7月末，銀行理財市場再現(xiàn)的“月末效應(yīng)”可謂曇花一現(xiàn)，7月下旬，在各家商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率整體上浮后不久，隨著8月的到來，理財產(chǎn)品的收益率再次出現(xiàn)整體回調(diào)的態(tài)勢，之前的普漲勢頭未能持續(xù)。
　　銀行業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨市場流動性的寬松，銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率正在回落到此前相對較低的收益區(qū)間，未來較長一段時期內(nèi)，銀行理財市場上將難見到高收益產(chǎn)品。
　　收益率中樞再下移
　　與之前相比，剛剛過去的一周，銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率整體出現(xiàn)了回調(diào)現(xiàn)象。據(jù)銀率網(wǎng)的統(tǒng)計，上周理財產(chǎn)品收益率整體回調(diào)，此前的普漲勢頭未能持續(xù)，“月末效應(yīng)”曇花一現(xiàn)。
　　統(tǒng)計還顯示，上周共有741款銀行理財產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.13%，較前一周下降0.04個百分點，平均投資期限為128天。
　　此外，從各個期限看，上周的理財產(chǎn)品均呈現(xiàn)收益率下降趨勢。其中，非保本浮動收益類理財產(chǎn)品累計發(fā)行546款，平均預(yù)期收益率為5.39%，較前一周下降0.02個百分點；保本浮動收益類產(chǎn)品累計發(fā)行142款，平均預(yù)期收益率為4.37%，較前一周下降0.03個百分點；保證收益類產(chǎn)品累計發(fā)行58款，平均預(yù)期收益率為4.46%，較前一周下降0.08個百分點。
　　不僅如此，預(yù)期收益率超6%的產(chǎn)品數(shù)量較過去銳減，收益第二梯隊的眾數(shù)區(qū)間為5.4%到5.6%，收益率中樞再次下移。從上周理財產(chǎn)品的數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，理財產(chǎn)品8月開局十分平淡，收益率整體隱現(xiàn)頹勢，銀率網(wǎng)分析師認為，理財產(chǎn)品收益率在未來一段時間仍然保持向下運行的步調(diào)。
　　下半年仍將保持低位運行
　　事實上，今年以來銀行理財產(chǎn)品的收益率一直不溫不火，甚至漸漸走上下坡路。據(jù)一位國有大行理財經(jīng)理透露，由于今年以來銀行“不缺錢”，因此失去了高成本攬儲的動力，尤其是央行的兩次定向降準(zhǔn)等舉措，更是讓市場預(yù)期寬松的流動性仍將保持。“所以下半年投資者將很難看到去年那么多的收益率超過6%甚至7%的理財產(chǎn)品。相反，很多銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率可能下降到5%左右附近。”
　　值得關(guān)注的是，7月末盡管銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率走上了“下坡路”，但資本市場卻難得放量大漲，不少市場人士也對這波久違的行情持有相對樂觀的態(tài)度。而敏感的銀行理財市場也做出了反應(yīng)，8月初一些投資股票的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品相繼出現(xiàn)，頗有幫投資者及時抓住行情、博取高收益的意味。
　　根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，本周結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品在售數(shù)量23只，外資銀行和中資銀行的產(chǎn)品各占半壁江山。從這些理財產(chǎn)品的設(shè)計看，與以往大部分產(chǎn)品掛鉤匯率和利率不同，掛鉤股票、基金、大宗商品及相關(guān)指數(shù)的產(chǎn)品占絕大部分。如招商銀行[-0.76% 資金 研報]發(fā)行“焦點聯(lián)動系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃(104519)”、 “掛鉤滬深300鯊魚鰭三個月結(jié)構(gòu)性存款(Q00030)”和平安銀行[-0.29% 資金 研報]發(fā)行的“財富結(jié)構(gòu)類(100%保本掛鉤股票)資產(chǎn)管理類2014年208期人民幣理財產(chǎn)品”，均是涉及資本市場投資標(biāo)的的理財產(chǎn)品。
　　對此，一位股份制銀行理財業(yè)務(wù)部門人士表示，一旦確定資本市場向好，未來銀行不排除發(fā)行更多的掛鉤相關(guān)資產(chǎn)的理財產(chǎn)品，“但由于投資標(biāo)的的風(fēng)險屬性較高，這對于銀行的風(fēng)險控制能力與投資管理能力也提出了更高要求。”

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