基金中報(bào)揭秘機(jī)構(gòu)投資路徑：喜愛績(jī)優(yōu)股基回補(bǔ)債券基金
　　基金中報(bào)顯示，部分業(yè)績(jī)優(yōu)秀的權(quán)益類產(chǎn)品受到機(jī)構(gòu)投資者的喜愛，被大舉加倉(cāng)，而債市今年回暖之后，中期債券基金的機(jī)構(gòu)投資持有份額占比也同比提高，顯示機(jī)構(gòu)回補(bǔ)債基。
 
　　基金份額持有人信息一定程度上可以體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)投資者的投資動(dòng)向。
　　基金中報(bào)顯示，相比去年年中，部分業(yè)績(jī)優(yōu)秀的權(quán)益類產(chǎn)品受到機(jī)構(gòu)投資者的喜愛，獲得機(jī)構(gòu)資金大舉加倉(cāng)，而債市經(jīng)歷去年下半年的寒冬之后，今年中期債券基金的機(jī)構(gòu)投資持有份額占比也同比提高，顯示機(jī)構(gòu)回補(bǔ)債基。
　　高配長(zhǎng)跑績(jī)優(yōu)股基
　　萬(wàn)家貨幣R、易方達(dá)月月利B、匯添晉信貨幣B等，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比為100%，而這些基金今年以來(lái)凈值漲幅均排在同類基金中上游
　　截止8月27日，共有超過(guò)50家基金管理公司公布了旗下基金的半年度報(bào)告。
　　從機(jī)構(gòu)投資者持有份額占總份額的比例來(lái)看，據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，在已公布年報(bào)的基金中，浦銀安盛精致生活的機(jī)構(gòu)投資者占比最低，僅為0.005%，其持有人總戶數(shù)為3031戶，戶均持有份額為25031份，其中機(jī)構(gòu)投資者持有3531份。
　　盡管今年以來(lái)浦銀安盛精致生活的凈值漲幅達(dá)到9.03%，排在同類基金上游。今年以來(lái)，浦銀系基金由于一拖多導(dǎo)致投資風(fēng)格類同，集體押注創(chuàng)業(yè)板，導(dǎo)致凈值波動(dòng)較大，再加上該基金為迷你基金，資產(chǎn)規(guī)模僅0.82億元，因此其面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也不小。
　　諾安保本、景順長(zhǎng)城優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、華泰柏瑞豐盛純債C、民生加銀城鎮(zhèn)化、泰信雙利雙息的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比也較小，僅高于浦銀安盛精致生活，為0.01%。從類型看，其中權(quán)益類產(chǎn)品占據(jù)不小的比例，尤其是主動(dòng)管理的偏股方向產(chǎn)品。
　　而部分貨幣基金、短期理財(cái)基金、債券基金的B類份額則被機(jī)構(gòu)投資者把持，如萬(wàn)家貨幣R、易方達(dá)月月利B、匯添晉信貨幣B等，其機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比為100%。主動(dòng)管理的股票基金中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比*6的基金為新華優(yōu)選消費(fèi)，根據(jù)其半年報(bào)，其持有人戶數(shù)為1402戶，其中機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比達(dá)到96.74%，而在二季度末，其資產(chǎn)規(guī)模為14.33億元，并不算小。去年中期，其機(jī)構(gòu)持有人份額占比也僅有2.86%，今年增長(zhǎng)了93.88%。2013年該基金凈值上漲33.15%，排在同類基金上游，今年以來(lái)凈值漲幅為6.14%，排在同類基金中上游。
　　查閱規(guī)模數(shù)據(jù)可以看到，今年二季度，該基金遭遇巨額申購(gòu)，期末總份額由一季度末的0.97億份升至二季度末的13.42億份，份額增幅達(dá)12.9倍。
　　此外，中歐新藍(lán)籌、中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)[0.63%]等主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比也均在9成以上?？梢钥吹?，中歐新藍(lán)籌2011年以來(lái)各年凈值漲幅均跑在同類基金上游，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)2010年以來(lái)各年的業(yè)績(jī)同樣也處于同類基金中上游位置。
　　大筆抄底債券基金
　　由于債券市場(chǎng)回暖，交銀雙輪動(dòng)C、萬(wàn)家信用恒利C、景順長(zhǎng)城優(yōu)信增利A[0.00%]、信誠(chéng)優(yōu)質(zhì)純債A等債券基金紛紛獲機(jī)構(gòu)持有
　　從機(jī)構(gòu)持有份額占比的變動(dòng)情況來(lái)看，則可以看出機(jī)構(gòu)投資者在過(guò)去一年中的進(jìn)出情況。數(shù)據(jù)顯示，除上述新華優(yōu)選消費(fèi)外，嘉實(shí)增強(qiáng)信用也同樣獲得機(jī)構(gòu)的大筆買入。
　　中報(bào)顯示，該基金在今年中期被2778戶持有人持有，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比達(dá)到84.9%；而在去年中報(bào)時(shí)，該基金的持有人戶數(shù)為17933戶，機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比僅為0.05%。該基金為定期開放債券型基金，今年一度開放后，機(jī)構(gòu)資金介入，恰逢債市回暖。不過(guò)今年以來(lái)該基金凈值表現(xiàn)一般，僅上漲4.08%，排在同類基金倒數(shù)第4位。
　　此外，交銀雙輪動(dòng)C、萬(wàn)家信用恒利C、景順長(zhǎng)城優(yōu)信增利A、信誠(chéng)優(yōu)質(zhì)純債A等債券基金紛紛獲機(jī)構(gòu)持有。整體看，債券類基金的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比平均數(shù)約為46%，比去年中期提高9個(gè)百分點(diǎn)以上，顯示了機(jī)構(gòu)投資者在債市回暖之后增配債市的舉動(dòng)。而銀河競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[0.33%]成長(zhǎng)、大摩量化配置業(yè)績(jī)一度表現(xiàn)優(yōu)秀的權(quán)益等基金也均獲得大筆機(jī)構(gòu)資金的申購(gòu)，其中銀河競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)2013年表現(xiàn)出色，大摩量化配置今年以來(lái)的凈值漲幅也處于同類基金中上游。
　　有基金獲機(jī)構(gòu)大筆申購(gòu)，也同樣基金被機(jī)構(gòu)大幅贖回。萬(wàn)家中證紅利中報(bào)顯示，其機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比僅有2.22%，而去年這一比例為82.06%，降幅超過(guò)82個(gè)百分點(diǎn)。其持有人總戶數(shù)也由去年中期的7192戶降至今年中期的5840戶。數(shù)據(jù)顯示，自去年中期至今年中期，萬(wàn)家中證紅利規(guī)模逐季減少，由去年二季度末的14.63億份降至今年中期的1.88億份。這或與其去年業(yè)績(jī)墊底有關(guān)。此外，匯豐晉信2026、泰達(dá)宏利逆向策略等基金的機(jī)構(gòu)投資者也紛紛撤出。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量少，但資金量大，進(jìn)出動(dòng)作過(guò)大對(duì)基金操作也會(huì)有一定的影響，尤其是對(duì)小規(guī)模的基金。另一方面，機(jī)構(gòu)投資者往往也具有更強(qiáng)的判斷力和敏感性，因此可以適當(dāng)關(guān)注基金的機(jī)構(gòu)投資者變動(dòng)情況。

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