8月銀行理財(cái)市場(chǎng)“量?jī)r(jià)齊跌”后，9月初迎來(lái)了“開(kāi)局紅”。分析人士認(rèn)為，受三季度末的時(shí)點(diǎn)效應(yīng)影響，9月資金面可能出現(xiàn)季節(jié)性邊際收緊，9月銀行理財(cái)將有望上演收益回暖的行情。
　　銀行“時(shí)點(diǎn)性”需求強(qiáng)烈
　　普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份銀行發(fā)行了4904款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比減少了約2％。此外，8月份銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為5.05％。
　　而進(jìn)入9月以后，銀行發(fā)售、推銷理財(cái)產(chǎn)品的熱情陡然高漲。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，9月首周，全國(guó)共有719款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益率為5.15％，較上周上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。
　　從金融中心上海地區(qū)的表現(xiàn)來(lái)看，9月首周上海地區(qū)發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)為461款，平均預(yù)期收益率為5.18％，也較之前一周上升0.07個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類型來(lái)看，股份制銀行和城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率相對(duì)較高，保持在5.2％以上。
　　分析人士認(rèn)為，“節(jié)日效應(yīng)”和“季末效應(yīng)”在9月起到雙重疊加的效果。中秋和國(guó)慶是銀行“最喜歡的節(jié)日”，往年相關(guān)的節(jié)日題材理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，而且收益率往往高出很多；此外，9月底又恰逢三季度末，在當(dāng)前銀行存款流失嚴(yán)重的環(huán)境下，銀行對(duì)資金的“時(shí)點(diǎn)性”需求更為強(qiáng)烈。
　　下半月資金面可能收緊
　　需要注意的是，由于央行近期的貨幣政策未有方向性調(diào)整，市場(chǎng)流動(dòng)性保持相對(duì)寬松狀態(tài)，因此本輪資金利率上浮總體幅度有限。
　　9月9日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行150億元人民幣正回購(gòu)操作，期限14天，利率持平在3.70％。而此前的四周，央行已經(jīng)連續(xù)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)小幅凈投放資金。市場(chǎng)人士指出，本周到期資金量較少，月底前央行公開(kāi)市場(chǎng)操作將保持溫和的力度，資金面相對(duì)寬松。
　　銀率網(wǎng)分析師殷燕敏也指出，從貨幣市場(chǎng)資金量來(lái)看，未來(lái)仍將保持相對(duì)寬松狀態(tài)，因此銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率回升的幅度可能較為有限，預(yù)期收益率超6％的非結(jié)構(gòu)性高收益率產(chǎn)品占比不會(huì)大幅提升。
　　不過(guò)國(guó)泰君安研究所首席債券分析師徐寒飛表示，雖然當(dāng)前流動(dòng)性相對(duì)充裕，但9月底季末考核的影響不容忽視，加上國(guó)慶長(zhǎng)假的取現(xiàn)需求較大，到下半月資金面或有邊際收緊的壓力。
　　在此環(huán)境下，市場(chǎng)預(yù)期，9月份下旬或?qū)⒂瓉?lái)近期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量和收益率的“小高峰”。

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