始人、銀湖網(wǎng)董事長趙偉平表示，在新常態(tài)的背景之下，在政策的指引之下，民營資本有機(jī)會(huì)進(jìn)入長期以來無法進(jìn)入的金融市場，意義重大。“我們已經(jīng)看到阿里巴巴等巨頭在金融領(lǐng)域進(jìn)行的積極探索和取得的成績，接下來還會(huì)有更多各種背景的企業(yè)加入金融領(lǐng)域，我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的前景非常美好。互聯(lián)網(wǎng)將促使金融更快回歸服務(wù)實(shí)業(yè)的本質(zhì)，使得金融能夠成為中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的助推劑。”
　　2014年3月5日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提到要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。今年1月4日，李克強(qiáng)又在深圳前海視察了沒有網(wǎng)點(diǎn)、沒有門店的前海微眾銀行。波士頓咨詢公司發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)到2020年，中國通過互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)的資金投資、理財(cái)覆蓋率將會(huì)從目前只占人口的3%增長到25%-30%，基本上與美國的覆蓋率水平相當(dāng)。對(duì)于小微企業(yè)融資的覆蓋率也將從目前的11%增長到30%-40%。
　　“互聯(lián)網(wǎng)金融提供了多渠道的理財(cái)及融資方式，打破了傳統(tǒng)金融的格局，發(fā)展前景廣大，年增速有可能達(dá)到50%以上。”不過，奚君羊同時(shí)指出，“高發(fā)展與高風(fēng)險(xiǎn)并存，除了金融性的風(fēng)險(xiǎn)之外，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)本身的風(fēng)險(xiǎn)也不小。整個(gè)金融市場的主體越多樣化，風(fēng)險(xiǎn)自然也就越高。”
　　監(jiān)管創(chuàng)新促改革
　　新金融所呈現(xiàn)的新的生態(tài)，讓無法再依賴舊生態(tài)環(huán)境“吃香喝辣”的金融主體們不得不想方設(shè)法地去重新適應(yīng)新的環(huán)境。“創(chuàng)新，是未來金融機(jī)構(gòu)、金融市場謀求生存與發(fā)展的惟一道路。”上述外資銀行分析人士指出。
　　近幾年隨著中國金融改革的推進(jìn)以及金融機(jī)構(gòu)走向海外市場，無論是渠道還是產(chǎn)品等諸多領(lǐng)域都有所創(chuàng)新，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展更是提升了金融領(lǐng)域的整體創(chuàng)新力度與速度。
　　“無論是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)還是新生的金融機(jī)構(gòu)，都是金融創(chuàng)新的主體。而機(jī)構(gòu)追求創(chuàng)新的方向及目標(biāo)是一致的，即從原先的追求業(yè)務(wù)增長轉(zhuǎn)變?yōu)槿矫娴貫榭蛻籼峁┓?wù)。個(gè)性化的服務(wù)以及高質(zhì)量的服務(wù)是未來金融機(jī)構(gòu)的*5競爭力。”奚君羊表示。
　　中國社會(huì)科學(xué)院副院長李揚(yáng)指出，中國經(jīng)過幾十年的發(fā)展，很多的機(jī)構(gòu)、個(gè)人，已經(jīng)獲得了“過分”的金融服務(wù)，但是普羅大眾并沒享受到較好的金融服務(wù)。這么多年來我們剝奪了很多企業(yè)和個(gè)人，乃至很多的機(jī)構(gòu)享受天賦人權(quán)的機(jī)會(huì)，因此在十八屆三中全會(huì)上有六個(gè)字口號(hào)——發(fā)展普惠金融。
　　“什么叫普惠金融？金融是服務(wù)社會(huì)的行業(yè)，現(xiàn)在它要能夠?yàn)榇蟊姺?wù)。我們要?jiǎng)?chuàng)新理念，創(chuàng)新體制、機(jī)構(gòu)、市場工具，創(chuàng)新服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展為普惠金融的大發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，加上放開國家對(duì)信用的統(tǒng)治，讓非金融機(jī)構(gòu)之間，讓居民和非金融機(jī)構(gòu)之間不需要通過金融機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)信用的相互提供，他們的活動(dòng)可以用一般的工商法規(guī)范，不必要用金融法規(guī)范。”
　　而除了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，監(jiān)管的創(chuàng)新也是新金融環(huán)境下所必然的。“首先是監(jiān)管過度，在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是層層管，在很大程度上抑制了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新。同時(shí)，在另一些領(lǐng)域則存在著監(jiān)管缺失，各政府部門之間推來推去，任由風(fēng)險(xiǎn)滋生并增大。”奚君羊指出，“中國的金融監(jiān)管，無論是在制度、政策方面，還是在體制、機(jī)制上面，都有很大的改革空間。”
　　來源：國際金融報(bào)