周一兩市維持震蕩格局，滬指收盤漲0.31%，深成指跌0.42%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)收“五連陽”。分析人士指出，大盤強(qiáng)勢格局尚未被打破，不過連續(xù)逼空上漲后市場情緒已過于興奮，新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，以及本周大小非減持量增加等因素將給市場帶來一定壓力，因此股指回落風(fēng)險(xiǎn)或有所加大。在改革為主基調(diào)的大背景下，結(jié)構(gòu)性行情仍是主導(dǎo)。
　　——聚焦改革主線投資
　　回溯7月以來的市場走勢，在藍(lán)籌板塊上攻節(jié)奏放緩后，以改革為主線的主題投資持續(xù)活躍。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，改革預(yù)期對于股票市場的正面影響是長期且深遠(yuǎn)的，短期可視為一個(gè)抬高市場底部的常量。
　　國企改革主線貫穿始終
　　今年以來，各地相繼出臺(tái)國資改革方案。分析人士認(rèn)為，國資改革毋庸置疑將貫穿改革戰(zhàn)略的始終，受益面及輻射面遠(yuǎn)非一般題材概念所能比擬，A股投資者也對其寄予厚望，往往消息面上一有風(fēng)吹草動(dòng)，相關(guān)板塊及個(gè)股即聞風(fēng)而漲。
　　目前，上海、廣東、北京、安徽等多個(gè)省市公布了國企改革試點(diǎn)方案，做大做強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的國企、提高國企資產(chǎn)證券化率、推進(jìn)混合所有制、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)是各地的重心。
　　廣發(fā)證券建議，可以從國資分布和國企改革推進(jìn)情況兩個(gè)方面來把握投資思路。前者決定了國企改革的空間，可以用各地國有資產(chǎn)總量與上市公司資產(chǎn)總量衡量；后者可以體現(xiàn)各地國企改革的決心與速度，可以用國企改革政策目標(biāo)的清晰程度和已有國企改革的推進(jìn)情況來衡量。
　　油氣、電改概念相繼爆發(fā)
　　混合所有制改革成為A股今年的最重要的投資主題之一，油氣改革、電力改革概念成為今年能源改革領(lǐng)域的兩大看點(diǎn)。
　　醞釀已久的中石化混合所有制改革終于邁出實(shí)質(zhì)性一步。中國石化正式披露了子公司中國石化銷售有限公司增資引進(jìn)投資者的具體方案，25家境內(nèi)外投資者將以現(xiàn)金1070.94億元認(rèn)購中石化銷售公司29.99%的股權(quán)。受此消息刺激，油氣改革概念股今日紛紛大漲。不少券商分析師認(rèn)為，中石化此次將油品銷售業(yè)務(wù)引入社會(huì)及民間資本，油品銷售企業(yè)和油品生產(chǎn)企業(yè)將受益。
　　在剛過去的一周，電力改革概念股集體爆發(fā)，其中，新能泰山自9月9日起連續(xù)4個(gè)交易日封漲停板，一周漲幅達(dá)47%。此外，甘肅電投、豫能控股等也紛紛大漲30%以上。
　　消息層面上，早在今年5月27日，國家電網(wǎng)披露的混合所有制方案稱，向社會(huì)資本開放分布式電源并網(wǎng)工程和電動(dòng)汽車充換電設(shè)施兩個(gè)市場領(lǐng)域。此外，經(jīng)廣東省人民政府同意，國家能源局南方監(jiān)管局與廣東省有關(guān)部門近日聯(lián)合印發(fā)了《廣東電力大用戶與發(fā)電企業(yè)直接交易深化試點(diǎn)工作方案》，正式啟動(dòng)廣東省電力直接交易深度試點(diǎn)工作。分析人士認(rèn)為，新電改這十年一遇的行業(yè)性轉(zhuǎn)折，必將改變現(xiàn)有行業(yè)內(nèi)部、上下游間的利益格局，進(jìn)而對未來若干年的行業(yè)發(fā)展方向產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
　　滬港通概念反復(fù)活躍
　　作為A股與國際資本市場接軌的重要舉措——滬港通試點(diǎn)，成為短期市場的一大熱點(diǎn)。上海證券交易所9月14日宣布，該所于9月13日組織進(jìn)行了第二次滬港通全網(wǎng)測試，暨滬港通全市場性能及切換測試。從兩次測試情況看，滬港通技術(shù)系統(tǒng)基本就緒，而市場對其引發(fā)的投資機(jī)會(huì)再度升溫。尤其是一些股價(jià)調(diào)整充分的A股稀缺標(biāo)的重獲關(guān)注而走強(qiáng)。
　　分析認(rèn)為，滬港通引入對于市場品種影響巨大，一些股票有可能繼續(xù)表現(xiàn)走強(qiáng)，而大多數(shù)股票可能面臨一個(gè)較大的成熟市場影響下而回歸。而在滬港通開通前后，相關(guān)概念股將有望上演反復(fù)活躍行情。
　　—— 概念主題百花齊放
　　軍工股連續(xù)沖鋒
　　近期軍工股再次成為市場的一大熱點(diǎn)，在其帶動(dòng)下，股指開始反彈。統(tǒng)計(jì)此前披露的基金中報(bào)及上市公司中報(bào)發(fā)現(xiàn)，不少基金已提前配置或加倉軍工股，因此在本輪行情中獲益匪淺。事實(shí)上，除了跟蹤軍工指數(shù)的三只主題基金申萬菱信中證軍工、富國中證軍工、前海開源中證軍工以外，中郵核心成長和長盛航天海工裝備也成為軍工股行情的大贏家。
　　私募業(yè)人士認(rèn)為，隨著越來越多的軍工股完成資產(chǎn)注入轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動(dòng)，以及板塊賺錢效應(yīng)的顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)機(jī)構(gòu)下階段還會(huì)對軍工板塊保持相當(dāng)?shù)年P(guān)注度。
