狄馬克神了?。?/span>

昨日，A股在沉寂了一個(gè)多月后陡然爆發(fā)，上證指數(shù)單日漲幅達(dá)到2.7%。而就在當(dāng)天A股開盤幾個(gè)小時(shí)前，大洋彼岸的一位技術(shù)大師——托馬斯·狄馬克剛剛喊出A股本周將觸底反彈的預(yù)言。

以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)拐點(diǎn)而著稱的狄馬克19日稱，上證指數(shù)在3月20日或21日跌破2232點(diǎn)（去年12月28日以來的低點(diǎn)）后就會(huì)反彈，這應(yīng)該是A股恢復(fù)上漲之前的底部。

更令人稱奇的是，狄馬克此前還準(zhǔn)確預(yù)言到了A股始于去年12月初的漲勢(shì)以及春節(jié)后的這輪下跌。他在去年12月4日稱，上證指數(shù)將在9個(gè)月內(nèi)漲48%，A股隨即啟動(dòng)一輪上漲；今年2月6日，也就是農(nóng)歷春節(jié)前，狄馬克預(yù)言上證指數(shù)將下跌約8%，到2230點(diǎn)至2250點(diǎn)的區(qū)間，結(jié)果再次言中。

作為技術(shù)派的代表人物之一，狄馬克最近在預(yù)言A股觀點(diǎn)方面的出彩表現(xiàn)，不能不讓投資人對(duì)技術(shù)分析重新認(rèn)識(shí)。

并非技術(shù)分析理論鼻祖

提到技術(shù)分析，先不得不說一說名望在狄馬克之上的另一位業(yè)內(nèi)大佬——約翰·墨菲。

作為華爾街最負(fù)盛名的金融市場(chǎng)分析師，墨菲被視為多市場(chǎng)間技術(shù)分析的鼻祖。他從事技術(shù)分析數(shù)十載，成名著作包括《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》。該書此后被改寫為更全面的《金融市場(chǎng)技術(shù)分析》，業(yè)界評(píng)論該書奠定了現(xiàn)代市場(chǎng)技術(shù)分析的框架，書中介紹了許多運(yùn)用電腦的技術(shù)指標(biāo)，如今已被廣泛使用。

《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》一直被認(rèn)為是技術(shù)分析的“寶典”。而墨菲所著的《多市場(chǎng)之間的技術(shù)分析：從全球市場(chǎng)關(guān)聯(lián)中獲利》是國際市場(chǎng)技術(shù)分析師協(xié)會(huì)（MTA）指定的資格考試參考教材之一。成立于1973年的MTA是世界上年代最久、最著名的技術(shù)分析師協(xié)會(huì)，約翰·墨菲曾多次獲得MTA授予的年度“技術(shù)分析突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”，1992年榮獲該機(jī)構(gòu)評(píng)選的首屆年度大獎(jiǎng)。

墨菲曾供職于美林證券和美國商品研究局，他還曾是MTA理事和紐約金融學(xué)院教授。最近幾年，墨菲曾在美國CNBC電視頻道擔(dān)任技術(shù)分析師。

墨菲總結(jié)出了最廣為流傳的技術(shù)交易“十大法則”，其中包括研判大勢(shì)、發(fā)現(xiàn)并跟隨趨勢(shì)、找出高點(diǎn)和低點(diǎn)、跟隨均線、預(yù)知市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)等。

墨菲之所以在業(yè)界備受推崇，與他的嚴(yán)謹(jǐn)和勤勉不無關(guān)系。用他的話說：技術(shù)分析是一門隨著經(jīng)驗(yàn)和學(xué)習(xí)而長進(jìn)的技術(shù)，所以，永遠(yuǎn)不要忘記自己是一個(gè)學(xué)徒，活到老，學(xué)到老！

 

馳騁華爾街的實(shí)干派

如果說德高望重的墨菲是一位理論家，那么狄馬克則更像是“實(shí)干派”。自從1971年開始投資生涯以來，狄馬克服務(wù)過很多大名鼎鼎的投資大鱷，比如華爾街傳奇投資人保羅·瓊斯以及萊昂·庫珀曼。他還是斯蒂文·科恩和索羅斯等知名對(duì)沖基金經(jīng)理最推崇的技術(shù)分析師之一。

出于對(duì)狄馬克理論的信任，科恩等人甚至重金參股了狄馬克創(chuàng)立的咨詢機(jī)構(gòu)——市場(chǎng)研究公司。該公司向那些使用其指標(biāo)的交易員收取費(fèi)用，還通過彭博終端提供其指標(biāo)的訂閱服務(wù)，每月訂費(fèi)為500美元。

狄馬克花了40多年時(shí)間來開發(fā)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)的指標(biāo)，以他名字命名的技術(shù)體系在業(yè)界廣為流傳，比如序列指標(biāo)、Combo指標(biāo)以及倒計(jì)時(shí)周期等。

