德拉吉首輪定向放貸操作規(guī)模不及預(yù)期，這表明德拉吉仍然要尋找其他方式加大刺激。
　　歐洲央行公布9月份首輪定向長(zhǎng)期貸款計(jì)劃（TLTRO）以0.15%固定利率提供826億歐元貸款，此前市場(chǎng)預(yù)期為1000億至3000億歐元。
　　德拉吉此前曾表示，將要把把歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模從2萬(wàn)億歐元，擴(kuò)大到*63萬(wàn)億歐元。
　　但德拉吉的*9步不會(huì)邁得太大。市場(chǎng)普遍此次TLTRO規(guī)模在1000-3000億歐元之間。市場(chǎng)將關(guān)注12月份下一輪TLTRO，以及接下來(lái)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)支持證券（ABS），和最終的購(gòu)買(mǎi)主權(quán)債券的計(jì)劃。
　　荷蘭ING集團(tuán)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Martin Van Vliet告訴彭博新聞社，相對(duì)低的起步，“可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)歐洲央行能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的懷疑。”
　　“盡管我們認(rèn)為歐洲央行在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)上有困難。但必須等到12月份的LTRO結(jié)果公布后才能得出最終的結(jié)論。”
　　高盛預(yù)計(jì)頭兩輪TLRO競(jìng)標(biāo)規(guī)模在2000-2600億歐元之間，全部8輪操作總共規(guī)模在7200-9100億歐元。
　　大舉購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)
　　德拉吉在6月宣布實(shí)施TLTRO計(jì)劃，歐洲央行通過(guò)向銀行提供廉價(jià)貸款，達(dá)到增加對(duì)中小企業(yè)貸款的目的。*9期TLTRO計(jì)劃操作規(guī)模為4000億歐元。
　　由于TLTRO是定向的，銀行在獲得歐洲央行超低利息的貸款后，必須用這些貸款要向以企業(yè)為主的私人部門(mén)放貸，不能用來(lái)買(mǎi)政府債券和用作住房抵押貸款。
　　不過(guò)對(duì)此次TLTRO的競(jìng)標(biāo)并不如預(yù)期踴躍。彭博援引消息人士稱，西班牙第五大銀行Banco Sabadell SA 沒(méi)有參與競(jìng)標(biāo)。
　　歐洲央行的TLTRO計(jì)劃總共分8次進(jìn)行，直到2016年6月結(jié)束。本月歐洲央行又宣布將購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)支持證券（ABS）和擔(dān)保債券，具體細(xì)節(jié)會(huì)在10月利率會(huì)議上公布。
　　摩根士丹利認(rèn)為*9和第二輪TLTRO規(guī)模總共為2500億歐元。

 高頓網(wǎng)校官方微信
掃一掃微信，關(guān)注*7財(cái)經(jīng)資訊