　　廣州昊富投資總經(jīng)理黃詠表示，選擇軍工股主要看兩方面：一是看母公司資產(chǎn)相比上市公司的比例有多大，是否有明確的注入預(yù)期；二是看主業(yè)是否在軍工發(fā)展重點(diǎn)方向，空間多大。最理想的是母公司資產(chǎn)數(shù)倍于上市公司，并且所在領(lǐng)域是國家優(yōu)先發(fā)展的方向，比如國防信息化、空軍裝備、軍工新材料、無人機(jī)、軍用機(jī)器人等。這樣的標(biāo)的重組時(shí)業(yè)績能大幅增厚，重組后還能享受高估值，比如電子科技集團(tuán)的四創(chuàng)電子、國?？萍季蛯儆谶@一類標(biāo)的。如果上市公司和母公司主業(yè)不在重點(diǎn)方向就很少參與，比如一般的陸軍裝備企業(yè)。
　　信息安全持續(xù)發(fā)酵
　　近期信息安全事件頻發(fā)，信息安全問題也受到重視。自去年“棱鏡門”事件發(fā)酵以及今年2月中央網(wǎng)絡(luò)和安全信息化小組成立，網(wǎng)絡(luò)信息安全已上升為國家戰(zhàn)略。8月26日國務(wù)院授權(quán)重新組建國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室（下稱網(wǎng)信辦），8月28日工業(yè)和信息化部又*7發(fā)布《加強(qiáng)電信和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全工作的指導(dǎo)意見》，人們對網(wǎng)絡(luò)安全的關(guān)注度再度提升，而相關(guān)概念股也在A股市場上持續(xù)發(fā)酵。
　　據(jù)賽迪報(bào)告，目前國外信息安全占信息系統(tǒng)投入8%-10%，國內(nèi)這一比例僅為1%-2%。前述高管介紹，下一步網(wǎng)信辦可能要制定國家信息安全戰(zhàn)略，包括網(wǎng)絡(luò)安全審計(jì)和即時(shí)通訊管控政策將陸續(xù)出爐。分析人士指出，信息安全需求在明年尤其是“十三五”后會(huì)大幅增加，國家可能會(huì)以大的示范工程項(xiàng)目為導(dǎo)向，向各個(gè)行業(yè)推廣相應(yīng)政策。
　　中信證券研報(bào)指出，當(dāng)前信息安全行業(yè)需求和市場增速并未反映當(dāng)前我們面臨的信息“不”安全現(xiàn)狀，需要國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)和相關(guān)政策的配合刺激國內(nèi)信息安全市場從“自發(fā)性”需求向“合規(guī)性”需求轉(zhuǎn)變，信息安全行業(yè)長期成長性十分確定。重點(diǎn)推薦三條投資主線精選個(gè)股：一是持續(xù)關(guān)注智慧城市領(lǐng)域估值合理的高成長個(gè)股，推薦華宇軟件、飛利信、捷成股份、太極股份；二是大數(shù)據(jù)和信息安全領(lǐng)域龍頭，北信源、啟明星辰、綠盟科技；三是具備穿越周期能力的金融IT 相關(guān)領(lǐng)域標(biāo)的金證股份、長亮科技和自下而上的標(biāo)的中海科技、遠(yuǎn)光軟件、漢得信息和四維圖新。
　　節(jié)能環(huán)保概念迎盛宴
　　李克強(qiáng)總理在出席2014年夏季達(dá)沃斯論壇時(shí)表示，為處理好治理污染與穩(wěn)定增長之間的關(guān)系，中國要在發(fā)展中保護(hù)、在保護(hù)中發(fā)展，關(guān)鍵是要淘汰落后產(chǎn)業(yè)，發(fā)展新興的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，爭取讓新興的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)能夠跑過淘汰落后產(chǎn)業(yè)的速度，希望各位企業(yè)家能夠參與中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這是中國未來一個(gè)巨大的市場。
　　國泰君安研究報(bào)告指出，李克強(qiáng)總理的以上表述堪稱2014年年初至今，政府*6領(lǐng)導(dǎo)層關(guān)于環(huán)保行業(yè)的“最強(qiáng)音”。總理的講話，最直接的作用是增強(qiáng)市場對環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心，同時(shí)也給箭在弦上、序曲頻傳的水污染防治行動(dòng)計(jì)劃（又稱“水十條”）增強(qiáng)了可信度及預(yù)期。
　　廣證恒生研究報(bào)告表示，大氣治理板塊中報(bào)業(yè)績高增長提振股價(jià)表現(xiàn)，近期相關(guān)政策有利于火電行業(yè)脫硝和除塵工程的加快推進(jìn)。受益政策刺激和業(yè)績釋放的雙重利好，短期大氣治理板塊有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢表現(xiàn)。
　　齊魯證券重點(diǎn)建議關(guān)注三條主線。*9是污水治理，包括龍頭碧水源、洪城水業(yè)、興蓉投資、瀚藍(lán)環(huán)境、首創(chuàng)股份等。第二是把握環(huán)保行業(yè)集中度提升的機(jī)會(huì)，建議關(guān)注各細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司：固廢領(lǐng)域的桑德環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、光大國際和盛運(yùn)股份，以及綜合污水處理的碧水源、中電環(huán)保，工業(yè)污水處理的萬邦達(dá)。第三是獨(dú)立第三方環(huán)境監(jiān)測企業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注先河環(huán)保、寶馨科技和聚光科技。

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