除了最近關(guān)于A股的預(yù)測(cè)，狄馬克還有不少得意之作。2011年9月22日，迪馬克曾預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)很快要在1076點(diǎn)見底，隨后出現(xiàn)一輪20%的上漲。八個(gè)交易日后，標(biāo)普500指數(shù)跌至1074.77點(diǎn)，在那之后直到次年1月10日，該指數(shù)漲了20%。

另外，在去年7月的原油期貨上漲和8月份的銀價(jià)飆升前，狄馬克指標(biāo)也曾發(fā)出買入信號(hào)。

當(dāng)然，狄馬克也并非每一次都說準(zhǔn)。比如，去年10月24日，狄馬克預(yù)言標(biāo)普500要升至1480點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)新高，然后在兩周內(nèi)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。但最終，標(biāo)普500指數(shù)在達(dá)到1434點(diǎn)后就開始下跌，到11月12日，該指數(shù)較前高點(diǎn)跌了3.8%。

今年1月11日，狄馬克再次表示，對(duì)全球幾乎所有市場(chǎng)都看空，因?yàn)樗难芯亢图夹g(shù)指標(biāo)體系發(fā)出了賣出信號(hào)。而在1月16日，狄馬克又預(yù)言蘋果股票見底。不過，這兩個(gè)預(yù)言似乎都未兌現(xiàn)。

 

技術(shù)分析能否煥發(fā)第二春

本月6日，狄馬克再次預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)將見頂。他表示，根據(jù)基于日、周、和月的技術(shù)指標(biāo)來看，美股后市非常不看好。他預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)很快會(huì)在1567.4點(diǎn)見頂。這一預(yù)言是否準(zhǔn)確，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。

有跡象表明，技術(shù)分析正迎來金融危機(jī)后一個(gè)發(fā)展小高潮?？偛吭诩~約的國際市場(chǎng)技術(shù)分析師協(xié)會(huì)的市場(chǎng)總監(jiān)伍德表示，過去兩年左右，該組織的注冊(cè)會(huì)員激增了30%。

分析人士認(rèn)為，技術(shù)分析重新大行其道，一個(gè)重要原因可能是，在這輪金融危機(jī)后，全球市場(chǎng)變得愈加具有關(guān)聯(lián)性，類似歐債危機(jī)這樣的宏觀利空因素，會(huì)對(duì)績差和績優(yōu)股帶來同樣的殺傷效應(yīng)。在這種情況下，交易員和投資人都在削尖腦袋往里鉆，希望找到先人一步的優(yōu)勢(shì)，這便給了狄馬克等預(yù)言股市拐點(diǎn)的技術(shù)分析帶來了機(jī)遇。

還有分析認(rèn)為，技術(shù)派近年來之所以大受歡迎，是因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)后，交易員們變得更加小心翼翼，不敢輕易通過基本面和數(shù)量分析做出大膽的投資決策，以免丟了飯碗。于是乎，技術(shù)分析成了救命稻草。

不過，對(duì)于那些堅(jiān)定的價(jià)值投資人和量化投資理念信仰者來說，類似狄馬克和墨菲等技術(shù)分析大師們并不值得一提。

股神巴菲特就曾開玩笑說，他認(rèn)為技術(shù)分析行不通是因?yàn)?，?dāng)他把技術(shù)圖表倒過來看并沒有得出一個(gè)不同的結(jié)論。

而曾出任瑞士兩大銀行（瑞銀和瑞信）CEO的奧斯瓦爾德·格魯貝爾則表示，如果一定要做選擇，他寧愿相信“斯科特斯戴爾（狄馬克的故鄉(xiāng)）圣人”，而不是“奧馬哈（巴菲特故鄉(xiāng)）圣人”。

“我只用他的理論。”用狄馬克的技術(shù)分析理論管理自己個(gè)人投資組合的格魯貝爾說，“它能告訴你，什么時(shí)候當(dāng)其他人都在賣出時(shí)你應(yīng)該大膽買入。這是我在50年來所見過的*4的指標(biāo)體系。”

 

市場(chǎng)只有博弈 沒有神話

⊙記者 浦泓毅 ○編輯 李劍鋒

英國哲學(xué)家伯特蘭·羅素有一個(gè)關(guān)于火雞的故事：一只農(nóng)場(chǎng)火雞發(fā)現(xiàn)無論寒暑晴雨，它都可以在每天早晨9點(diǎn)獲得從天而降的食物。火雞經(jīng)過長期的觀察，對(duì)這套理論體系深信不疑。而就在它決定公布這個(gè)偉大發(fā)現(xiàn)的第二天，火雞被送上了圣誕節(jié)的餐桌。

故事中的火雞與股市中的參與者極其相似。一個(gè)積極的參與者，尤其是一個(gè)以技術(shù)分析手段指導(dǎo)投資的參與者，總是相信自己能夠從過往的事實(shí)中發(fā)現(xiàn)股市的終極規(guī)律，從而登上受到萬人膜拜的神壇。

