下面，高頓網校小編在11月21日整理出來的財經行業(yè)新聞是：蔡浩認為2014年存貸比調整有利于增加信貸對實體經濟的支持
　　大智慧阿思達克通訊社11月20日訊，國務院總理李克強11月19日主持召開國務院常務會議，提出要增加存貸比指標彈性，改進合意貸款管理。對此某商業(yè)銀行金融市場部特許金融分析師蔡浩*7觀點認為，調整存貸比，有利于增加信貸對實體經濟的支持。
　　對于調整存貸比的猜測，市場迅速傳播開來，具體體現在同業(yè)存款來源的劃分，將非存款類金融機構存放在商業(yè)銀行的同業(yè)存款計入存貸比考核中，亦即計入一般性存款。
　　這一消息先后從數家市場機構放出，結合昨日銀行間同業(yè)存放市場中價格突然出現的大幅上調，似乎并非空穴來風。
　　蔡浩稱，本文不對消息來源做進一步探討，只對這一規(guī)則的實施，對銀行業(yè)乃至金融市場會出現什么影響，做一個簡評。
　　“新規(guī)”帶來的積極意義有：其一，能夠調降商業(yè)銀行存貸比。“新規(guī)”意味著分子和分母中同時加入了非銀金融機構拆出項和非銀金融機構存放項，通常來說，非銀金融機構的同業(yè)存款要遠多于拆出給非銀金融機構的款項，分子增加的少而分母增加的多，所以其直接效果就是會降低商業(yè)銀行的存貸比。引用一份同業(yè)統(tǒng)計的數據，國內上市銀行2014年中報貸存比在“新規(guī)”下將平均下降5個百分點至62%。
　　其二，有利于增加信貸對實體經濟的支持。存貸比的下降，結合合意貸款管理的優(yōu)化，料將擴大商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，增強商業(yè)銀行對實體經濟的支持力度。前期央行通過MLF向市場定向投放近八千億資金，但從10月的宏觀經濟金融數據來看，貸款投放并未有顯著增加，貸款利率也未有明顯下降。倒是債券市場，受資金投放影響，收益率一降再降，短期內創(chuàng)下今年以來*5的一波行情。存貸比“新規(guī)”可以看作是連接MLF等新型貨幣政策工具到信貸市場的紐帶，借此疏通貨幣政策對實體經濟支持的傳導渠道。
　　其三，有利于降低社會融資成本。信貸額度的釋放，將有助于減少商業(yè)銀行對非標準化的需求，促進非標向貸款的轉化，并引導資金從債券市場流入信貸市場，有利于減少資金空轉，降低實體經濟融資成本，增加銀行資產端的透明度。
　　其四，革新存款創(chuàng)造渠道，深化利率市場化改革。“新規(guī)”在商業(yè)銀行存款不斷下滑的背景下，革新了存款創(chuàng)造渠道，幾乎顛覆了近幾年創(chuàng)新出來的所謂存款工具，如保險協存等。一方面，這有利于降低現有存款創(chuàng)造工具的成本，能起到開正門堵偏門的作用。另一方面，實際是將業(yè)已市場化的貨幣市場利率正式引入存款利率當中，相當于部分存款利率市場化，深化了利率市場化改革進程，亦呼應了11月19日國務院常務會議中提出的“加快利率市場化改革”。
　　“新規(guī)”尚未明確的和可能存在的問題：
　　其一，非銀金融機構同業(yè)存款納入一般存款后，是否應征繳存款準備金？如果征繳存款準備金，則勢必會導致市場現有資金總量出現缺口，會給資金面帶來波動。此外，還會提高存款端成本，從而令銀行有提高信貸利率的動機，這似乎與國務院強調的“降低企業(yè)融資成本”背道而馳。而如果不征繳存款準備金，則當市場流動性寬松，資金成本較低的情況下，非銀金融機構的同業(yè)存款因不繳納準備金的緣故，要比一般存款更具吸引力，這可能促使商業(yè)銀行一定程度上喪失吸納一般性存款和發(fā)行高收益理財產品的動力，而轉而推動非銀同業(yè)存款規(guī)模的大幅增加。
　　其二，“新規(guī)”的實施確實能緩解部分銀行存貸比過高、信貸規(guī)模受限的問題，但現在實體經濟面臨的問題有兩個，一個是實際有效需求不足，一個是銀行風險偏好下降。這一定程度上可能會制約新規(guī)實施效果。
　　來源：阿思達克財經網

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