上周美聯(lián)儲(Fed)FOMC議息會議認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，這加劇了市場關(guān)于美聯(lián)儲提前加息的討論。但上周五(7月31日)美國7月非農(nóng)就業(yè)報告有點差強人意，這讓關(guān)于美聯(lián)儲提前加息的市場預(yù)期逐漸降溫。同時，也美國足夠證據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇，尤其是薪資上漲幅度有限，兼職群體過于龐大以及上期較高位的失業(yè)率。上述要素似乎佐證了美聯(lián)儲此前一再聲稱的美國勞動市場存在閑置產(chǎn)能的政策聲明。
　　本周四大央行[微博]同時登場接棒非農(nóng)數(shù)據(jù)主導(dǎo)匯市，但市場投資者普遍預(yù)計歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)、日本央行(BOJ)及澳洲聯(lián)儲(RBA)皆不太可能改變現(xiàn)行的貨幣政策，但其關(guān)于經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策的前瞻指引或引起市場波動。
　　因此與其說本周四大央行主導(dǎo)匯市，還不如說依舊是美元的天下，在美元的漲勢基本確立后，四大央行登臺唱戲也只能淪為配角，接下來的關(guān)鍵就是哪個央行可能在本周的對美元的漲勢貢獻(xiàn)*5。
　　匯豐銀行(HSBC)周一(8月4日)公布報告稱，繼紐元與英鎊之后，現(xiàn)在輪到美元一路高飛了。
　　該行指出，“之前新西蘭聯(lián)儲升息，所以紐元走高了。隨后，市場開始投機(jī)英國央行升息，所以英鎊漲了。我們認(rèn)為市場的下一個炒作點就是美元。
　　匯豐表示，市場已經(jīng)將英國央行未來的升息預(yù)期做了充分定價?，F(xiàn)在市場的目標(biāo)已經(jīng)開始投向美聯(lián)儲，這令得美元短期利率預(yù)期走高，長期利率方面也將出現(xiàn)類似情況。而在紐元和英鎊這邊，兩者的短期利率預(yù)期已經(jīng)顯著上升，但長期利率預(yù)期仍保持相對低位。對于后市的總體市況，我們預(yù)計美元將走高，市場波動率不會有大的上升，新興市場貨幣的融資交易不會崩塌。
　　三菱東京日聯(lián)銀行(BTMU)周一(8月4日)發(fā)布報告稱，盡管美國7月非農(nóng)雖然不及市場預(yù)期般強勁，但整體依舊向好。但是美元似乎對此反應(yīng)依舊有點小題大做，前期強勁態(tài)勢受到一定抑制。但美元的這種“作”并非是無理取鬧。
　　報告還表示，“受美國7月非農(nóng)影響，美元出現(xiàn)了回撤。但本行預(yù)料美元賣盤承壓將很難持續(xù)。美國7月非農(nóng)就業(yè)報告的確表明美國失業(yè)率回升，但與此同時U6及U3失業(yè)率有可能縮窄。上周公布的美國第而季度就業(yè)成本指數(shù)(Employment Cost Index)錄得0.8%，暗示工資小幅改善，未來幾月或?qū)⒊掷m(xù)回升。因此，9月美聯(lián)儲FOMC議息會議將十分有趣，其中不乏看點。 ”
　　低通脹陰霾揮之不去 歐元短線下行板上釘釘
　　歐元人氣依舊低迷，歐元/美元距離11月份以來的最低水平僅差0.4%，在歐洲央行(ECB)本周舉行政策會議前，投資者所持的看跌歐元的頭寸創(chuàng)下兩年新高。
　　在歐洲央行推出前所未見的刺激措施之際，歐元過去三個月累計下跌3.2%；歐洲央行采取一系列措施，以提振7月份降至近五年新低的通脹。
　　歐洲央行將于周四(8月7日)舉行政策會議。歐元區(qū)7月通脹率進(jìn)一步下滑到0.4%的水準(zhǔn)，如果不能在短期內(nèi)開始上升，那么歐洲央行將承受更大的印鈔壓力。
　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到7月29日歐元凈空頭連續(xù)三周增加，由88823份增加至108075份，看空程度2012年8月21日以來最重；歐元多頭由58142份減少至56562份，空頭由146965份增加至164637份。
