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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫31日表示，縮減債券購(gòu)買并非立場(chǎng)退縮，但的確體現(xiàn)出就業(yè)市場(chǎng)取得一定進(jìn)展。
美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有達(dá)到就業(yè)和通脹目標(biāo)， 對(duì)于許多美國(guó)人而言，復(fù)蘇仍然感覺(jué)到像衰退。在衡量就業(yè)市場(chǎng)條件上，兼職就業(yè)人數(shù)所給出的信息比失業(yè)率更糟。經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)“相當(dāng)疲軟”。美聯(lián)儲(chǔ)非常嚴(yán)肅地對(duì)待2%的通脹目標(biāo)。
耶倫同時(shí)表示，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)仍存在很多的閑置產(chǎn)能，正是這些閑置產(chǎn)能導(dǎo)致了勞動(dòng)參與率的大幅下滑。”
耶倫說(shuō)，極度寬松的貨幣政策需要持續(xù)一段時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有達(dá)到就業(yè)和通脹目標(biāo)，削減QE并不意味著降低刺激承諾。
美國(guó)投行Jefferies首席市場(chǎng)策略師David Zervos認(rèn)為，耶倫此次講話清楚表明她支持寬松的鴿派立場(chǎng)，讓外界對(duì)耶倫是何立場(chǎng)的爭(zhēng)議畫(huà)上句號(hào)。
珍妮特-耶倫女士認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依然低迷的五大理由：
1. 兼職工作人數(shù)
經(jīng)濟(jì)狀況低迷的一個(gè)證據(jù)來(lái)自就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，也就是除了失業(yè)率和就業(yè)人口這些已經(jīng)談及過(guò)的數(shù)據(jù)之外的信息。例如，還有700萬(wàn)希望有全職工作的人在做著兼職工作。這個(gè)數(shù)字比我們根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)所預(yù)想的，與6.7%這個(gè)失業(yè)率數(shù)字相應(yīng)的結(jié)果要高很多，這樣大規(guī)模“部分失業(yè)”人口的存在本身，就顯示了勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況相比失業(yè)率所指示的要更加糟糕。
2. 就業(yè)市場(chǎng)周轉(zhuǎn)狀況
工作職位周轉(zhuǎn)狀況的統(tǒng)計(jì)也顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)存在可觀的低迷。雖然企業(yè)裁員的數(shù)量已經(jīng)變少，但是在增加雇傭方面也非常猶豫。與之類似，自愿辭職的人數(shù)相比經(jīng)濟(jì)衰退之前的水平也要低很多，這也是人們?cè)陔x職決定上更加猶豫的一個(gè)指示，因?yàn)樗麄儞?dān)心將很難找到另一個(gè)工作。這也是企業(yè)沒(méi)有積極招聘，從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里挖走勞動(dòng)者的跡象。
3. 薪酬
失業(yè)率的下降并沒(méi)有如同之前的多次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇那樣，讓就業(yè)人口的薪酬增長(zhǎng)。在一個(gè)萎靡市場(chǎng)中的勞動(dòng)者通常沒(méi)有什么籌碼來(lái)要求加薪。勞工薪酬水平在經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)只有平均略高于2%的增長(zhǎng)，以歷史標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看是非常低的水平。對(duì)絕大多數(shù)勞動(dòng)者來(lái)說(shuō)，薪酬在全球化和其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之外的因素導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退之前十幾年中都是有溫和增長(zhǎng)的，而這些力量毫無(wú)疑問(wèn)依然是相關(guān)的。但是勞動(dòng)力市場(chǎng)的低迷也可以肯定是讓薪酬增長(zhǎng)無(wú)力的一個(gè)因素。低薪酬增長(zhǎng)率在我看來(lái)，也是聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有做好自己工作的一個(gè)信號(hào)。
4. 長(zhǎng)期失業(yè)
經(jīng)濟(jì)低迷擔(dān)憂的另一個(gè)證據(jù)是，失業(yè)六個(gè)月或更長(zhǎng)時(shí)間的人口的規(guī)模之大。這類勞動(dòng)者尤其難以找到穩(wěn)定，有規(guī)律的工作，在嘗試找工作時(shí)，他們通常處在嚴(yán)重的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)中。擔(dān)心在于，長(zhǎng)期失業(yè)人口可能一直被邊緣化，最終脫離勞動(dòng)人口。但是數(shù)據(jù)也顯示，長(zhǎng)期失業(yè)人口和其他失業(yè)人口在職業(yè)，交易程度以及其他特征方面基本上是相同的，雖然他們找工作的頻率相比短期求職者更低，但是這兩類求職者找到工作的比率也僅僅有微弱的提高。這也就是說(shuō)，我們還未見(jiàn)到有明確指示，短期失業(yè)者相比長(zhǎng)期失業(yè)人口找到工作要更加容易，這一事實(shí)也給了我希望，那就是大量的長(zhǎng)期失業(yè)人口將最終受益于一個(gè)更強(qiáng)壯的勞動(dòng)力市場(chǎng)。
5. 勞動(dòng)力參與率
最后一項(xiàng)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)低迷的證據(jù)就是勞動(dòng)力參與率，也就是處于適合工作年齡的成年人中，有或者正在找工作的人數(shù)比例。勞動(dòng)力參與率在低迷的就業(yè)市場(chǎng)中通常會(huì)下跌，很多希望有工作的人最終放棄了尋找。在經(jīng)濟(jì)衰退開(kāi)始之前，有66%的適齡人口還在勞動(dòng)力的統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，但是隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的開(kāi)始而持續(xù)下滑。目前這個(gè)數(shù)字是63%，和1978年的水平相當(dāng)，而當(dāng)時(shí)勞動(dòng)力人口中女性的數(shù)量要少很多。更低的勞動(dòng)力參與率意味著，6.7%的失業(yè)率實(shí)際上高估了勞動(dòng)力市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r。
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