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機構(gòu)投資者，往往在基金投資上擁有更為敏銳的嗅覺，是普通投資者參與基金投資的一個風(fēng)向標(biāo)。中國基金報記者根據(jù)天相投顧統(tǒng)計的2014年基金半年報數(shù)據(jù)，通過基金持有人結(jié)構(gòu)找出了機構(gòu)心水基金。
整體趨勢：拋股票追混合
上半年機構(gòu)投資基金顯示出兩大明確的趨勢：拋棄股票基金和封閉式基金，喜歡合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)基金、保本基金和混合型基金。
今年上半年股票基金雖然整體表現(xiàn)不錯，但仍遭遇機構(gòu)持續(xù)贖回。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)持有人平均占比從去年底的18.91%下滑至17.87%，上半年機構(gòu)持有份額減少了244.11億份。
遭遇份額和持有占比雙降的還有封閉式基金，上半年機構(gòu)對封基減持208.56億份，其中老封閉式基金減少了165.94億份。機構(gòu)對封閉式基金整體持有占比下滑了5.11個百分點。
值得注意的是，機構(gòu)持有份額和持有占比雙雙增長的類型是QDII基金、保本基金、混合型基金，相較去年底，上半年對這三類產(chǎn)品分別增持了1.26億份、3.07億份、230.4億份，持有占比也較去年底增加了0.36個百分點、1.69個百分點、3.57個百分點。
值得注意的是，貨幣基金成為二季度末機構(gòu)持有份額*6的產(chǎn)品類型，而且上半年增持了1779.08億份，是增持力度*6的一類的產(chǎn)品，但持有占比卻從去年底的34.7%降至27.41%，下滑了7.29個百分點，顯示出散戶們對貨幣基金的狂熱。
還有“糾結(jié)”的品種是債券基金和商品交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，雖然相較去年底，機構(gòu)上半年分別減持了60.79億份和0.03億份，但持有比例卻增加了6.58個百分點、6.97個百分點。
機構(gòu)的各類基金寵兒
根據(jù)開放式基金半年報所披露的機構(gòu)持有人持有比例，可以看出哪些是機構(gòu)持有比例*6的品種，可以成為投資者的理財指南。
股票基金：愛醫(yī)藥和消費
●機構(gòu)增持最多：長盛同德、新華消費、方正紅利
機構(gòu)對股票型基金的配置方向更值得投資者關(guān)注，而機構(gòu)上半年增持的對象指向了醫(yī)藥、消費等方向，績優(yōu)基金和藍籌基金也受到歡迎。
若按照份額來計算，機構(gòu)持有份額增加最多的是長盛同德，上半年機構(gòu)持有份額迅速激增了51.34億份，該基金2013年獲得16.76%的收益，2014年也有6.23%的收益。其他受到歡迎的是華安MSCI、華泰300ETF、長盛同慶、新華消費、華夏滬深300(2415.768, 6.93, 0.29%)ETF、添富醫(yī)藥、長盛信息、萬家180、華夏50ETF、中歐小盤，增長幅度超過6億份。
但若以機構(gòu)投資者持有占比增加幅度來看，最受歡迎的應(yīng)該是長盛同德，機構(gòu)持有占比增幅都超過85個百分點。其他新華消費、長信內(nèi)需等消費主題，和富國醫(yī)療保健、添富醫(yī)藥等醫(yī)藥主題受到歡迎。如今年表現(xiàn)較好的中郵新興等基金也獲得機構(gòu)增持。
從機構(gòu)持有比例看，指數(shù)基金這類工具型產(chǎn)品機構(gòu)持有比例占據(jù)絕對優(yōu)勢。目前機構(gòu)持有比例超過90%的產(chǎn)品達到20只，多數(shù)為指數(shù)基金。機構(gòu)持有占比超過95%的分別為廣發(fā)500、易方達HS300ETF、南方500ETF、深成長、華夏滬深300ETF、新華消費、深紅利、消費ETF。在機構(gòu)持有比例超過90%的產(chǎn)品中，只有新華消費、長盛同德、中歐價值發(fā)現(xiàn)等產(chǎn)品不是指數(shù)型產(chǎn)品，值得投資者關(guān)注。
混合基金：打新能手受歡迎
●機構(gòu)增持最多：國聯(lián)安安心、中歐優(yōu)選、景順策略配置、寶盈核心優(yōu)勢A
混合型產(chǎn)品是機構(gòu)上半年增持的重點對象，而重點增持的品種有兩類，一類是打新股的能手，一類是運作時間長且業(yè)績穩(wěn)健的品種。