　　西太平洋銀行(Westpac)駐奧克蘭市場策略師Imre Speizer指出，“歐元匯率的趨勢明顯是下行，我們認(rèn)為這個走勢將持續(xù)下去，考慮到整個歐洲的通脹數(shù)據(jù)多數(shù)疲軟，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)肯定會維持其鴿派立場。”
　　荷蘭國際集團(tuán)(ING)首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Vanden Houte表示，“通脹數(shù)據(jù)不能保證歐元區(qū)已經(jīng)脫離通縮危險區(qū)，此外，隨著歐盟與俄羅斯間的矛盾加劇，經(jīng)濟(jì)成長前景受到損害，看來有關(guān)通縮的擔(dān)憂情緒不可能很快消散。”
　　英國央行立場不堅定 英鎊升勢或大勢已去
　　自3月英國通脹報告發(fā)布，以及之后的數(shù)次講話中，卡尼知會市場：英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇轉(zhuǎn)強，房產(chǎn)市場火爆，并提及了未來加息的事項。這些在上半年助推英鎊/美元繼續(xù)走高。
　　但是隨著一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，卡尼先是從此前的徹底鴿派變身為高調(diào)鷹派，現(xiàn)在又回到中性立場。他的*7姿態(tài)是，“只有升息的信號出現(xiàn)時才會做出實際的加息決定”。
　　英國央行立場的反復(fù)使得市場更加重視經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，如果英國指標(biāo)持續(xù)向軟，英鎊弱勢將持續(xù)演繹，如果英國央行加息預(yù)期遭到懷疑，那么英鎊先前的漲勢將無法保全。而英國央行保持利率水平的時間可能要比市場認(rèn)為的更長。
　　澳洲聯(lián)儲或繼續(xù)口頭打壓澳元
　　5月份之后，澳洲聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)預(yù)期和評論提示了低通脹和高失業(yè)率，乃至進(jìn)一步放寬貨幣政策的風(fēng)險。尤其是澳洲聯(lián)儲還提及了低于趨勢水平的經(jīng)濟(jì)成長和溫和的通脹前景，針對澳元匯率高企的警告也變得尖銳起來。
　　7月3日時，就在聯(lián)儲*7一次貨幣政策例會結(jié)束后兩日，澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯(Stevens)直言澳元“被高估”，而且“幅度不止幾個美分”，當(dāng)時澳元/美元徘徊在0.9500一線。之后澳元顯著跌落，部分原因就是澳洲聯(lián)儲主席的“激烈言辭”。
　　澳洲聯(lián)儲周二將發(fā)布月度貨幣政策決議，而周五還將發(fā)布季度貨幣政策聲明，同時伴隨其左右的還有一系列表現(xiàn)活躍的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
　　自5月份以來，澳洲聯(lián)儲姿態(tài)始終偏軟，但主要立場仍是在較長時間內(nèi)維持利率不變。自澳洲聯(lián)儲2月份于年內(nèi)首次作出利率決定以來，其貨幣政策聲明適中包含這一內(nèi)容：“根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，最為審慎的做法多半就是在一段時間內(nèi)維持利率穩(wěn)定。”
　　日本央行重點看何時進(jìn)一步放寬
　　市場普遍預(yù)期日本央行本周維持利率政策不變，但是重點尋找進(jìn)一步放寬貨幣的線索。
　　日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)上周五重申，若通脹水平在以2%為目標(biāo)的軌道上裹足不前，將擴(kuò)大刺激舉措。
　　黑田東彥稱，日本央行的目標(biāo)并非短暫地實現(xiàn)2%的物價目標(biāo)。
　　日本央行的目標(biāo)是實現(xiàn)每年通脹率都在2%上下的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢。這標(biāo)志著日本短期內(nèi)不會退出超寬松刺激政策。

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