通往神壇之路往往看似風(fēng)光而暗藏兇險(xiǎn)，近日聲名鵲起的狄馬克不是*9個(gè)行者，也不會(huì)是最后一個(gè)。

當(dāng)一個(gè)技術(shù)分析師形成了自己的獨(dú)門指標(biāo)體系，成功的經(jīng)驗(yàn)會(huì)正向加強(qiáng)他對(duì)于這套體系的信心，其中富于戲劇性的大勝經(jīng)過輿論的層層發(fā)酵則會(huì)被罩上神秘主義的光環(huán)，引來各路信眾，聚攏資金。同時(shí)，失敗的案例則會(huì)被有意無意地忽視，形成“預(yù)言帝”百戰(zhàn)百勝的假象。

而當(dāng)一定數(shù)量的資金被聚攏在某個(gè)技術(shù)分析理論體系之后，這套體系也容易成為自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言，甚至變成一些資金“以小博大”，左右市場(chǎng)心理的支點(diǎn)。

目前來看，狄馬克已經(jīng)在短時(shí)間內(nèi)對(duì)A股市場(chǎng)走向的重大變化做出了3次準(zhǔn)確的預(yù)言。毫無疑問，他和他的理論有其過人之處，值得國內(nèi)的投資者研究借鑒。但作為一個(gè)國外的專業(yè)人士，狄馬克的身份與背景對(duì)國內(nèi)投資者來說，還有很多不清晰的地方。有業(yè)內(nèi)人士就認(rèn)為，作為一個(gè)突然進(jìn)入國內(nèi)公眾視線的分析師，狄馬克或許代表了某些資金集團(tuán)對(duì)于市場(chǎng)的看法。而這些疑問，有待于今后信息的充分流通得到解答。

事實(shí)上，回首過去20年A股市場(chǎng)的起伏浮沉，在牛市起步階段，往往不乏揮斥方遒的A股大師橫空出世，甫一登場(chǎng)也是鮮花著錦，烈火烹油。這些大師的一些精準(zhǔn)判斷固然是其投資能力的體現(xiàn)，但作為一個(gè)新興市場(chǎng)，A股投資者“輕邏輯、重預(yù)測(cè)”的投資習(xí)慣也使這樣的預(yù)言家在中國別具市場(chǎng)。可以想象，如果A股從此進(jìn)入新一輪牛市，狄馬克也將受到更多中國投資者的膜拜。

然而，所謂當(dāng)局者迷，當(dāng)一只火雞自認(rèn)為看穿了“食物何時(shí)到來”之謎時(shí)，它的命運(yùn)可能正處在難以想象的轉(zhuǎn)折當(dāng)口。同樣，一個(gè)投資者如果將身家性命都賭在一套“看上去很美”的技術(shù)指標(biāo)上，也可能在一連串小勝之后遭遇難以承受的大敗。而這種突如其來的崩盤往往出現(xiàn)在所謂“預(yù)言帝”如日中天的頂峰。其起因可能是始作俑資金的獲利離場(chǎng)，也可能是追隨資金的規(guī)模超越極限導(dǎo)致指標(biāo)失靈。中小投資者再據(jù)此進(jìn)行重大決策時(shí)，必須反復(fù)衡量家庭財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

股市究竟能否預(yù)測(cè)？人牽狗的妙喻很好地回答了這個(gè)問題。作為一個(gè)理性的投資者，如果看好中國經(jīng)濟(jì)的長期繁榮穩(wěn)定，那A股的長期向好則也是毋庸置疑的。而股指啟動(dòng)反彈的契機(jī)可能在昨天出現(xiàn)，也可能在一周后出現(xiàn)，但絕不是某個(gè)“預(yù)言帝”大手一揮，獨(dú)自翹起的。歸根結(jié)底，每個(gè)市場(chǎng)參與者都不是神，而是一個(gè)個(gè)承載各自訴求的人。

 

“洋股神”受股民追捧

⊙記者 潘圣韜 ○編輯 李劍鋒

也許在不少股民心目中，狄馬克這位“外來的和尚”儼然已經(jīng)成為A股新股神。

盡管遠(yuǎn)在大洋彼岸的美國，但狄馬克近來對(duì)于A股的數(shù)次“把脈”可謂精準(zhǔn)。19日，股市拐點(diǎn)指標(biāo)創(chuàng)建者、Market Studies總裁狄馬克預(yù)言：上證綜合指數(shù)將于本周創(chuàng)下2013年新低，并且在這20日、21日出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

神奇的是，就在狄馬克發(fā)聲之后，A股應(yīng)聲啟動(dòng)，上證綜指創(chuàng)出調(diào)整以來的*5單日升幅。“股神再次精準(zhǔn)測(cè)市”的言論由此愈發(fā)甚囂塵上，其早間發(fā)布的預(yù)測(cè)郵件也被各大網(wǎng)站爭相轉(zhuǎn)載。