國聯(lián)安安心是去年機構(gòu)持有份額增加最多的一只混合型產(chǎn)品，二季度末持有份額35.63億份，較2013年底增持了23.37億份，而這只基金正是“打新之王”，在*9批IPO時打新股數(shù)最多。不過，機構(gòu)對該基金持有比例卻較去年底下滑了15.57個百分點。持有份額增加超過10億份的還有中歐優(yōu)選、景順策略配置、寶盈核心優(yōu)勢A。此外，廣發(fā)聚優(yōu)靈活、寶盈鴻利、安信平穩(wěn)增長、光大配置、興全趨勢、東吳嘉禾等基金上半年受到機構(gòu)的喜歡而增持。
從機構(gòu)持有比例變動來看，安信平穩(wěn)增長、東方利群混合、新華配置、中歐優(yōu)選上半年機構(gòu)持有人占比增加了60個百分點以上，不少是今年成立基金。其他如寶盈鴻利、長城久恒、天治趨勢精選、廣發(fā)聚優(yōu)靈活、長信雙利等產(chǎn)品也獲得機構(gòu)增持，而這些產(chǎn)品多為近兩年業(yè)績較好的基金。
若按照機構(gòu)持有占比看，持有比例超過90%的不少是新發(fā)的專門打新產(chǎn)品和部分業(yè)績有優(yōu)勢的產(chǎn)品。具體來看，天弘通利混合、寶盈新價值混合、安信平穩(wěn)增長、華富靈活配置、中歐新藍籌、泰達養(yǎng)老B、博時裕隆混合、東方利群混合，機構(gòu)持有占比超過90%。
債券型：信用債基受歡迎
●機構(gòu)增持最多：景順優(yōu)信A、浙商信用A、交銀純債C
上半年債券基金獲得較好收成，而受到機構(gòu)歡迎的主要是三類債券基金，一類是業(yè)績較好的債券產(chǎn)品，二是以投資信用債為主的債券基金，三是短期理財產(chǎn)品。
從機構(gòu)持有人占比增減來看，上半年機構(gòu)增持比例*6的要數(shù)景順優(yōu)信A、浙商信用A、交銀純債C，機構(gòu)持有人占比增幅均超過90個百分點。其他增持較多的還有富國信用債C、東方穩(wěn)健、交銀雙輪動C、易方達投資債A等，不少是主打信用債或者純債的基金。
若按份額計算，增持力度最強的是短期理財產(chǎn)品，尤其是銀行系最受歡迎，如工銀理財14天B、工銀7天理財B，上半年份額增加超過20億份，嘉實理財7天B、大成理財21天債B份額增加也超過20億份。其他易方達月月利B、嘉實增強信用債、中銀增利、交銀21天B、泰達集利C、招商債券B等增持力度也較大。從公司看，工銀、交銀、易方達、招商、嘉實等公司旗下品種較受歡迎。
除開不可比數(shù)據(jù)，債券型基金中機構(gòu)持有比例超過90%的產(chǎn)品有67只，其中不少短期理財基金的B類份額機構(gòu)持有人占比達到100%，值得關(guān)注。其他持有比例較高的還有天弘弘利債券、華夏亞債A、民生信用A、信誠債券A、企債30ETF、信誠優(yōu)債A等。
QDII：績優(yōu)+美股成無敵搭檔
●機構(gòu)增持最多：銀華全球、富國中國、廣發(fā)全球精選
掛鉤美國市場，以及業(yè)績較好的QDII產(chǎn)品上半年受到機構(gòu)的喜愛。
從機構(gòu)持有份額增長情況來看，增持最多的是銀華全球，機構(gòu)持有份額從2014年底的5196.5萬份一口氣增長到二季度末的1.73億份，持有比例也較去年底增持了26個百分點，也是機構(gòu)持有比例上升最多的一只基金。該基金最近一年漲幅為14.34%。
去年表現(xiàn)較好的富國中國和廣發(fā)全球精選也受到機構(gòu)追捧，上半年持有份額增加也超過1200萬份。此外，國泰納斯達克[微博]、廣發(fā)納指100、嘉實美國成長等也受到機構(gòu)的增持。這些產(chǎn)品可謂是機構(gòu)真正的心水產(chǎn)品。
從機構(gòu)持有比例看，二季度末機構(gòu)持有比例*6的是易方達H股ETF，高達93.53%，而2013年底這一數(shù)據(jù)為93.46%，差異不大。銀華全球機構(gòu)持有占比達82.76%，位居第二。添富香港優(yōu)勢、泰達全球、南方中國、長盛環(huán)球、廣發(fā)全球的機構(gòu)持有比例也超過40%。
特別提示
能成為機構(gòu)的心水基金，肯定是有一定的閃光點，但是對于有些閃光點也需要小心。
*9，成為新基金“幫忙資金”的機構(gòu)，持有比例較高的參考作用很小。
第二，貨幣基金中機構(gòu)持有比例較高不一定好，因為往往機構(gòu)行動非常一致，一段時間內(nèi)集體贖回會對貨幣基金收益產(chǎn)生較大影響，*4選擇機構(gòu)持有比例適中或者持續(xù)性限購的產(chǎn)品。
第三，有些機構(gòu)持有比例較高，可能存在關(guān)聯(lián)方交易問題，這類持有比例高的意義也不大。此外，還有一種情況是機構(gòu)屬于波段操作，可能持有時間非常短，對投資者的指導(dǎo)意義也不大，因此*4持續(xù)觀察這些基金的機構(gòu)持有情況，*4選擇業(yè)績較好且機構(gòu)喜愛的產(chǎn)品。
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